2015-10-26 09:47:05
上周，现货黄金和白银呈现了小幅走低的态势，现货黄金和白银均在周线级别收出阴线，黄金结束周线两连阳的同时白银结束了周线三连阳，而上周四和周五的降息浪潮翻涌竟然并没有对黄金和白银形成延续性的利好支撑，如周五仅仅是冲高回落的走势，可见市场在资金面的普遍性利好的大背景下，仍然倾向于选择股市这种风险偏好较高的资产。所以，即使全球宽松浪潮再起，贵金属市场的多头或将也并不会出现太大规模的作为，毕竟从美元指数的角度来看，美联储只要是对其他主要经济体在货币政策上保持目前的相对鹰派态度，那么美元指数持续高企的预期始终是悬在贵金属头上的那把达摩克里斯之剑。因此，我们建议各位贵金属投资者朋友不要因全球加码宽松而对贵金属后市的涨幅抱有过高的预期。
从全球市场的角度来看，因欧洲央行放出加码宽松的言论以及中国人民银行的双降政策，使得全球风险市场得到了普遍的利好，美股三大指数均出现了明显的拉升。具体来说，其中道琼斯工业平均指数收高0.9%，标普500指数收高1.1%，纳斯达克综合指数收高2.3%。而对应的，美国10年期国债收益率则是走高6个基点至2.081%。可见，如我们上文所说，宽松的加码并不能对避险产品产生进一步的利好。因此，我们只要盯住美联储保持相对鹰派的态势，黄金多头就难有进一步的作为。
从美元指数的角度来看，美元在周线级别拉出惊天阳线，甚至突破了前期96.6附近的高点，令人咋舌。我们之前便提示投资者朋友们，美元指数在日线级别构成的潜在双顶形态预期的颈线位置94.06附近存在较强支撑，果然多头在此位置展开了强势反击，只不过涨幅之大有些出乎人的意料罢了。贵金属市场若无全球资金面的流动性宽松预期，恐已遭受重创。我们需要在本周关注美元指数的走势，笔者认为本周形成高位整固行情的概率相对较大，或者说美元指数只要不出现大跌，那么贵金属市场的空头态势则极有可能在本周延续，至于跌幅则不好判断。
从具体操作的角度来看，如前文所述稳健者可在这种行情中采取观望的略为主，美元指数的重压利空和资金面上的宽松利多可能会使得行情形成大规模的多空拉锯，这可能会给我们的操作造成一定的困难，而激进投资者可继续以高空的策略为主，现货白银向上关注16.0-16.1这个关口的阻力积极寻找做空机会，止损放在16.3附近，目标位可以看到15.7和15.5两个位置。现货黄金的操作思路与白银相似，继续向上关注1172附近这个关口的阻力积极寻找做空机会，止损放在1176附近即可，目标位可以看到1162和1155两个位置。再次提醒，目前的行情多空难辨，我们在操作的过程中一定要合理的把握止盈止损区间以及仓位。
世元金行高级研究员
沈汇川
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