2019-10-30 10:21:46
10月29日，香港IPO市场迎来了内地婴幼儿配方奶粉龙头企业、中国飞鹤乳业（下称飞鹤）。这是飞鹤继2013年在纽交所摘牌私有化后，再度重启在港IPO之路。
根据销售文件披露，飞鹤计划发售8.933亿股，占其扩大后股本的10%。每股招股价介乎7.5港元至10港元，集资金额最高达89.33亿港元，为年内港股市场集资规模第四大的新股。飞鹤此次上市集资所得款项将用于偿还离岸债务、捕捉潜在并购机遇，以及厂房运营资金、研发和营运资本等。
飞鹤招股将在11月5日截止认购，并于11月13日挂牌上市。此次联合保荐人为摩根大通、招商证券和中信建投国际。
此前，2017年5月，飞鹤曾向港交所递交上市相关材料，试图再次进入资本市场。但同年12月，飞鹤斥资2800万美元收购美国第三大营养健康补充剂公司Vitamin World，并宣布暂缓赴港IPO。
定价上限仅16倍
飞鹤首席财务官刘华在10月29日的记者会上坦言：“这次IPO定价不太高，定价区间明显比同业便宜，我们希望借助上市引入国际优质长线基金，分享公司增长的红利。”
据悉，此次飞鹤IPO的定价区间仅为12.2倍至16倍，不仅低于承销团此前估计的18.1倍至22.6倍，更远低于市盈率逾20倍的行业其它公司。据本报记者了解，其10月28日举行的投资者推介会，有超过100余人出席。多名参会的基金经理表示，该公司业务增长快速，且近日部分港股新股表现火爆，因此有意认购。
飞鹤管理层透露，本次招股并无引入任何基石投资者，这是与保荐人商讨后作出的决定，但针对机构投资者的国际配售部分已获足额认购，“鉴于公司作为行业头部企业的增长潜力，而欧美市场前三大婴幼儿奶粉品牌的市场占有率超过90%，中国未来的市场整合势必进一步加快。”
作为内地最大的本土婴幼儿配方奶粉品牌，飞鹤目前在内地市场的占有率达15.6%，高端市场的占有率接近25%。同时，从该公司收入构成来看，目前高端婴幼儿配方奶粉是主要贡献，高端婴幼儿配方奶粉产品的销售额占比亦逐年上升，截至今年6月底，占比达到66.5%。
