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看好超威动力 目标价5.5元

文 / 林贤聪 2013-07-24 09:55:58 来源:亚汇网

  7月23日消息,据报道,大和发表报告指,超威动力近日多次提高其铅酸电池产品(供电单车用)售价,幅度约为每单位15-25元人民币,反映自去年起的价格竞争压力已缓和,供求较稳定,市场亦进入整固期,故预料其毛利于2013下半年将回复至理想水平,远较上半年高。

  报告亦指,价格竞争令内地电池产品市场的价格需求弹性下降,有利超威动力的业内较大市场持份者。

  此外,大和相信超威动力将受惠于内地新推行的无镉(cadmium-free)电池规条,因其大部分产品(83%)都符合标准,于行内首屈一指,故预计其2014财年的利润将优于同业。

  根据上述因素,大和上调超威动力的毛利预测;料其2013年的毛利率将上升2.5个基点至 20.5%,2014年则上升1.5个基点至21%;盈利亦分别相应增加41%和25%。其2013-2015年的复合年均增长率(CAGR)为19%,股息收益率则为8.7%。

  大和认为,超威动力目前估值相当吸引,故将其投资评级由“跑赢大市”上调至“买入”,6个月目标价亦由4.5元上调至5.5元,市盈率则由8倍降至6倍。

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