2012-03-22 13:55:43
由于投资者依旧对于国经济前景改善充满期待，现货黄金周三继续靠稳于1650美元之上窄幅波动。未来美国的货币政策动向对中长期金市的走势至关重要。昨日美联储主席伯南克周三再赴国会山，在国会众议院就有关金融危机应对措施发表证词。伯南克表示，若欧债危机再次恶化，美联储将准备采取行动，即实施新一轮宽松政策。随着美联储扭转操作即将到期，外界对于美联储的货币政策动向颇为关注，尤其是第三轮量化宽松的可能性。尽管伯南克在过去一个月内一直闭口不谈QE3，使得不少分析人士认为，美联储进一步释放流动性的可能性不大。但是美联储一方面让市场感到“形势还不需要”，另一方面却又不愿打破市场的“QE3幻想”。伯南克的葫芦里究竟卖的是什么药？
伯南克于本周二的讲话中抨击了金本位制，他称由于金本位制确定了一国的货币供应量，央行已经没有多少空间来用货币政策稳定经济。如果美联储降低利率来刺激美国经济，那么这意味着货币政策基本上也变得较为宽松。过去数月，在欧洲央行连续两轮大规模实施长期再融资操作，欧洲的财政压力已得到缓解，这有助于包括美国在内的全球金融市场走向好转。在谈到美联储政策是否摇摆，伯南克向议员们承诺，即使欧洲问题再次爆发美联储也会继续密切监视欧洲形势，与美国金融机构和国外同行合作，提升金融系统的弹性。如果形势需要，就准备动用货币政策的工具来帮助稳定美国市场。值得注意的是，在今年3月初的国会半年度证词中，伯南克不仅对进一步宽松只字不提，反而强调劳动力市场的积极进展。这被市场解读为，随着美国就业数据改善和失业率降低，美联储推出QE3的可能性已经大大降低。然而周三伯南克却表示，若欧债危机再次恶化，美联储将准备采取行动，即实施新一轮宽松政策。早前 3月议息会议上，美联储宣布维持联邦基金利率在0~0.25%的区间不变，同时继续承诺这一超低利率环境将会维持到至少2014年末，并继续进行“扭转操作”。美联储在其政策声明中对美国经济运行状况表态变得乐观，并闭口不提量化宽松。这一结果让一些黄金投资者大失所望认为QE3正渐行渐远。但美联储对市场发出的信号一定程度上有其迷惑性，市场已经“误读”了伯南克。不久之后，市场便传出美联储正在研讨“冲销版”量化宽松这一措施，以进一步刺激经济增长，即考虑一种新型的债券购买项目，设计这个项目是为了降低对未来通胀的担忧。在新的方法中，美联储官员将印钱购买长期按揭贷款证券或美国国债，但同时在短期内以低利率将这笔钱借回来，从而冻结这一部分资金，不让它流入到整体经济中。因此美联储试图说服市场，QE3依然在考虑之列。而美联储之所以在3月议息会议的前一周放出这一风声，也似乎正是想缓和市场对其按兵不动的失望反应。另一方面，由于美国房地产部门以及失业率仍高都需要获得支持，一旦经济复苏势头放缓，美联储就必须还为QE3留着一扇门。进一步宽松的门槛已经很低，因为经济增速将从去年第四季度3%的水平放缓，这些迹象都会在4月25日的FOMC会议上变得明显。由此可见，投资者不应该将QE3的“暂时缺席”理解为QE3的可能性已被排除。美联储近期对QE3只字不提仅仅意味着他们在扣动QE扳机之前还需要更多经济数据作为支撑。因此一切因素都说明黄金目前的震荡也只是短期的却从未低过牛头。而长期的进一步走强将无疑受到美联储QE3情绪影响。黄金价格走出震荡回归上升只是时间的问题。
预计日内现货金或维持区间上落格局，仍密切关注下方52周均线的盘中得失。后市随着市场对美联储论调的揣测程度加深，市场单边下行的走势短期或将回调，金价进入区间震荡或小幅反弹走势的可能性增大。日内现货金支撑位关注1635美元并关注上方阻力位1665美元。操作上建议短线高抛低吸为主。
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