2020-10-26 21:29:07
AMD公司第三季度财报定于10月27日周二盘后发布，分析师预测当季度营收大涨42%，与主机相关的部分暴涨88%。
《华尔街日报》报道说， AMD计划通过积极扩大其业务的潜在收购的赛灵思。AMD尚未对该报道发表公开评论。同时，其最大的竞争对手英特尔，一直在努力生产出制造优质半导体所必需的先进制造技术。图形处理器制造商 Nvidia最近还宣布了对Arm的收购，如果交易完成，它可能会进一步改变整个行业。
当前的状况使AMD利用有限的窗口来利用人们认为的弱点。由于AMD的市盈率是预期市盈率的58倍，因此投资者面临的问题是，AMD是否可以提高其估值—在PHLX Semiconductor中排名第二。
华尔街通常对AMD股票持乐观态度，并且在过去四周内略微提高了收益和销售预期。分析师预计，调整后的每股收益为35美分，营收为25.6亿美元，GAAP每股收益为30美分。
分解AMD的收入，分析师预计其计算和图形部门的销售额将达到15.5亿美元，而企业，嵌入式和半定制部门的销售额将达到10.1亿美元。后者可能在第三季度出现增长，因为索尼和Microsoft已为各自的11月下一代控制台发布做好了准备。
除非AMD和Xilinx在所报告的谈判中达成协议，否则管理层可能不会对此发表任何评论，正如Xinlix高管在该公司最近公布财报时对此事保持沉默一样。加拿大皇家银行资本市场分析师米奇·史蒂夫斯（Mitch Steves）在10月给客户的一份报告中说，在初步报告发布后，长期投资者已经开始预热这种可能性。
史蒂夫斯写道，如果Xilinx的交易额达到300亿美元（一些分析师对此表示怀疑），它将把合并后的业务转变成一家大型半导体公司，并扩展到芯片通信领域。
除了潜在的Xilinx交易之外，Steves的行业检查还显示，随着越来越多的游戏玩家转向AMD中央处理器，以及由于Covid-19大流行，更多的人在家工作，AMD将报告正的视频游戏数量。Steves的团队还预测AMD将继续获得数据中心的市场份额。在10月15日的票据中，史蒂夫将目标价格从84美元上调至92美元，并重申了对该股的优于大盘评级。
上季度回顾：
AMD第二季度财报，营收和盈利均超预期，并上调全年营收指引。
· AMD营收19.3亿美元，同比增长26%，高于市场预期的18.6亿美元；
· 季度净收入为1.57亿美元，去年同期为3500万美元，一季度为1.62亿美元。
· 当季的摊薄每股收益为0.13美元，高于市场预期的0.11美元，去年同期为0.03美元。
指引方面，AMD预计三季度营收在25.5亿美元左右，上下有1亿美元的浮动空间，约等于同比猛增42%和环比增加32%，高于市场预期的23.1亿美元或同比增幅28%。
总体而言， “尽管宏观经济存在不确定性，鉴于AMD在多个市场中业务的加速发展，在我们进入下一个阶段的增长时，仍提高全年营收指引。” AMD总裁兼首席执行官苏姿丰称。
市场预期：
每股收益：在FactSet调查的34位分析师中，AMD的调整后每股盈余平均为35美分，高于上季度初预期的31美分。Estimize是一个软件平台，该公司从对冲基金高管，经纪人，买方分析师和其他人士那里收集估计数据，该公司每股盈利37美分。
营收：7月份，AMD预测第三季度的销售额将在24.5亿美元至26.5亿美元之间，而分析师平均预计当时的收入为23.1亿美元。现在，平均有33位分析师预期收入为25.6亿美元，高于去年同期的18亿美元。Estimize预计收入为25.9亿美元。
分析师认为第三季度最大的亮点是服务器&定制业务部门，营收预计将会环比增长88%，达到10.6亿美元，尤其是微软和索尼新一代游戏主机为这一业务优秀表现提供了相当大的动力。另外，锐龙3000处理器、RX 5000系列显卡也为AMD也贡献了很大的业绩。
股价走势：
在英特尔宣布延迟推出7纳米芯片的推动下，第三季度AMD股价飙升55.8％。相比之下，PHLX半导体指数上涨了12.4％，标准普尔500指数上涨了8.5％，技术含量高的纳斯达克综合指数COMP上涨11％。
分析师观点：
Cowen分析师马修·拉姆赛（Matthew Ramsay）的评级为跑赢大盘，他预计AMD的第三季度业绩将“由于强劲的笔记本电脑和游戏机销量抵消Zen3之前的台式机疲软而上升，同时服务器份额稳步增长。”
瑞穗证券（Mizuho）分析师维杰·雷克什（Vijay Rakesh）对AMD持买入评级，他预计AMD将在扩大员工人数的同时，从英特尔在企业和云市场中获得更多份额。
A of Securities分析师Vivek Arya对AMD持买入评级，他表示，他预计PC的强劲增长，游戏需求和数据中心的恢复将为公司的业绩提供动力，其上行空间仅受台积电供应的限制。
Susquehanna Financial分析师克里斯托弗·罗兰德（Christopher Rolland）对AMD持正面评价，他认为该公司将在2020年与竞争对手Nvidia Corp.（NVDA）一起抢占 PC和游戏市场的一部分。
在涉及AMD的39位分析师中，有15位将股票评级为买入，21位评级为持有，有4位评级为卖出，平均目标股价为81.31美元，略低于上周五收盘价81.96美元。
