2025-02-14 18:20:33
今日盘面：
A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.43%，收报3346.72点；深证成指涨1.16%，收报10749.46点；创业板指涨1.80%，收报2215.30点。沪深两市成交额达到1.71万亿，较昨日缩量逾千亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
光大证券研报认为，1）做精大型企业市场：由于企业预算稳定和国产替代趋势强劲，2024年上半年金蝶国际公司苍穹和星瀚签约订单金额增长率超过60%，预计2024年全年依旧维持高增长态势；公司正逐步替代国外厂商如SAP和Oracle，目前已有超250家客户实现了部分替代。2）持续稳固中型市场领导地位：金蝶国际在中型企业市场相对稳定，目前累计服务客户超42000家，已连续4年市场份额第一；当前老客户的续费情况保持稳定，新客户续费情况预计受宏观影响面临一定的市场压力，截至2024年三季度公司星空产品续费率达95%。2024年1月，金蝶云·星空旗舰版全新发布，全面迭代PLM云、项目云、全球化、数据智能等产品板块，并推出套件报价模式及国际化报价。3）公司坚持AI优先战略，旨在提升产品力，形成稳固护城河。2025年2月6日，公司宣布已将DeepSeek 全面集成至金蝶云全线SaaS应用及金蝶云苍穹平台，为客户提供更高效、更安全、更低成本的智能解决方案。同时，在DeepSeek的加持下，金蝶可以为客户提供私有化部署方案，使客户拥有更灵活的选择。通过新加坡数据中心，金蝶也支持海外客户访问集成了DeepSeek的SaaS应用。云转型升级催化SaaS订阅付费模式逐渐成熟，受益于国产替代浪潮，苍穹和星瀚订单快速增长，星空旗舰版有望成为新增长点。公司产品力有望在AI驱动下得到进一步提升。
东兴证券发表研究报告称：2月9日国家统计局公布2025年1月物价数据，受春节时间错期影响，CPI同比上涨0.5%，同比涨幅扩大；PPI同比下降2.3%，降幅与上月持平。CPI数据多反应食品饮料行业的有效需求性，PPI数据多代表工业企业的利润趋势。从数据上来看，由于和去年春节存在错位，同期基数较低，明显带动了同比表现。1月食品价格同比上涨0.4%，影响CPI同比上涨约0.07个百分点，其中猪肉和鲜菜价格分别上涨13.8%和2.4%，合计影响CPI同比上涨约0.22个百分点；牛肉、羊肉、食用油和粮食价格分别下降13.1%、5.6%、2.5%和1.4%，合计影响CPI同比下降约0.15个百分点。对比往年春节基数影响，今年春节食品价格增幅略低于往年，反映出当前食品饮料消费的有效需求不足。1月PPI环比下降0.2%，同比下降2.3%，跌幅与前一月持平。其中PPI中食品价格下降1.4%，与上月持平。反映出当前食品饮料的利润仍存压力。
方正证券发表研究报告称：近日发布的DeepSeek-R1模型依靠出色的性能和低成本优势，有助于推动下游应用需求的增长，认为在基础化工领域，AI技术的赋能有望带来合成生物学和农药创新药两个方向的快速发展。
东北证券发布电力设备行业深度报告。激光设备为BC增量设备弹性大&技术密集环节。（1）基于度电成本、电池效率、产业生态三个维度，以17571134版型为例，爱旭ABC较TOPCON功率领先25-40W，根据爱旭测算，在ABC价格高出10%的背景下，ABC的BOS造价较TOPCON低0.17元/w，LCOE低3.34%，报告认为BC产业趋势相对确定。（2）激光设备为BC增量设备中价值量占比最大与技术密集环节，报告预计激光设备价值占TBC设备总投资的30-35%，激光决定了P-N电极隔离区的精确度，因此为BC电池关键技术点。
开源证券发表研究报告称：Meta雷朋眼镜的成功，全球点燃了行业对AI眼镜产品的探索。据维深XR统计，2024年全球AI智能眼镜销量152万台，销量主要来自于雷朋Meta智能眼镜，预计2025年全球AI智能眼镜销量350万台，增量主要来自于雷朋Meta的销量持续增长以及三星、小米等大厂入局。此外，从Llama到豆包，视觉模型的成熟赋予了眼镜这一离用户的双眼最近的外设以智能视觉感知的功能。回顾AI眼镜板块行情，在豆包12月18日发布视觉理解模型掀起了高潮，2月10日，豆包再次发布VideoWorld视频生成模型，以下围棋和机器人操控两个场景为例，展现了视频生成模型对视觉信息的学习和预测能力。目前，已经上市销售的国产AI眼镜主要为雷鸟V3。后续，2月小米眼镜或将与小米15Ultra同台亮相，小度眼镜或将于25上半年上市，Rokid Glasses将于2025年第二季度开售，大厂完备的生态建设和硬件布局有望给眼镜单品带来新的叙事，近期可把握大厂新品发布和视觉模型新进展两条主线。
中信证券发表研究报告称：AI浪潮扩大电力缺口，IDC电力系统迎来变革。供电侧上网电价提升带来SMR投资机遇；输配电UPS向全直流系统演变，输出电压等级不断提升；服务器电源功率密度提升下产品量价齐升，催生超级电容需求。我们看好IDC快速扩容下HVDC渗透率提升，服务器电源国产品牌份额进步，产能短缺下国内超级电容等新产品出海，建议布局技术与海外渠道兼备的优质企业。
中泰证券发表研究报告称：2024年9月至今，石油焦持续上涨行情，近期呈加速迹象。原因在于1）石油焦需求结构正在经历重塑，泛新能源占比达到15%以上。2）与此同时，供给端2025年国内本就无计划新增延迟焦化装置，叠加由于燃料油关税/退税调整等引发刚性减产，石油焦供不应求格局前置。我们判断，供需格局扭转下，石油焦及预焙阳极等产业链品种价格有望持续上行，并有可能再次改变电解铝产业链各环节之间的供需格局。
（亚汇网编辑：章天）
