2022-02-16 11:19:23
周二港A两地股医美概念股双双走强。
港股方面，四环医药(00460.HK)大涨超18%，时代天使(06699.HK)涨超10%，现代牙科(03600.HK)涨近4%；陆股通方面，爱美客(300896.SZ)涨近9%，贝泰妮(300957.SZ)涨超7%，爱尔眼科(300015.SZ)、华熙生物(688363.SH)均涨超5%。
消息面上，2月11日及14日，康桥资本、四环医药(00460.HK)分别公布，双方均表示预期将达成深度合作，目前正在积极探讨合作方案，就充分结合Hugel的产品和技术优势、四环医药的渠道优势以及康桥资本的运营经验与平台资源，共同为中国消费者提供安全有效的领先医美产品。
从康桥与四环因Hugel收购案产生巨大纠纷到现在携手合作，用时不到一年，这可谓是史诗级的反转。毫不夸张的说，康桥和四环的这次牵手，很可能对国内医美格局造成重大的影响。
顺便介绍一下Hugel，其在韩国是当之无愧的本土医美之王，不仅肉毒素产品连续6年在韩国市场占有率第一，而且其玻尿酸产品的品牌及市场占有率排在本土第一名。
中泰证券预计，四环医药2021-2023年将实现收入36.7/53/74亿元，对应增速+47%/44%/40%；归母净利8.8/12.5/17.5亿元，对应增速+85%/42%/41%；给予公司2022年医美业务PE40x、医药业务PE12x，可以得到目标市值365亿港币，给予“买入”评级。
近年来，我国医美行业高速发展，但随着大量医美机构涌现，行业乱象仍然较多，监管机构也在加强整顿力度。
1月30日，我国发布《中国医疗美容标准体系建设“十四五”规划》(草案)(以下简称《规划》)。
此次《规划》中强调了要规范医美行业中的管理、技术、教育和基础标准方面，促进医美行业朝着更加集中化、生态化、透明化和标准化的趋势发展。
除了上文提到的《规划》，早在2021年6月10日，国家卫健委等八部委便联合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，决定于2021年6月-12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。
华福证券认为，随着该项专项整治工作接近尾声，有利于缓解资本市场对医美板块的悲观情绪。
华福证券推荐研发实力较强，产品矩阵逐步扩张的医美上游原料龙头爱美客与线下门店扩张速度较快、注重医疗风险管控的朗姿股份与华韩整形。
东亚前海证券还在研报中整理了近期医美行业其他的重要利好动态：2021年度医美网络舆情报告发布，负面信息量占比1%；进口美妆“入冬”，2021年增速为7年来新低；诊所备案管理政策拟增加医疗美容等三类诊所；远想生物进入上市辅导期等。
东亚前海证券表示，在消费升级、颜值文化兴盛背景下，合规医美药械龙头、化妆品品牌优先受益，成长确定性佳。
进入业绩披露期，结合医美药械、品牌化妆品预告的亮眼表现，东亚前海证券认为当前板块估值合理，持续看好爱美客、贝泰妮，建议关注复锐医疗科技、华熙生物、昊海生科、珀莱雅、鲁商发展等。
