2023-09-10 20:03:37
本周香港股市恒生指数开盘跌0.07%，全天单边下跌，尾盘一度跌超270点。截至收盘，恒生指数跌1.34%或247.91点，报18202.07点，全日成交额868.46亿港元；恒生国企指数跌1.39%，报6314.67点；恒生科技指数跌2.04%，报4091.65点。现在的看法是还需要观察政策的成效，后续的数据能否配合现在的升势，还有是政策对每间公司的效果都不同，而金融市场在股价上已率先反映，这样会增大了整个板块的波动性。另一方面，由于政策是对房地产板块直接产生利好因素，后续是观察会否出现扩散，并拉动其他板块出现升幅。
本周港式市场表现
一、石油股逆市走强
截至收盘，中石油（00857）涨2.91%，报6.02港元；昆仑能源（00135）涨0.98%，报6.21港元；中海油（00883）涨0.52%，报13.48港元；中石化（00386）涨0.18%，报4.46港元。
中金表示，随着沙特和俄罗斯决定将3Q23的供应收紧计划一次性延长至4Q23，加之需求旺季临近，我们预期石油基本面的短缺格局或将于年内延续；往前看，我们提示伊朗原油供应或为年内全球石油市场平衡的关键不确定性因素。瑞信表示，沙特阿拉伯及俄罗斯出乎市场预期延长自愿减产至年底，在供应减少下，亚太地区石油股下半年有上升空间，在中国的石油股当中，首选中海油。
二、内房股今日明显分化
截至收盘，亿达中国（03639）涨95.24%，报0.82港元；融信中国（03301）涨22.45%，报0.3港元；金地商置（00535）涨14.67%，报0.43港元；合景泰富集团（01813）跌11.21%，报1.03港元；新城发展（01030）跌8.06%，报1.71港元；融创中国（01918）跌6.77%，报2.48港元。
摩根大通表示，预计未来一至两个月的内房销售数据应有所改善，加上强劲宽松势头，相信对市场的短期亢奋将持续一段时间。但估计内房股不太可能长期持续反弹，且可能会在销售数据开始恶化之时结束反弹势头。克而瑞发布报告称，9月一线城市新增商品住宅供应总计为228万平方米，同比大幅下滑52%，环比下滑7%。分析称，供应量同比“腰斩”或将制约一线城市的成交放量，“金九”或将成色不足。
三、芯片股全线回落
截至收盘，中芯国际（00981）跌7.6%，报19.82港元；华虹半导体（01347）跌5.75%，报19.84港元；晶门半导体（02878）跌5.13%，报0.37港元；上海复旦（01385）跌3.82%，报18.14港元。
国际半导体产业协会最新报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值估可环比增6%，但整体能见度仍低。招商证券认为，按照以往的历史规律，半导体行业最早有望在今年下半年确认触底，逐步开启新一轮上升周期。当前全球半导体销售额下降幅度已经放缓，行业周期拐点或逐步出现。
四、手机产业链今日普跌
截至收盘，高伟电子（01415）跌6.97%，报14.42港元；舜宇光学（02382）跌4.34%，报61.7港元；丘钛科技（01478）跌2.06%，报2.85港元；比亚迪电子（00285）跌0.4%，报37.25港元。
华安证券表示，今年上半年消费电子需求恢复不景气，2023年第二季度，全球智能手机市场出货量2.65亿台，环比下降1.2%，中国智能手机市场出货量0.66亿台，环比增长0.40%，降幅明显收窄，但依然处于磨底阶段。该行指出，华为高端机的开售有望作为催化加速消费电子的复苏。
五、汽车经销商延续近期跌势
截至收盘，永达汽车（03669）跌5.15%，报3.22港元；美东汽车（01268）跌3.64%，报5.3港元；中升控股（00881）跌2.75%，报23港元；正通汽车（01728）跌2.2%，报0.445港元。
中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2023年8月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比上升2.2个百分点，环比下降0.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。根据中国汽车流通协会的数据，今年上半年有超过一半的经销商陷入亏损，多数与销量目标完成率较低有关。
本周港股市场盘点
一、出于估值担忧 阿里巴巴暂停盒马鲜生香港IPO计划
金融界9月9日消息，阿里巴巴推迟了其连锁超市盒马鲜生在香港的IPO计划。援引知情人士的话说，这家中国科技巨头在与潜在投资者进行初步谈判后，盒马鲜生的估值可能为40亿美元左右；而阿里巴巴对其IPO的估值目标是60亿至100亿美元。在这份报告发布之前，阿里巴巴曾在3月底将其2200亿美元的业务分成六个主要部门，分别涵盖电子商务、媒体和云计算，每个部门都将探索融资或首次公开募股。
二、“20奥园02”、“20奥园债”将于9月13日复牌，将继续进行转让
奥园集团有限公司发布公告称，“20奥园02”、“20奥园债”将于9月13日复牌，复牌后继续进行转让，两只债券余额合计30亿元。奥园集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）简称“20奥园02”，债券余额11.8亿元，票面利率5.65%，经持有人会议审议通过，债券期限由5年调整为5.82年。奥园集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）简称“21奥园债”，债券余额18.2亿元，票面利率6.80%，经持有人会议审议通过，债券期限由4年调整为约4.91年。上述两只债券自2023年5月18日起停牌，经申请将于9月13日（星期三）开市起复牌，复牌后将继续进行转让。
三、贝莱德减持招商银行（03968）64万股 每股作价约31.24港元
香港联交所最新资料显示，9月4日，贝莱德减持招商银行（03968）64万股，每股作价31.2447港元，总金额约为1999.66万港元。减持后最新持股数目约为2.75亿股，最新持股比例为5.99%。
四、江顺科技董秘“突然式”离职：资产负债率高企，大客户变动异常
距离江苏江顺精密科技集团股份有限公司（以下简称：江顺科技）2022年主板过会已过去一年时间，公司目前仍未拿到证监会上市批文。在全面注册制实施后，江顺科技已平移至深交所审核，目前已完成深交所一轮问询及更新相应招股书，8月24日，深交所已发出审核中心意见落实函。
五、B站股价大跌6.78%，新游戏《闪耀！优俊少女》暂停客户端下载
周四美股市场中，B站一度跌超8.2%，收盘跌6.78%，消息面上，该公司宣布其新推出的《闪耀！优俊少女》暂时关闭客户端下载入口。B站在微博发帖，“由于技术升级需要，我们将于今日（9月7日）18时起暂时关闭游戏的客户端下载入口”。哔哩哔哩称，技术升级后将尽快恢复上架。该游戏于8月30日起正式开启公测。
市场机构观点预测
一、中泰国际9月港股策略：资金流压力局部改善 聪明钱预示将出现较好反弹
中泰国际发布研究报告称， 在未出现真正化解地方债及提振居民及企业信心的抓手前，恒生指数的预测 PE 大概在8.8 倍至 10 倍水平波动，相当于恒生指数在 17500 至 19900 点波动。短期内，港股的交易机会多是低买高抛的做波段，活跃资本市场政策组合拳利好 A 股及港股反弹，港交所、券商及保险股将直接受惠。同时，仍然建议采取哑铃型配置策略，偏好基本面确定性较高的行业，看多 1）高息高现金流的电讯及石油、2） 业绩有反转的互联网、旅游、餐饮、**；3） 收入来自海外市场占比较多的出口、消费或工业制造；4） 短期受益于政策组合拳，前期超跌的部分地产链、周期个股。综合中泰国际行业分析师的观点，9 月金股推荐如下：友邦保险（01299）、新华保险（01336）、碧桂园服务（06098）、比亚迪（01211）、中国电力（02380）、药明康德（02359）、阿里巴巴（09988） 、中国海洋石油（00883）、海尔智家（06690）、紫金矿业（02899） 。
二、天风证券：维持美团-W（03690）“买入“评级 23Q2盈利涨超市场一致预期
天风证券发布研究报告称，维持美团-W（03690）“买入“评级，考虑到美团核心本地商业盈利能力在过去一年持续得到验证，未来有望持续释放盈利，预测2023-2025年净利润（Non-IFRS）分别为208/416/717亿元。该行表示，美团点评或将显著受益于线下流量的恢复。较抖音本地生活，美团点评的核心竞争力在于强大的商户基础以及积累数十年的用户的真实评价，现阶段来看自身护城河依然稳固。现阶段来看，美团估值历史相对底部，外卖业务壁垒稳固，外部竞争格局逐步清晰。报告中称，公司23Q2盈利涨超市场一致预期。23Q2收入679.6亿元，同比+33.4%略高于彭博一致预期。23Q2经营净利润47.1亿元同比实现扭亏为盈，涨超彭博一致预期83.6%。23Q2Non-IFRS净调整经营净利润约76.6亿元，涨超彭博一致预期70%。美团23Q2盈利表现远超彭博预期，毛利254亿，毛利率37.4%，毛利率提升主要得益于外卖及闪购业务运力充足，单位经济效益提升，本地消费复苏带动收入端。
三、国泰君安：油价上行将如何影响10年美债？
国泰君安发布研究报告称，一般而言，原油价格对于金融市场的冲击来自于两个方面，首先是CPI的影响，第二是对通胀预期的影响。对金融市场而言，更加需要关注的是对通胀预期的影响。从历史经验来看，汽油价格与短期的居民调查类通胀预期存在较高的相关性。这也表明普通居民对于油价的感受程度显然超过其仅在CPI篮子中3%左右的权重。复盘历史，1990年以来，从油价上行幅度较大的几个时间段来看，10年美债收益率上行的平均值为33个基点。换言之，如果未来一段时间原油价格继续上行，那么10年美债收益率突破前高的概率也会随之上升。
四、大和：重申招商局港口（00144）“买入”评级 目标价降至16港元
大和发布研究报告称，考虑到招商局港口（00144）的联营公司较低的利润预测，基于SOTP，将目标价下调6%至15港元，之前为16港元，重申“买入”评级。报告中称，集团2023年港口吞吐量增长目标仍处于低个位数，预计吞吐量将在今年下半年恢复。另将2023-25年每股盈测降低22%，以反映2023年上半年业绩，并削减2023年吞吐量增长。
五、花旗：维持东亚银行（00023）“买入”评级 目标价降至13港元
花旗发布研究报告称，基于东亚银行（00023）上半年业绩，将其2023年至25年每股盈测下调2%至4%，以反映交易收入下降和减值支出更高。该行表示，将公司今年、明年及2025年信贷成本预测分别上调81个基点、54个基点、48个基点。其目标价由13.24港元轻微下调至13港元，维持“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
