2020-09-10 21:34:11
AMD为何备受看好？
许多人已经警告了数周，在劳工节周末前，2020年市场的最大赢家——科技股，从悬崖上掉下来。Advanced Micro Devices的股票也不例外，它是今年最热门的科技股之一，今年迄今涨幅高达100%。
在大约三天的时间里，AMD的股价下跌了20%。
对于这次AMD股票和更广泛的科技股的抛售没有什么好担心的。
现实情况是，科技股除了大幅上涨之外，没有什么问题。几个月来，这些股票都不会出错。他们不断推高，越来越高，越来越极端的估值。最终，万有引力开始作用，结果是科技股被迅速抛售到更合理的估值水平。
他们会达到更合理的估值水平，很快。到那时，抛售将会结束，长期的反弹将会恢复，因为支撑科技股的基本面仍然一如既往的强劲。也就是说，由于Covid-19的出现，技术继续以更快的速度扰乱我们日常和职业生活的方方面面，而这些公司的影响力、收入和利润在未来5至10年内只会大幅上升。
因此，利用近期的疲软行情，以折扣价买入高质量的科技股。
毫无疑问，AMD是目前市场上质量最高的科技股之一。此外，由于最近的抛售，其估值也更加确定。
半导体的繁荣
尽管半导体类股在过去几天都大幅下跌，但该行业极具吸引力的增长基本面丝毫没有改变。
具体来说，在未来12个多月里，我们很有可能会迎来半导体行业的繁荣。
到2020年底，5G iPhone的推出将导致半导体需求的激增，并为2021年全球5G覆盖标准化铺平道路。这进而将提振半导体需求，为5G智能设备的新时代提供动力，因为此类设备将从小众市场走向常规市场。
与此同时在2020年底，微软的Xbox Series X和索尼的PlayStation 5 都将推出，这将极大地促进全球GPU需求。据传任天堂将于2021年推出Switch 2，这只会进一步提振全球GPU需求。
永久转移到全球混合动力的工作环境会维持强劲的云计算需求(当然，云计算架构是建立在半导体芯片上的)，而5G将激发边缘计算的进步，并在无人驾驶领域向前迈进，随着这些技术的发展，这也将推动全球半导体需求的增长。
总的来说，目前半导体市场的基本面状况好得不能再好了。在接下来的12个多月里，该行业预计将迎来一次增长复兴，这是我们多年未见的。
在这种有利的背景下，包括AMD股票在内的半导体类股都将会上涨。
AMD是最佳选择
AMD目前是CPU/GPU市场上最好的厂商。
这是因为AMD在创新曲线上走在了其他所有公司的前面，已经开始生产和扩大下一代7纳米芯片的生产规模，而它最大的竞争对手英特尔(NASDAQ:INTC)要到2022年才能实现7纳米芯片的生产。
只要AMD保持这种创新优势，该公司就会继续做它在过去几年所做的事情:迅速扩大市场份额。
在预计将成为蓬勃发展的半导体市场的市场中，迅速扩大市场份额意味着AMD的收入将持续大幅增长。同时，强劲的需求和规模的扩大意味着利润率的持续增长，这意味着大笔收入增长将转化为更大的利润增长。
只要利润继续飙升，AMD的股价将很难在很长一段时间内下跌。
估值恰当
AMD股价受到的一个重大打击是估值。不过，由于AMD股价较历史高点下跌了20%，这些估值上的阻力已经明显减弱。
我的模型包含了一些相当激进但又合理的长期增长假设，它暗示AMD股票目前的价值在70美元到90美元之间。
今年9月初，AMD股价飙升至上述估值区间的上方，不过现在又回到了价格区间的低端。
购买该股并稳定持有，直到价格回到90美元以上。
AMD股票
最近AMD股票的抛售与基本面没有任何关系，基本面仍然很好。这一切都与估值有关。诚然，AMD股票的估值确实超出了自己的预期。
但是，随着股价在几天内下跌了20%，估值已经自我修正，AMD的股价再次得到合理估值。
现在估值的逆风已经过去，是时候逢低买入，让强劲的基本面引发股价反弹了。
