2026-01-26 08:33:56
1月26日美股开盘前，市场延续上周五分化态势，道指承压走弱，纳指依托部分科技股走强维持涨势，标普500指数窄幅震荡。隔夜美股三大指数表现分化，地缘政治扰动与业绩指引差异成为核心影响因素，叠加本周超级财报周与美联储议息会议临近，市场情绪趋于谨慎，资金轮动特征明显。
一、核心指数表现
上周五（1月23日）收盘，美股三大指数走势割裂。道琼斯工业平均指数止步两连阳，下跌0.58%报49098.71点，全周累计下跌0.53%；标普500指数微涨0.03%报6915.61点，惊险实现三连阳，但全周仍累跌0.35%，为七个月来首次连续两周下跌；纳斯达克综合指数上涨0.28%报23501.24点，全周微跌0.06%，韧性相对较强。
市场波动率有所上升，恐慌指数（VIX）盘中一度突破20关口，反映投资者对地缘风险与政策不确定性的担忧。资金面呈现明显分歧，散户逆势抄底与机构资金流出形成对比，散户单周净买入近130亿美元，创纪录新高，而机构单周从美股撤离资金达170亿美元。
二、板块与个股动态
板块表现分化剧烈，科技股内部分化尤为突出。半导体板块整体承压，英特尔因2026年业绩指引不及预期，且披露难以满足AI芯片需求，股价暴跌17%，创2024年8月以来最大单日跌幅，领跌芯片板块，拖累道指表现。但英伟达逆势上涨超1%，实现三连涨，AMD、亚马逊涨幅超2%，微软、奈飞涨超3%，市场对AI算力核心资产的乐观情绪仍在延续。
贵金属板块领涨全场，受益于地缘避险需求与美元走弱，泛美白银涨超4%，同步带动贵金属ETF资金流入。能源板块随国际油价反弹走强，WTI原油上周五涨2.81%报61.39美元/桶，埃克森美孚、雪佛龙股价小幅回升，为市场提供部分支撑。
热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数微跌0.26%。小鹏汽车跌超3%，蔚来、阿里巴巴跌超2%，而腾讯音乐、有道等个股逆势走高，整体表现弱于美股大盘，受中美市场情绪差异与行业基本面影响较大。
三、核心驱动因素
地缘政治风险成为短期扰动核心。格陵兰岛争端引发的欧美关系紧张虽有所缓和，特朗普政府让步并放弃军事手段，但事件已损害跨大西洋贸易关系，欧洲加速推动“技术主权”战略，减少对美国科技巨头依赖，给美股科技企业在欧业务带来潜在压力。同时，美国对伊朗石油运输的制裁升级，推动油价反弹，间接影响能源板块表现。
经济数据与政策预期形成制衡。美国1月标普全球制造业、服务业PMI均维持扩张态势，但小幅低于市场预期，显示经济复苏动能放缓，弱化美元吸引力，同时抑制美联储激进降息预期。市场当前普遍预期本周美联储维持利率不变，焦点转向鲍威尔讲话对年内降息路径的定调。
业绩季开启引发个股波动。本周迎来超级财报周，微软、Meta、特斯拉、苹果等科技巨头将密集披露财报，市场焦点从营收转向AI资本开支变现效率与硬件周期复苏力度，英特尔的业绩爆雷已提前引发市场对科技股业绩分化的担忧。
四、后市关注焦点
短期市场将聚焦三大核心事件：一是本周美联储议息会议，利率决议、政策声明及鲍威尔讲话将重塑降息预期；二是科技巨头财报密集发布，AI产业链与存储板块业绩表现将主导板块走势；三是美国政府停摆风险，当前月底停摆概率升至75%，政策不确定性或加剧市场波动。
操作上，建议关注AI算力核心标的与能源板块反弹机会，规避业绩不确定性个股，同时警惕地缘风险与流动性波动带来的回调压力，控制仓位等待关键事件落地。
（亚汇网编辑：章天）
