2023-08-13 19:56:20
本周香港恒生指数开盘涨0.37%，三大指数早盘集体高开，此后全天呈现震荡下行态势。截止收盘，恒生指数跌0.9%或173.07点，报19075.19点，本周累跌2.38%，全日成交额965.79亿港元；恒生国企指数跌1.33%，报6540.63点；恒生科技指数跌2.39%，报4273.19点。当前港股估值位于历史较低分位，在宏观环境路径欠清晰的背景下具有长期配置价值。建议关注两条投资主线：第一，港股的头部公司拥有更强大的竞争力和更高的交易活跃度，因此该行建议向大市值头部公司倾斜。第二，港股在可选消费、软件与服务、房地产等板块与A股形成差异化互补。
本周港式市场表现
一、中资券商股集体下挫
截至收盘，中金公司（03908）跌7.23%，报16.68港元；国联证券（01456）跌6.22%，报3.77港元；中信证券（06030）跌5.94%，报15.84港元；光大证券（06178）跌5.74%，报5.91港元。8月10日晚，沪深交易所在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列举措，以更好激发市场活力。其中提出，研究将沪市主板股票、深市上市股票、沪深两市基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。东吴证券认为，券商板块估值处于低位，政策不断推进，反弹空间较大。该行指出，在当前流动性持续宽松、政策利好频出的背景下，板块估值具备较大的反弹空间，配置价值进一步凸显。此外，中金公司公布，公司股东海尔金盈的减持计划实施期限已届满。在本次减持计划实施期限内，海尔金盈通过大宗交易方式累计减持9654.42万股公司A股股份，占公司总股本的2%。当前持股比例已不足5%。
二、汽车股继续走弱。截至收盘，理想汽车-W（02015）跌3.73%，报165.4港元
小鹏汽车-W（09868）跌2.65%，报66.1港元；长城汽车（02333）跌2.57%，报9.86港元；东风集团股份（00489）跌0.89%，报3.33港元。中汽协数据显示，7月，汽车产销分别完成240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9%，同比分别下降2.2%和1.4%。在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，产销节奏有所放缓，整体市场表现相对平淡环比同比均有所下滑。此外，随着车市进入传统淡季，对于渠道、厂商的销售压力也开始回升。进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，车市价格战似有重燃态势，此举引发市场担忧。
三、家电股今日普跌。截至收盘，海信家电（00921）跌4.95%，报19.96港元
海尔智家（06690）跌3.67%，报23.65港元；创维集团（00751）跌3.42%，报3.11港元；VESYNC（02148）跌1.85%，报3.19港元。国信证券指出，近期中央及各地支持消费和地产的表态频繁，期待后续政策持续落地。预计随着7月进入促销淡季、零售基数走高，家电零售出现小幅下滑，累计来看依然保持弱复苏增长的趋势，扫地机及传统厨电表现相对坚挺。海外家电公司中报普遍出现企稳回升的迹象，库存水平持续降低、下半年展望偏积极，其中小家电表现相对更好，利好家电外销。
四、部分内房股午后拉升
截至收盘，中国金茂（00817）涨6.03%，报1.23港元；龙光集团（03380）涨5.48%，报0.77港元；合景泰富集团（01813）涨4.39%，报1.19港元；宝龙地产（01238）涨2.27%，报0.9港元。据财联社报道，证监会今日上午召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。知情人士表示，会议主要了解房企销售及债务情况，在融资方面有哪些需求及建议。据证券时报报道，华南一家券商透露，地产调控政策细则或将在8月下旬-9月初逐步落地。前期中央地产政策吹风会叠加四大一线城市表态，目前进入政策真空期，一线城市地产政策放开具有较强确定性。据了解，时值中央部委例常高温假期，目前四大一线城市地产政策调控方案已上报至中央，8月中下旬-9月初政策细则或将逐步出台。
五、电信股逆市上扬
截至收盘，中国电信（00728）涨2.31%，报3.98港元；中国移动（00941）涨2.08%，报66.2港元；中国联通（00762）涨0.53%，报5.7港元。三大运营商均发布了2023年上半年业绩。中国移动上半年公司实现归母净利润人民币761.73亿元，同比增长8.4%，拟分红475.51亿元；中国联通上半年实现归属于母公司净利润54亿元，同比增长13.7%，拟分红24.91亿元；中国电信上半年净利润为201.53亿元，同比增长10.2%，拟分红131.04亿元。三家公司拟中期分红共计631亿。
本周港股市场盘点
一、腾讯Q2业绩8.16放榜 内地游戏营收增幅料回软、宏观复苏刺激广告收入
腾讯（0700.HK）8月16日（周三）收市后将公布二季度成绩表，券商普遍预料由于季节性因素，腾讯二季度游戏收入复苏幅度按季回落，不过，宏观经济好转，配合视频号增强变现，带动广告业务重现高增长。据彭博数据，市场平均料腾讯二季度收入为1520.21亿元人民币，同比增13.4%；纯利约323.33亿元人民币，同比增73.7%；经调整纯利369.82亿元人民币，同比增31.4%。市场平均料腾讯二季度内地游戏收入335.12亿元人民币，同比增5.4%，不及首季的6.4%，海外游戏收入132.63亿元人民币，同比增24.0%，不及首季的24.5%。
二、恒大汽车：2022年集团录得亏损人民币276.64亿元
恒大汽车在港交所发布2022年年报，2022年本集团录得亏损人民币276.64亿元，较2021年亏损减少50.90%。
三、小摩增持中国平安（02318）约1110.14万股 每股作价约53.87港元
香港联交所最新资料显示，8月7日，小摩增持中国平安（02318）1110.1382万股，每股作价53.8746港元，总金额约为5.98亿港元。增持后最新持股数目约为6.03亿股，最新持股比例为8.09%。
四、碧桂园发布致歉函：化危机为生机 锻造更健康的碧桂园
8月11日，碧桂园发布管理层致歉函《化危机为生机，锻造更健康的碧桂园》，函件由董事局主席杨惠妍、总裁莫斌共同署名。文章表示，公司要坚定地向前看、向前行，将采取更有力有效的措施，全力以赴保交付，化解阶段性流动压力，保障经营有序开展，拼尽全力扭转当前的困局，更好地保障广大客户、投资者、合作伙伴的权利。同时将在“一体两翼”的新战略格局下，以市场为导向，积极探索房地产新发展模式，努力实现高质量可持续发展。文章最后表示，“感恩一路以来大家给予我们的信任和支持，请给公司一些时间，我们将用实际行动践行使命担当，变压力为动力、化危机为生机，锻造一个更加健康的碧桂园！再次真挚地表示歉意！”
五、东方海外国际（00316）跌近4%领跌海运股 机构称近期运价强势缺乏稳定货量
海运股今日回落，截至发稿，东方海外国际（00316）跌3.26%，报130.5港元；太平洋航运（02343）跌1.66%，报2.07港元；中远海控（0）跌1.38%，白7.88港元。消息面上，海通期货发布研报称，外贸出口的弱势和近期运价的强势形成了鲜明对比，可以看出此轮运费上行的主要动力并非来自于基本面的集运贸易需求端，更多来自于船公司主动调涨运力和与之配合的收紧运力供给措施。市场关注此轮运价上升的可持续性，在缺乏稳定货量的支撑下，船公司运力调控效果和市场对于涨价的接受度值得关注。
市场机构观点预测
一、国泰君安：维持阿里巴巴-SW（09988）“增持”评级 目标价138港元
国泰君安发布研究报告称，持续看好阿里巴巴-SW（09988）长远发展和后续业绩的增长。预测阿里巴巴 2024 财年-2026 财年的营业收入分别为 9654.6/10989.0/12246.9 亿元，Non-GAAP 净利润分别为 1698.7/1781.0/2166.7亿元。调整目标公司目标价为 138HKD。维持“增持”评级。
二、安信国际：予理想汽车-W（02015）“买入”评级 目标价升至225港元
安信国际发布研究报告称，予理想汽车-W（02015）“买入”评级，上半年销量与业绩增长超预期，将2023-25年净利润上调至69/126/180亿，目标价上调至225港元。公司月度销量不断创新高，该行预计在年底月销量可以达到4万辆，全年销量可达到34万辆。此外，超级充电站建设持续投入，预计2023年底建设超过300个超充站，2025年底建设超过3000个超充站，保证后续纯电车型用户的充电使用体验。
三、高盛：维持置富产业信托（00778）“沽售”评级 目标价下调至6港元
高盛发布研究报告称，维持置富产业信托（00778）“沽售”评级，计及最新租金增长及利息成本预测，将2023至25年每基金单位分派下调1%至4%，并将目标价从6.3港元下调至6港元。公司今年上半年业绩基本符合预期，可供分派收入同比跌2%至4.48亿元，主要反映期内香港银行同业拆息（HIBOR）上升导致借贷成本上升54%。
四、富瑞：维持华虹半导体（01347）“持有”评级 目标价降至25港元
富瑞发布研究报告称，维持华虹半导体（01347）“持有”评级，将今明两年利润率预测下调3%，主因是平均售价降幅超过预期，并将今年销售额预测下调3个百分点，目标价由27.77港元降至25港元，因平均售价和毛利率前景疲弱。报告中称，公司第二季营业额符合预期，毛利率则下跌至27.7%，胜于预期。不过， 管理层预计第三季营业额达5.6至6亿美元，毛利率达16%至18%，均按季大幅下降。管理层解释指，潜在预计跌幅是由于折旧成本上升和平均售价下降。该行担心成熟制程节点（Mature Node）会出现供过于求的风险，并将加剧竞争，对国内企业带来更大的定价压力。
五、东方证券：运动服饰板块估值吸引力提升 建议逢低积极布局
东方证券发布研究报告称，经过上半年股价调整，核心运动品牌龙头估值性价比明显提升，建议逢低积极布局。横向比较来看，仍然坚定看好运动服饰赛道的成长性、增长韧性和竞争格局。选股方面，在国潮深化和本土品牌市占率持续提升的大背景下，看好短期基本面表现强劲（包括有开店空间、有提价预期、运营效率有提升空间等）、在户外板块有提前布局的国内龙头品牌，推荐：李宁（02331）、安踏体育（02020）、特步国际（01368），关注滔搏（06110）、361度（01361）等。
（亚汇网编辑：书瑶）
