2022-02-12 11:21:33
高盛发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“买入”评级，目标价37.6港元，相当于预测今年市盈率24倍，并分别上调今年的收入/营运溢利/净利润预测5%/12%/11%。
报告中称，中芯国际去年第四季度收入符合公司指引，毛利率35%达到了指引高端。而今年的资本支出预计为50亿美元。
该行将今年第一季度的强劲指引归功于产能扩张、更强劲的需求和更好的晶圆平均价格，由CIS/MCU/PMIC等驱动。
此外，该行预计中芯财报电话会议的主要问题将围绕第一季度强劲的收入和毛利率指引背后的主要驱动因素；晶圆价格趋势；未来几个季度的需求可持续性，以及今年的产能扩张计划。Wedbush:维持Shopify(SHOP.US)“跑赢大盘”评级下调目标价至1270美元
Wedbush分析师Ygal Arounian预计，该公司将报告强劲的第四季度业绩，四季度初的强劲增长抵消了BFCM(即Black Friday/Cyber Monday，黑色星期五/网购星期一)与12月消费支出放缓的影响。分析师表示，苹果(AAPL.US)ATT功能对商家投放广告的影响、全球供应链挑战限制增长以及2022年经济刺激措施的退出等，都是影响该公司在2022年业绩增长的因素。
分析师称，虽然近几个月以来股价表现不佳，但投资者的情绪已经超过了这些影响因素。Shopify仍将是一流的电子商务资产，并将继续在全球电子商务总商品价值中占据份额，其强大的产品组合将帮助利润率随着时间推移而扩张。瑞穗：下调辉瑞(PFE.US)目标价至55美元，维持“中性”评级
瑞穗分析师Vamil Divan表示，虽然最初的2022年业绩指引可能会让一些投资者失望，但新冠疫苗Comirnaty和新冠口服药Paxlovid业务仍存有“巨大的上行空间”，这得益于该公司就这两个产品获得了额外的合同。
此外，在对该公司长期前景更加满意与对其股价更具建设性指导前，Divan等待辉瑞在利用其资产负债表方面取得更多进展。小摩：第一季度财报“强劲” 下调迪士尼(DIS.US)目标价至200美元，维持“增持”评级。
摩根大通分析师Philip Cusick认为，该公司第一季度财报“强劲”，Disney+的订阅用户净增长1180万，增长“令人印象深刻”。
在奈飞(NFLX.US)最近的疲软数据和全行业流媒体用户增长放缓的担忧之后，该数字让人松了一口气。
这位分析师认为，Disney+更好的业绩让投资者对该公司2024年2.3亿-2.6亿用户的预期重获信心。
由于迪士尼计划在第三、四季度进军更多市场，而且该公司预计将在2022年下半年发布更多内容，Cusick预计大多数投资者将忽略第二财季新增订阅用户减少的情况。高盛：更新香港地产股评级及目标价(表) 重申长实集团(01113)“买入”评级
高盛发布研究报告称，将新世界发展(00017)评级从“中性”上调至“买入”，原因是投资物业收益持续表现出色，使收入组合更快地转向更稳定的经常性收入。重申长实集团(01113)“买入”评级，预计其非房地产相关的基建和公用事业收益表现出色，将带动其派息。
报告中称，考虑到物业发展的波动性，将恒基地产(00012)评级从“中性”下调至“沽售”，并将嘉里建设(00683)评级从“买入”下调至“中性”，指这两间地产商都在未来有较大的资本开支，这将提高负债率并降低股息增长的前景，尤其是在未来2至3年，认为股息是该板块股价的主要推动力。
报告提到，中国香港在经济增长放缓下迈向加息，地产股估值比上一个加息周期更吸引，目前平均股息率约5.5%，而上一个周期约4.5%。该行将住宅楼价预测从2022-24年间平均上涨4%，下调至今年持平，在2023-24年期间每年下降5%，以反映利率上升、市民收入增长缓慢和中期供应增加。申万宏源：维持华润置地(01109)“买入”评级 目标价升至56.76港元
申万宏源发布研究报告称，维持华润置地(01109)“买入”评级，目标价由49.18港元升至56.76港元。
财务稳居绿档，融资成本处于行业最低位之一，近期大额并购贷款额度已到位、后续并购落地可期。维持2021-23年每股收益预测为4.63/5.23/6.02元，现价对应21/22年PE仅7.3X/6.4X，按照目标估值21PE10X。
