A股交易必读：政策托底业绩领航结构性行情深化（2026/1/23）

文 / 章天

2026-01-23 08:36:17 来源:亚汇网

今日热门题材一览

1、核心市场动态：政策托底护航业绩分化主导情绪

市场整体呈现“绩优股强、题材股弱”的分化态势，早盘上涨个股2241只，下跌3689只，赚钱效应集中于业绩预增与政策催化赛道。央行今日开展9000亿元1年期MLF操作，净投放7000亿元，为连续11个月加量续作，显著缓解春节前流动性紧张预期，直接带动燃气、建材等高Beta板块走强，燃气Ⅲ板块早盘涨幅达4.12%。

业绩端成为个股涨跌分水岭，22家公司早盘披露重大利好，闰土股份以181.05%-227.89%的净利增幅领跑，兆易创新、睿创微纳等科技标的净利预增46%-93%，印证AI算力、存储等赛道景气度；反观业绩暴雷标的，惠达卫浴、国芯科技等预亏或净利大幅下滑个股，早盘跌幅均超3%，叠加股东减持潮，形成“业绩+减持”双杀格局。

2、资金流向：弃高就低明显内外资协同调仓

资金层面呈现清晰调仓轨迹，北向资金早盘净流入32.6亿元，重点加仓银行（15亿元）、电力设备（12亿元），同步减持半导体板块22亿元，与内资机构调仓方向高度一致。主力资金整体净流出47.3亿元，主要从高位AI算力、新能源板块撤离，中际旭创、工业富联等前期龙头遭资金抛售，而华锐精密、方正科技等业绩预增标的获主力逆势加仓。

ETF市场资金分化加剧，宽基ETF净流出超3400亿元，科创50、创业板指ETF遭大规模赎回；行业主题ETF逆势净流入687亿元，电网设备、贵金属、银行ETF成为资金避风港，反映市场对低估值防御板块与政策受益赛道的偏好。

3、核心驱动因素：政策与业绩共振主线逻辑清晰

政策面利好密集释放，除央行流动性投放外，首批936亿元超长期特别国债资金下达，支持工业、能源电力等4500个设备更新项目，带动建材、钢铁、工程机械板块活跃。消费端，六大行落实消费贷贴息政策，实际利率进入“2%”区间，叠加楼市稳预期组合拳，零售、地产链情绪边际修复。科技端，商业航天板块受蓝箭航天IPO进入“已问询”阶段催化，早盘涨幅达3.54%。

业绩主线逻辑强化，全球半导体产业高景气传导至A股，台积电四季度净利大增35%，带动兆易创新等存储标的业绩兑现，印证产业周期上行趋势。市场从“题材炒作”向“业绩验证”切换，四季度业绩加速增长的标的成为资金核心追捧对象，而无业绩支撑的高估值题材股持续承压。

4、操作策略与风险提示

操作上建议仓位控制在5-6成，聚焦两条核心主线：一是业绩确定性标的，优先布局年报预增超50%、四季度加速增长的AI算力、存储、高端制造细分龙头，如兆易创新、思瑞浦；二是政策受益板块，围绕设备更新、商业航天、电网设备布局，把握低估值修复机会。坚决回避业绩预亏、股东减持及高位题材股，避免踩雷风险。

风险需重点关注三点：一是年报披露期业绩不及预期风险，尤其是高估值科技标的；二是春节前资金落袋为安情绪升温，可能加剧板块波动；三是高位题材股调整压力传导，引发局部市场恐慌。整体而言，结构性行情延续，紧扣政策与业绩双核心可穿越震荡。

宏观新闻

1、央行行长潘功胜表示，2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。潘功胜还表示，今年降准降息还有一定的空间，要继续维护好金融市场的平稳运行。

2、商务部昨日举行例行新闻发布会。有媒体提问称，据报道，日本企业从中国进口的稀土时被要求提供额外的资料，以此来告知稀土的用途以及稀土经销商的相关信息。发言人何咏前表示，中国作为负责任大国，一贯积极履行防扩散国际义务，依法依规针对所有两用物项，禁止对日本军事用户、军事用途，以及一切参与提升日本军事实力的最终用户用途出口。其目的是制止再军事化和拥核企图，完全正当合理合法。

3、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月23日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。

4、乌克兰总统泽连斯基示意和平谈判取得进展，并称美国、俄罗斯和乌克兰将在未来几天举行三方团队会议。

5、格陵兰岛自治政府总理表示，不了解“协议框架”内容，主权问题是“红线”。丹麦首相弗雷泽里克森强调，丹麦愿意与美国合作，但这种双边合作不能讨论一些涉及“红线”和外交规则的问题。

行业新闻

1、为切实维护消费者合法权益，促进产业高质量发展，国务院食安办组织国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准预制菜》《预制菜术语和分类》草案；会同市场监管总局、商务部等部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日向社会公开征求意见。

2、商务部等9部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见。其中提到，推动药品零售企业监管向服务型监管、预防型监管、数智化治理转变。其中还提到，鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组。

3、北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示。“穿越者壹号”技术团队会前表示，目前已预订了超三艘船，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。

4、近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均已发布公告，落实个人消费贷款财政贴息政策优化相关服务。

5、SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务。二代星链系统预计将提供类似5G的连接服务，整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上。

6、2025年基金四季报披露完毕，数据显示，2025年四季度末，中际旭创位列公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值达784.21亿元。位列公募基金第二到第十大重仓股的分别是新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密。

7、复旦大学科研人员通过设计新型架构，率先在柔软、富有弹性的高分子纤维内实现了大规模集成电路制备，把“纤维芯片”从概念变为现实。据介绍，团队已在实验室初步实现“纤维芯片”的规模制备。

8、2026年1月前半个月，工程机械行业订单保持平稳，市场对春节后迎来销售旺季存在明确预期。多位工程机械业内人士对财联社记者表示，受益于周期换代、电动化升级、新农村建设等基建需求增加，国内土方市场延续向好的预期没有改变，以装载机、挖掘机为首的核心产品销量或有望实现两位数增长。