2019-10-15 09:25:08
关注低估价值股，“AH折价、高股息”是重要线索。1)结合业绩趋势，配置AH折价明显的港股中资金融股，以银行、保险为代表；2)从股息率出发，关注性价比较高的港股中资银行、汽车、地产等。
市场策略：或出现一波反弹，继续看好港股低估、超跌机会。中期内，我们仍看好香港中资股“盈利稳、估值升”带来的市场机会；略超市场预期的谈判结果尽管不是“扭转乾坤”的胜负手，但利于市场情绪短期转暖。板块配置上，继续关注“确定性”主线，短期维持中资高股息个股配置，关注部分超跌低估值板块的反弹机会，如中资金融股、汽车、地产等。
●市场概览与情绪跟踪
本周(10.7-10.11)恒生指数上涨1.89%，板块方面，恒生一级行业全部上涨，医疗保健业涨幅最大，资讯科技业涨幅最小。HVIX指数小幅上涨，港股看跌看涨期权比例、主板沽空比例小幅下跌。
●宏观流动性与估值跟踪
本周(10.7-10.11)离岸人民币兑美元汇率大幅升值，10年期美债收益率上涨至1.73%，中美利差缩窄至140BP.WTI原油价格大幅上涨至54.9美元/桶。恒生指数PE 9.42倍，低于历史均值。
●一致预期EPS跟踪
本周(10.7-10.11)彭博对于恒生指数与国企指数19年EPS增速一致预期小幅下调。
●南下北上资金跟踪
本周(10.7-10.11)北上资金净流入33.9亿元，南下资金净流入70.9亿元，港股成交额中南下资金参与占比小幅下降。
