贵州茅台股价近期承压主要有两方面原因,一方面是近二年贵州茅台业绩增速出现连续下降,2021年一季度净利润同比增长更是降至个位数,这令市场对贵州茅台增速预期下移。并且,一季度经营性净现金的负增长也给其股价带来不利影响。另一方面,估值太高是造成近期贵州茅台股价连续杀跌的根本原因。2019年贵州茅台大涨109%(复权),2020年再度大涨逾71%。股票价格连续上涨,以致于股价脱离了基本面的支撑,造成估值偏高的局面。以今年最高价计算,当时的动态市盈率高达71倍,即使经过大幅调整之后,以今日午间收盘价计算,动态市盈率仍高达43倍,依然远远超过市场平均市盈率,也远高于贵州茅台自身的历史平均市盈率。