2023-10-08 19:56:37
本周香港股市：港股三大指数集体走强，盘中均涨超2%，午后小幅回落，但维持窄幅震荡。截止收盘，恒生指数涨1.58%或272.11点，报17485.98点，全日成交额479.9亿港元；恒生国企指数涨1.47%，报5974.30点；恒生科技指数涨1.55%，报3816.15点。本周恒生指数收跌1.82%或323.68点。一方面是因为APEC会议传来利好预期，二是香港财政司司长表示，股票市场流动性专责小组很快将交报告。另外，港交所表示，目前正积极与香港政府和监管机关研究市场在恶劣天气下继续运作的安排。
在强美元及高利率的约束下，港股短期很难吸引增量资金流入，因此缺乏明显的上升空间，但中国经济动能逐渐修复，企业盈利下修压力纾缓、港股通的流入、中美元首会晤的预期都为港股带来支撑。根据盈利收益率差模型，恒生指数短期合理的交易区间在16800 至 18500 点。若 10 年期国债收益率上升至 5.3%，从未来一年维度看，极限测试下 16000 点左右已反映了长期利率上行的因素。
本周港式市场表现
一、SaaS概念股涨幅第一
截至收盘，新纽科技（09600）涨14.94%，报1港元；医渡科技（02158）涨5.25%，报4.01港元；云想科技（02131）涨4.62%，报0.68港元。
据悉，SaaS即是指软件运营服务。目前，我国SaaS行业处于快速成长期，成长空间广阔。据华西证券此前研报数据，2021年我国SaaS服务市场规模为322.6亿元，同比增长37.3%。预计2023年我国SaaS服务市场规模将达到555.1亿元，同比增长29.7%。天风证券指出，央国企国产和数字化显着加速打开需求空间，民企整体需求若恢复，国产SaaS有望迎来黄金需求周期。
二、AIGC概念股全天强势
截至收盘，商汤（00020）涨6.72%，报1.43港元；美图公司（01357）涨5.76%，报3.49港元；中手游（00302）涨2.44%，报1.26港元。
Adobe宣布其Firefly生成式人工智能模型现已在Creative Cloud、Express、Experience Cloud等多个应用上投入商用，而Creative Cloud产品价格将上涨5-10%，并为在线生成AI工具集Firefly也引入了基于点数的定价，不同账户将获得不同的点数用于使用Firefly。据悉，Adobe Firefly是Adobe旗下生成式人工智能产品，核心功能包括基于生成式AI的文字生成图像、创意填充、文字效果以及创意重新着色，今年三月上线内测以来仅Photoshop测试版用户就生成了超过10亿张图片。此外Firefly模型数据主要来源于Adobe已有版权的库存图片，在合规性和知识产权保护方面能够为企业用户提供侵权赔偿服务。天风证券指出，Adobe的生成式AI在应用端商业化落地是AI+工具软件浪潮的标志性事件，至此从生成式图片开始预计包括视频、3D内容以及助手类工具软件融入AI的步伐将加速。
三、光伏太阳能午后拉升
截至收盘，卡姆丹克太阳能（00712）涨8.18%，报0.11港元；山高新能源（01250）涨6.59%，报2.75港元；信义能源（03868）涨6.08%，报1.57港元。
近日，欧盟更新后的可再生能源指令（RED）设定了欧盟清洁能源使用的目标，推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍。此前9月12日，欧洲议会正式通过决议，将2030年欧盟国家的可再生能源目标从32%提升为42.5%。据公开数据显示，因俄乌冲突引发欧洲能源危机，欧洲电价大幅上涨，间接促进我国对欧盟光伏出口激增。2022年我国光伏出口增速在80%左右，多个数据创历史新高。其中欧洲是中国组件出口规模最大的市场，2022年出口占比超过50%。国联证券指出，上半年装机高速增长，已上调全年光伏装机预期，2023年国内新增风光装机规模将有望达到235GW（风电60GW+光伏175GW），风电、光伏分别同比增长约60%、100%，需求旺盛背景下，产业链有望整体受益。
四、CXO概念股集体反弹
截至收盘，泰格医药（03347）涨4.67%，报39.25港元；昭衍新药（06127）涨3.70%，报12.90港元；康龙化成（03759）涨2.90%，报17.74港元。
中信证券指出，选取了14家具有代表性的海外CRO/CDMO企业以及生命科学上游服务商，对其中报业绩进行总结并作为对国内企业的参考。发现全球临床阶段的新药研发依然活跃，早期研发的需求虽然暂时疲软，但随着海外投融资的回暖，也有望回归快速增长常态。生命科学上游服务商的收入，则受到了下游企业去库存周期的影响，但相关公司也普遍认为23Q4将出现新增需求的拐点。综上，该行称，一体化服务于全球中后期临床研发阶段/商业化阶段外包需求，以及高校/科研院所客户收入占比高的企业业绩相对稳定，且海外收入占比较高的企业将有望率先受益于投融资回暖带来的需求增加。
五、兑吧（01753）迎来飙涨。截至收盘，涨95.28%，报0.45港元
兑吧近期公布截至2023年6月30日止六个月中期业绩，公司实现收入增长36.8%至7.08亿元（人民币，下同），归母净利2208.4万元，而去年同期归母亏损6209万元；每股盈利2.1分。万联证券指出，在2023年广告整体市场表现回暖的情况下，梯媒持续保持高景气度。随着宏观政策放开，线下消费场景的人流量逐步恢复，对应场景下的线下广告需求也会得到复苏。梯媒有着用户必经、人流量大的特点，预计2023年下半年仍为核心价值赛道；此外，影院广告等线下渠道复苏具备较大的弹性。
本周港股市场盘点
一、恒大汽车：公司已向联交所申请由2023年10月9日上午9时正起恢复买卖本公司股份
恒大汽车公告，公司已向联交所申请由2023年10月9日上午9时正起恢复买卖本公司股份。
二、中骏集团宣告违约：股价今年跌超七成，被穆迪负面展望
中骏集团发布公告称，进入2023年第二季度，公司的销售持续下滑，流动资金紧张状况日益严峻，境外兑付债务压力持续增加。即使公司竭尽全力，流动现金及银行存款可能无法履行当前和日后义务所需。截至本公告日，中骏集团没有根据2021年3月22日签订的银团贷款协议支付已到期的本金和利息共约6100万美元。
三、海通国际建议以每股1.52港元的价格将公司私有化 溢价114.08%
海通国际在港交所公告，于2023年9月26日，要约人海通国际控股有限公司就前提条件获达成后根据公司法第99条以协议安排方式将公司私有化，请求董事会向计划股东提呈该建议。于该计划生效后，要约人将拥有公司100%的股份，而且股份于联交所的上市地位将同时被撤销。待前提条件和条件获达成或豁免且该计划生效后，全部计划股份将被注销，就每股注销的计划股份现金1.52港元，注销价较股份于最后交易日收市价每股0.710港元溢价约114.08%。海通国际将于10月9日上午九时正起恢复于联交所买卖。
四、BC科技集团（00863）尾盘拉升涨超15% OSL与理大商学院成立WEB 3.0研究中心以推动人工智能及资产代币化创新
BC科技集团（00863）尾盘拉升涨超15%，截至发稿，涨15.58%，报4.08港元，成交额775万港元。消息面上，BC科技集团日前发布公告，集团的数字资产业务部门OSL已成功完成对其托管及自动交易服务产品的系统与组织控制2类型2审核。SOC 2确认OSL符合与安全性、可用性及保密性相关的AICPA信托服务标准。董事会认为，完成SOC 2类型2审核突显集团对安全、透明及责任的承诺。类型2审核不仅评估OSL控制措施是否符合SOC标准，亦透过在一段时间内对控制措施进行测试以评估其有效性。凭借此认证，OSL继续在数字资产领域处于领先地位。
此外，BC科技集团近期发布公告，于2023年9月21日，集团的数字资产业务部门OSL与香港理工大学工商管理学院（理大商学院）达成战略伙伴关系，成立OSL -Poly U Faculty of Business Research Centre for Web 3.0 AI。通过是次合作，双方将积极探索以安全合规的方式将代币化应用于现实资产之中，当中涵盖代币的创造、交易、托管及融资等多个领域。
五、海螺环保（00587）涨超14% 机构称公司凭借出色的成本竞争优势和丰富的协同处置资源 成长空间充裕
海螺环保（00587）涨超14%，截至发稿，涨14.19%，报1.77港元，成交额351万港元。据悉，海螺环保1H23实现归属于母公司净利润2.0亿元，同比-19.7%。危险废物和一般工业固废处置价格同比显著下行，是1H23盈利承压的主要原因，尽管处置量的快速增长适度弥补了价格下行的不利影响。环比2H22，归母净利润+128%，毛利率提升1.8pp至50.1%，企稳改善的迹象有所显现。
市场机构观点预测
一、中泰国际：困扰港股两大因素犹存 但积极因素逐步增加
中泰国际发布研究报告称，在强美元及高利率的约束下，港股短期很难吸引增量资金流入，因此缺乏明显的上升空间，但中国经济动能逐渐修复，企业盈利下修压力纾缓、港股通的流入、 中美元首会晤的预期都为港股带来支撑。根据盈利收益率差模型， 恒生指数短期合理的交易区间在16800 至 18500 点。若 10 年期国债收益率上升至 5.3%，从未来一年维度看， 极限测试下 16000 点左右已反映了长期利率上行的因素。 现金流稳健、高股息的能源及电讯有较高交易胜率，但盈利在持续上修、估值持续下行的可选消费、医疗保健及信息科技在当下其具有较高的交易胜率及赔率。
综合中泰国际行业分析师的观点，10月金股推荐如下： 汇丰控股（00005）、电能实业（00006）、中国移动（00941）、信达生物（01801）、药明康德（02359）、新奥能源（02688）、福耀玻璃（03606）、中国重汽（03808）、新东方（09901）、农夫山泉（09633）。
二、招银国际：维持新秀丽（01910）“买入”评级 目标价上调至32.9港元
招银国际发布研究报告称，新秀丽（01910）有望延续上半年的强势，料公司第三季收入及经调整EBITDA分别达到9.5亿美元及1.8亿美元，按年增长20%及36%。该行将公司目标价由32.4港元上调至32.9港元，维持“买入”评级。该行表示，全球范围内，暑假旅游需求的增长直接利好行李箱和手袋的销售，受益于固定成本降低，新秀丽的整体成本也自第二季起下降，认为公司财务水平有望超越2019年，估值能从目前的2023年11.4倍预测市盈率向疫情前的20倍迈进。同时，该行上调公司2024年净利预测2.6%至4.34亿美元，主要反映更高的EBITDA，2023年预测则大致维持不变，为3.69亿美元。
三、富瑞：维持百威亚太（01876）“买入”评级 目标价下调至28.3港元
富瑞发布研究报告称，百威亚太（01876）将于本月31日公布第三季度业绩，预期经调整EBITDA为5.97亿美元，利润率31.2%，销售额增长3%至274亿美元。该行料中国啤酒行业仍然巩固，公司聚焦产品进行结构性高端化，维持“买入”评级，目标价由30港元下调至28.3港元，此基于对其盈利预的调整。该行认为内地啤酒行业仍然稳健，主要厂商聚焦于高端化，估计百威亚太内地市场7月及8月有中单位数字跌幅，但9月复苏，去年第三季比较基数较高，今年8月北部水浸及9月南部大雨都影响销售，但品牌高端化、销售渠道优化、部分产品加价，都对提升平均售价有利，有助毛利率改善，为增加推广开支提供空间。南韩市场方面，同业Hite推出新品牌Kelly，市场竞争加剧，相信百威亚太会继续进行广告投资，而明年为南韩选举年，预料同业将会决定推广计划。
四、天风证券：通用板块似明珠璀璨 工控行业如明月光辉
天风证券发布研究报告称，工控是典型的顺周期行业，工控及自动化行业股价趋势与库存周期相匹配，工业企业库存周期平均运行42个月左右，本轮周期已经运行37个月，下行14个月。行业有望充分受益于需求“量”的周期回暖和需求“质”的自动化加速、数字化升级，根据MIR数据，2025年我国工业自动化市场规模预计将达3107.51亿；根据Frost&Sullivan数据显示，预计到2025年全球工业自动化市场规模到将5436.6亿美元。
五、国盛证券：物管行业炒作逻辑发生哪些变化？
国盛证券发布研究报告称，2021年中期至今，因为房地产行业发生剧变，物管行业受到牵连，增长确定性和独立性受到质疑。行业收入增速在22年末降至19%，2023年上半年进一步降至10%，板块估值回调至历史底部区间，截止2023年中期PE-TTM仅12倍。从PE_Forward来看，市场对远期估值的PE中枢多数时间落在20倍上下。
（亚汇网编辑：书瑶）
