2013-07-25 09:44:52
对骨干员工实施股权激励计划。(1)公司同时发布《股票期权激励计划(草案)》，将一次性向1531名公司骨干员工授予10320万份A股股票期权，数量约占总股本的3%;(2)本次股权激励计划有效期为5年，自股票期权授予之日起2年为等待期，之后的3年为行权期，如果达到行权条件，激励对象可分30%、30%、40%申请行权，行权价为13.69元;(3)行权业绩指标为：2014年ROE不低于6%，净利润增幅不低于20%;2015年ROE不低于8%，净利润增幅不低于20%;2016年ROE不低于10%，净利润增幅较2014年不低于44%。
本次股权激励计划行权条件幷不算高。(1)本次股权激励计划是自2007年首次计划结束后的延续;(2)与上次激励对象超过5000人不同，本次激励对象仅为1531人，基本以中高层人员爲主;(3)本次行权条件中首次加入净利润考核指标，由于仅按ROE指标，即使到2016年，净利润只需达到25亿元即可，而按照净利润增幅指标，则2013年的基数较爲关键，总体看，本次行权条件幷不算高。 维持“中性”的投资评级。(1)公司仍然在进行战略调整，由重规模向重利润转型，虽然行权条件使得公司未来的业绩发展较爲明确，但考虑到2013年的基数过低，未来的探底回升趋势得以确定，但能否开啓新一轮增长尚不明确;(2)暂维持盈利预测不变，上调目标价11%至14元，对应2014年5倍PE，维持“中性”的投资评级。
上半年净利润增长23.47%。(1)公司发布2013年上半年业绩快报，上半年收入爲377.09亿元，同比下降11.57%，归属于上市公司股东的净利润为3.02亿元，同比增长23.47%，每股收益为0.09元;(2)公司认爲，收入同比下降的原因是国内GSM、UMTS産品以及国内外GSM手机和数据卡收入下降所致，但通过费用控制和注重盈利能力的合同，以及确认投资收益等措施，实现了净利润的增长。
