监管层严厉整治场外配资 个人配资仓遭“强平”

　　证监会上周五重申禁止券商进行场外配资后，部分券商已经对个人配资仓作强制平仓处理。

　　据《21世纪经济报道》，目前券商对配资业务的清理主要集中在非机构类的个人投资者账户上，其中部分券商已在对个人的配资买入仓位进行强制平仓清出处理。但另一方面，此前已在基金业协会完成备案登记的存量私募产品或不在此次清整范围之列。

　　上周五，证监会重申，将对证券公司因信息系统外部接入引发的信息安全事件，以及存在为场外配资活动提供便利、直接或间接参与非法证券活动等情形的情况依法采取行政监管措施。

　　目前，监管层对场外配资业务进行打击的主要方法，仍是限制配资公司利用HOMS等软件与券商数据接口的对接。

　　一位接近中登公司人士向《21世纪经济报道》称：“加强身份识别的主要目的是为了防止老鼠仓。母账户通常是配资公司或金融产品的账户，但背后的一些相关股票的实际交易人却有可能是内幕信息知情人，但利用分仓系统，这样的交易不容易被中登和交易所监控到。”

　　北京一家大型券商营业部经理向该报表示：“新增暂时是没有了，普通投资者对接HOMS系统的账户基本都在做清理工作。个人配资这块基本没得做了。”

　　早在今年4月，证监会新闻发言人邓舸就提到，证监会主席助理张育军近日在券商融资融券业务通报会上对两融业务提出七项要求，其中提出，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。并在此后屡次重申限制场外配资业务。

　　进入5、6月，监管层的态度变得更加严厉。《证券时报》5月23日报道称，证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资加杠杆的行为，正迎来有关方面的重拳治理。

　　福建一家券商营业部经理向《21世纪经济报道》坦言：“券商清理配资是没动力的，因为对佣金收入有影响，而且要查HOMS系统背后是否存在配资，或者账户操作主体是有难度的，所以当时一些营业部也以这个为由拖延清理。但这回再次强调，许多券商对该类账户的清理工作的节奏也将加快。”

　　值得一提的是，此前多家券商亦曾根据监管层通知对伞形信托业务进行叫停，在该业务中，母信托和子信托亦通过HOMS系统来实现分仓配资管理，不过在此轮配资业务清整下，存量的伞形信托仍未受影响。

　　华尔街见闻早前独家获得的一份文件提到：

　　5月21日，中国证券业务协会组织了部分券商监管会议，证监会机构部和协会领导对券商参与场外配资业务提出了严格的自 查、自纠要求，主要包括“与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为 客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为”。

　　根据文件，提供的数据接口服务包括但不限于与恒生签订协议接入HOMS系统、为第三方软件（如铭创、金证）提供接口、以其他方式接入（如接入线路等）实现场外配资。

　　至于限制场外配资能否达到控制风险的效果，《上海证券报》曾援引券商人士提到，仅有证监会，而没有银监会参与，风控效果可能打折：

　　不少投资者采用了“曲线救国”的方式接入券商端口，但券商尚无应对良策。

　　据悉，场外结构化配资大体分两类，一是由券商主动提供配资和端口支持的，交易流畅，但涉及资金面小，规模较大的券商也仅几百亿，一旦关闭HOMS端口，再加上给予一段时间的缓冲，对市场影响不大。二是由信托公司、民间机构提供配资。

　　“在不告知券商，自行接入端口的情况下，比如，信托公司通过发行结构化产品，使用恒生O32投资交易管理系统接入券商的数据端口，但在此基础上嵌套恒生HOMS系统，并开立二级分仓交易账户和配资的，券商无从知晓，只能要求信托出具未配资的承诺函。事实上，这样的场外配资才是主力，涉及资金超过数千亿元。不过，只要银监部门不做限制，这部分资金放大杠杆进入股市的渠道依然畅通，只是交易速度相对偏慢。”某大型券商经纪业务人士分析道。