2015-06-17 08:56:03
现在的问题不是中国股市是不是一个泡沫，而是泡沫会在什么时候破裂。
一些指标显示，中国股市的估值已经突破了2007年时创下的历史记录，这让越来越多的分析师感到担忧。
交银国际周二表示，A股可能在6个月内崩盘。Macquarie Investment Management已经看空A股，这为7年来首次。该公司已经清空了其A股持仓。而里昂证券表示，如果估值继续攀升，政府或将设计一次估值修正。
交银国际首席中国策略师洪灏向彭博新闻社表示：“在崩盘到来前，我们可能会经历非常大的波动性。”
受两融和新股民资金的推动，中国股市市值在过去的一年内飞涨。目前，中国股市股票市盈率的中位数为84，几乎是2007年10月时的两倍。
在过去的两天内，上证指数已下跌5.4％。过去12个月，上证综指上涨达到134%，涨幅在全球主要市场中排名第一。
洪灏表示，交易量的激增以及股价的快速上涨意味着市场已经接近高峰。交易员一直在测试，看是否有“更大的傻瓜”会介入购买。他估计，上证综指可能升至6100点，随后下跌。
A股20天的交易额已经达到3140亿美元，高于美国2440亿美元的水平。而美国的股市市值是中国的两倍。
然而，不是所有板块的A股都已经拥有高估值。从上证综指来看，A股的估值显得昂贵，预期市盈率接近19，接近五年高位。但CSI 300金融指数目前的预期市盈率为12，为10大板块中最低。相比之下，科技股估值最高，预期市盈率为65。
Espirito Santo Investment Bank中国研究部主管Miranda Carr向彭博表示：“认为股市将突然触顶，随即泡沫破裂，一切结束的看法过于悲观。在一些非常高估值的领域，股价将会有一定调整。”
里昂证券策略师Francis Cheung表示，中国的政策制定者认为预期市盈率达到20是股市估值过高的表现，如果股价持续上涨，政府或将对购买股票征收印花税。
London & Capital Group Ltd的首席投资官Pau Morilla-Giner表示，大陆的投资者已经变得过于投机，国际基金经理已经不能参与。上证综指30天的振幅已经超越了全球除希腊以外的主要市场。
Morilla-Giner称：“它闻起来像泡沫，看起来像泡沫，走起来也像泡沫。避开才是正确的交易。”
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