2023-07-30 20:59:38
本周香港恒生指数开盘跌1.12%，全天呈单边上行走势。恒科指盘中一度涨超3%，目前点位已创下今年2月初以来新高。截止收盘，恒生指数涨1.41%或277.45点，报19916.56点，本周累涨4.41%，全日成交额1377.28亿港元；恒生国企指数涨2.07%，报6808.47点；恒生科技指数涨2.89%，报4466.57点。7月政治局会议召开后港股大涨，或代表港股政策底已经形成，即使政策底并不一定代表绝对的市场底，该行认为市场底之后的大反弹大概率在年内发生。从政策方向指引到政策逐渐推出到经济运行改善，需要一定的时间，在此过程中股市未来若遇到披露的部分经济数据不佳、股市反弹遭遇技术阻力位、半年报业绩期产生一定扰动、海外地缘超预期事件等因素，仍有可能反复磨底。
本周港式市场表现
一、中资券商股集体爆发。截至收盘，中金公司（03908）涨10.53%，报16.58港元；
中信证券（06030）涨10.03%，报16.68港元；广发证券（01776）涨9.24%，报12.3港元；中国银河（06881）涨7.86%，报4.53港元。继中共中央政治局7月24日召开会议，罕见提及“要活跃资本市场，提振投资者信心”之后，7月24日至25日，证监会召开的2023年系统年中工作座谈会再度从资本市场角度透露了最新的工作安排，表示将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。此外，7月27日，国务院就“金融支持科技创新做强做优实体经济”有关情况举行政策例行吹风会，中国人民银行副行长张青松表示，不断提升多层次资本市场直接融资功能。在债券市场上，推动科创型企业债券发行规模，在股票市场上，鼓励更多的科创型企业发行上市。
二、内房、物管股集体上涨。截至收盘，佳兆业集团（01638）涨14.54%，报0.26港元；
龙湖集团（00960）涨8.85%，报20.55港元；新希望服务（03658）涨8.65%，报1.13港元；彩生活（01778）涨6.12%，报0.52港元。据新华社，住房和城乡建设部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上说，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。中共中央政治局7月24日召开会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。
三、手机产业链全线走强。截至收盘，舜宇光学科技（02382）涨8.82%，报75.25港元；
通达集团（00698）涨7.78%，报0.097港元；丘钛科技（01478）涨5.71%，报3.33港元；瑞声科技（02018）涨5.6%，报17.74港元。市场调查机构Canalys今日公布的最新报告显示，2023年第二季度，中国智能手机市场出货量约6430万台，跌幅收窄至5%。Canalys分析师表示，中国智能手机市场将会在2023年下半年有温和的复苏。此外，Canalys昨日发布报告显示，2023年第二季度，全球智能手机市场同比下降10%，达2.58亿部，市场衰退有所放缓。Canalys预测，2023年全球智能手机市场将出现温和下滑。由于零部件价格上涨和渠道库存水平下降，智能手机供应链的订单和利润出现回暖。
四、东方甄选（01797）放量大涨。截至收盘，涨28.81%，报38.9港元。
7月27日，东方甄选App继续打出“全场自营产品85折”优惠，当日销售额继续飙升至3000万元，再次刷新了上一日创造的1750万元纪录。此前“东方甄选自营产品抖音店铺停业三天”引发市场关注。据悉，店铺被关三天原因为：讲解配料表露出商品包装二维码，被判定引流。
五、赛晶科技（00580）显著上涨。截至收盘，涨8.09%，报1.87港元。
赛晶科技控股子公司赛晶半导体完成A轮融资。本次融资估值为投后27.2亿元人民币，由4家投资者合计出资人民币1.6亿元人民币，占股比例5.88%。本次融资后，赛晶科技持股比例为70.53%。融资所得资金将重点用于本公司最新的IGBT模块和SiC模块生产线建设。
本周港股市场盘点
一、海底捞：预计上半年录得持续经营业务净利润不低于22亿元
海底捞7月30日在港交所公告，集团截至2023年6月30日止六个月的持续经营业务收入预计将不低于188亿元，增加比例不低于23.7%，主要由于随着针对新冠疫情的管控措施取消，海底捞餐厅客流量增加，经营好转；及“硬骨头”计划下部分先前关停门店重开后，餐厅数目同比增加。相较集团截至2022年6月30日止六个月的持续经营业务净利润约7200万元，集团截至2023年6月30日止六个月预计将录得持续经营业务净利润不低于22亿元，利润增加主要由于翻台率提升，内部管理及营运改善，餐厅经营效率提升。
二、联想控股：预计上半年净利润同比下跌约62%
联想控股港交所公告，公司预期上半年归属于本公司权益持有人净利润不高于人民币8亿元，将较2022年同期人民币21.31亿元下降不少于约62%。据董事所知，本期间录得利润较去年同期降低主要由于全球经济增速放缓，本公司产业运营板块贡献的利润受行业因素影响同比下降。
三、交个朋友控股：预期上半年净利润不少于4000万元，同比扭亏
交个朋友控股在港交所公告，根据对集团截至2023年6月31日止期间（“中期期间”）未经审核综合管理账目的审阅，集团预期于中期期间录得净利润不少于4000万元，该净利润已经扣除了约5140万元的股份支付费用。而截至上年同期净亏损约为3000万元，该净亏损中扣除的股份支付费用约为1840万元。
四、 招商银行（03968）涨超5%领涨内银股 机构预计压制估值因素将逐步释放
内银股集体走高，截至发稿，招商银行（03968）涨5.06%，报38.4港元；邮储银行（01658）涨3.71%，报4.75港元；渤海银行（09668）涨3.39%，报1.22港元；郑州银行（06196）涨3.06%，报1.01港元。中国银河认为，近期高层重磅会议召开，稳经济增长政策有望加码，着力扩内需，提振经济，银行经营环境向好，基本面面临改善契机，不良风险总体可控，压制估值因素预计会逐步释放，估值具备向上修复空间，继续看好银行板块配置价值。南京证券表示，银行指数自5月中旬以来银行指数持续调整，当前银行板块估值已经降至0.46倍PB，从板块估值水平来看已经蕴含了极为悲观的市场预期，一旦预期拐点确立银行板块有望表现出绝对收益。
市场机构观点预测
一、国联证券：预计商管市场将提升至万亿规模 头部商管企业盈利能力有望持续提升
国联证券发布研究报告称，随着线下消费复苏，商业地产市场回暖，目前存量购物中心体量达5.03亿平方米。可观的存量及增量，为商管市场带来了广阔的发展空间，看好商管行业前景，预计商管市场将提升至万亿规模。通过精益化管理等方式，头部商管企业盈利能力有望持续提升。随着商管服务要求提升及轻资产扩张加速，有强运营能力的头部企业将持续拓展市占率，建议关注商业管理龙头企业。
二、富瑞：予农夫山泉（09633）“持有”评级 目标价46.2港元
富瑞发布研究报告称，予农夫山泉（09633）“持有”评级，预计上半年业绩令人鼓舞，净利润或同比增23.6%，销售额同比增22.8%，目标价46.2港元。户外活动复苏、炎热夏季、无糖饮品结构趋势、果汁饮品新包装，以及功能性饮品新口味，均推动公司销量强劲增长。据目前趋势，该行认为管理层对全年销售有10%至15%的指引是保守的，该行则预计将有18.8%增长；又估计上半年EBIT增长25%，毛利率可达60.1%。细分市场方面，预计纯净水销售额增16%，茶类饮品增51%，功能性饮品增15%，果汁饮品增31%。
三、天风证券：首予微创脑科学（02172）“买入”评级 目标价为18.82港元
天风证券发布研究报告称，首予微创脑科学（02172）“买入”评级，预计公司2023-25年营业收入分别为7.73/10.41/13.87亿元，可比公司2023年平均PS为8.41倍，考虑到公司为神经介入行业国产龙头公司，多款核心产品具有多年市场竞争优势，此外2023年随着神经介入高值耗材集采的落地以及缺血领域多款重磅产品上市加速公司业绩放量，因此，给予公司2023年PS13倍，对应目标价为18.82港元。
报告中称，公司连续多年保持较强盈利能力，为目前国产厂家中连续多年实现盈利的国产公司。公司2019-2022年公司收入维持43.89%的年复合高增长。2022年公司收入首次突破5亿元人民币，收入规模达5.47亿，相较2021年3.83亿元收入同比增长43%。公司连续多年保持较强盈利能力，2019-2022年经调净利润连续为正，2022年公司经调净利润首次突破1亿元，达1.31亿元，同比增长38.9%。主要受益于公司新产品如NUMEN?可解脱栓塞弹簧圈、Bridge?椎动脉雷帕霉素靶向洗脱支架系统等快速放量以及市场份额领先产品，如Tubridge?血流导向密网支架等市场深度推广。预计公司未来17款新产品陆续获批上市，收入规模有望进一步提升。
四、高盛：维持微博-SW（09898）“买入”评级 目标价升至163港元
高盛发布研究报告称，上调微博-SW（09898）2023至25年收入及每股盈利预测0-1%，以反映已改善的广告开支前景及持续强劲的用户活跃度，目标价由161港元升至163港元，维持“买入”评级。该行预计，微博将受已改善的零售商品销售增长及快速消费品和游戏业的广告需求推动，第三及第四季的广告收入（按固定汇率）能分别同比增长10%及16%，并指出微博的使用时数在第二季同比上升16%，令其抢占更多中国主要社交媒体的市场份额。此外，高盛还发布第二季度前瞻，预计微博第二季收入（按固定汇率）同比升3%至4.36亿美元，其中广告收入增长4%，主要受汽车、智能手机和奢侈品行业的双位数广告支出增长推动，经调整净利（按固定汇率）则或同比升15%至1.19亿美元，意味着净利率为27.3%，受恵于营运效率的改善。
五、浙商证券：维持腾讯控股（00700）“买入”评级 目标价450.5港币
浙商证券发布研究报告称，游戏行业整体流水水平表现乏力叠加缺少强势新品致游戏业务承压，视频号商业化进程较快带动广告业务增长，金科企服业务受益于消费复苏和战略调整阶段性成果，浙商证券预期腾讯控股（00700）Q2实现收入1527亿，同比增长13.9%，环比增长1.78%，与一致预期基本持平。浙商证券看好降本增效效果，但低毛利业务占比上升部分对冲成本控制增益，预期Q2实现净利润（Non-GAAP）378亿，同比增长34.4%，环比增长16.2%，高于一致预期3.30%，给予腾讯目标价450.5港币，较当前股价有35.3%的空间，维持“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
