A股交易必读：节前震荡分化聚焦政策导向结构性机会（2026/2/5）

今日热门题材一览

1、核心驱动因素

政策面，央行持续释放中期流动性托底市场，2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购，覆盖春节及两会周期，虽当日净回笼2025亿元，但本质是锁定中期流动性，避免节前资金面波动，同时政策明确倾斜科技创新、消费金融等领域，新增4000亿元科技创新再贷款，强化板块支撑[5]。资金面，北向资金稳步流入，2月4日净流入28.6亿元，主力资金向低估值、高股息板块抱团，避险情绪主导节前资金布局节奏。

2、当日机会板块

防御性板块，煤炭板块受益于冬季保供需求及海外供给扰动，叠加高股息属性，成为节前资金避险首选，可关注回踩5日均线的低吸机会，但需警惕高位分化回调风险。政策导向板块，商业航天、特高压等赛道受产业催化及政策加码支撑，“十五五”电网投资超4万亿，AI算力带动电力设备需求提升，叠加科技创新政策红利，具备结构性机会，优先选择龙头标的及趋势稳健个股[3]。

消费复苏板块，受益于央行5000亿元消费再贷款政策及春节消费旺季预期，食品饮料、文旅服务等细分领域有望迎来资金关注，聚焦业绩预增、估值合理的标的，规避高位追涨[5]。农业板块受春耕旺季及中央一号文件预期催化，农机、种业等细分赛道存在短线波段机会，优先选择业绩兑现能力较强的个股。

3、风险警示与规避方向

短期需警惕三大风险：一是高位题材股回调风险，前期涨幅超50%、无业绩支撑的AI应用、网红经济等个股，主力获利兑现动机强烈，易出现高开低走；二是流动性收缩风险，节前融资余额季节性流出，市场承接力偏弱，缩量格局下切勿盲目抄底[5]；三是外围波动风险，美元指数反弹及美股震荡可能影响北向资金流向，间接扰动A股盘面。

需规避无业绩支撑的小盘股、业绩暴雷及股东减持个股，这类标的在节前风险偏好低迷环境下，波动风险显著提升[5]。

4、操盘实操策略

仓位控制上，建议维持5成以下仓位，保留充足现金储备，不盲目满仓过节，分散布局2-3个主线板块，规避单一板块集中度风险[5]。点位参考上，上证指数支撑位4080-4090点，压力位4110-4120点，跌破支撑位可适度减仓，触及压力位分批止盈，不赌单边行情。

操作节奏上，坚持低吸不追高，优先布局政策支撑明确、资金持续流入的板块龙头，短线持股周期为主，盈利5%-8%可分档止盈，亏损超3%果断止损，杜绝扛单补仓。

宏观新闻

1、2月4日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近平指出，今年中美两国各自都有不少重要议程，中国“十五五”开局起步，美国将迎来建国250周年，两国将分别主办亚太经合组织领导人非正式会议、二十国集团领导人峰会。双方要按照我们达成的共识，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，不以善小而不为，不以恶小而为之，一件事一件事去做，不断积累互信，走出一条正确相处之道，让2026年成为中美两个大国迈向相互尊重、和平共处、合作共赢的一年。习近平强调，台湾问题是中美关系中最重要的问题。台湾是中国的领土，中方必须捍卫国家主权和领土完整，永远不可能让台湾分裂出去。美方务必慎重处理对台军售问题。特朗普表示，美国和中国都是伟大的国家，美中关系是世界上最重要的双边关系。我乐见中国成功，美方愿与中方加强合作，推动两国关系取得新发展。我重视中方在台湾问题上的关切，愿同中方保持沟通，在我任内保持美中关系良好稳定。

2、2月4日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂同俄罗斯总统普京举行视频会晤。习近平表示，开年以来，国际形势愈发动荡。作为负责任大国和联合国安理会常任理事国，中俄两国有义务推动国际社会坚守公平正义，坚定捍卫二战胜利成果，坚决维护以联合国为核心的国际体系和国际法基本准则，携手维护全球战略稳定。

3、外交部发言人林剑主持例行记者会。记者提问称，欧盟宣布对中国风电巨头金风科技股份有限公司展开调查。林剑指出，欧盟频繁动用单边经贸工具，对中国企业采取歧视性、限制性的措施，发出的是保护主义信号，损害的是欧盟形象，影响的是中国企业赴欧投资的信心。中方坚定维护中国企业的正当合法权益。

4、中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议。会议要求，做好2026年信贷市场工作，不断加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

5、近日，欧委会宣布，根据《外国补贴条例》（FSR），对中国风电企业启动深入调查。商务部新闻发言人对此表示，中方敦促欧方立即纠正错误做法，慎用FSR单边调查工具，为中欧合作创造公平、公正、可预期的市场环境。中方将密切关注后续进展，并采取必要措施坚决维护中国企业正当权益。

6、伊朗外交部长阿拉格齐就伊朗在阿曼与美国会谈的官方立场作出澄清，称谈判将于6日上午10点左右在阿曼首都马斯喀特举行。当天稍早前，有伊朗官方消息人士称，原定于6日在阿曼举行的伊美谈判已经取消。该消息人士表示，取消会谈的原因是美方对会谈施加了新的条件，以及双方在谈判问题上存在分歧，而非会谈地点的问题。

行业新闻

1、从文化和旅游部获悉，为进一步促进两岸人员往来正常化和各领域交流常态化，回应台湾民众和旅游业界热切期盼，增进两岸同胞利益福祉，大陆方面将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游。

2、从多位产业链人士处获悉，马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链，已有异质结设备厂签单。据知情人士称，近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业，其中TESLA团队目前仅是验厂阶段，到访多家产业链企业；SPACE X团队主要到访光伏设备厂，并与国内某头部异质结设备厂有订单合作，但基于商业保密要求等因素，未作公开。

3、国家医保局昨天发出通知，为进一步加强精神疾病类医保定点医疗机构管理，严厉打击违法违规使用医保基金乱象，各省级医保部门要于本周日前组织对辖区内所有精神类定点医疗机构主要负责人进行集体约谈，宣讲医疗保障相关法律法规和监管政策。

4、2026年2月3日，中国人工智能产业发展联盟第十六次全会在北京石景山召开。工信部科技司副司长甘小斌出席会议并指出，下一步，将重点做好以下工作：突破算力芯片、工业大模型等关键技术；做优应用生态等。

5、《广东省加快数字社会高质量建设实施意见》提出，拓展无人驾驶公共交通运营区域，扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围，鼓励导航、网约车、智慧停车等数字交通服务平台提供智慧融合交通服务。

6、2026年2月3日，《黄金行业“十五五”发展规划（讨论稿）》专家研讨会在北京召开。专家强调，需聚焦制约行业发展的关键核心技术瓶颈，强化产学研用深度融合，加快突破2000米以下深井开采、氰渣综合利用等先进技术、装备的研发与应用。加大黄金高端新材料研发投入，助力产业向价值链高端迈进。

7、从中电科电子装备集团有限公司获悉，近日，由电科装备下属北京中电科公司自主研制的国内首台套12英寸碳化硅晶锭减薄设备、衬底减薄设备成功发货，顺利交付行业龙头企业，标志着国产设备在大尺寸碳化硅加工领域实现新突破，为大尺寸衬底产能升级提供重要装备保障。

8、天兵科技官微2月4日宣布，其酒泉卫星测发技术厂房于近日通过预验收评审。这是国内商业航天首个卫星测发技术厂房。天兵科技表示，酒泉卫星厂房的落地，标志着天兵科技从火箭自研、规模智造到测试发射的全链路闭环，正式走向工程化应用。未来可将单箭发射效率提升100%，组网成本降低30%以上，保障每年60次以上的高频发射能力。

9、摩根士丹利在最新报告中表示，超大型企业正从相对轻资产的商业模式向依赖基础设施的运营模式转变，因为它们正在扩大数据中心容量，以满足不断增长的AI需求。大摩表示，传统的预测方法可能会低估未来的资产贬值幅度，因为这些方法未能充分考虑到资本支出与资产投入使用之间的时滞因素。

10、2月4日，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，目前，太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，确定明确的技术方向为时尚早。资本市场热捧的异质结（HJT）钙钛矿技术，更多是基于个别金融机构自行提出的“降本逻辑”，实际产品目前仍处于实验室或验证初期，距离大规模商业化尚有距离。

公司新闻

1、晶科能源公告，公司未与马斯克团队开展任何合作。

2、晶盛机电公告，目前“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性。

3、国晟科技公告，目前未涉及太空光伏业务。

4、天通股份公告，不生产商业卫星及光模块产品。

5、双良节能公告，目前尚未开展太空光伏相关的业务。

6、广东建工公告，联合体中标15.24亿元年产2GWh三维固态锂电池智能制造生产基地项目。

7、福光股份公告，股东国资公司拟合计减持不超3%股份。

8、上交所对沃格光电及有关责任人予以监管警示，“商业航天”“脑机接口”相关信息发布不准确、不完整，风险提示不充分，可能对投资者决策产生误导。

9、锐新科技公告，筹划发行股份及支付现金芜湖德恒控制权，今起停牌。