2023-11-13 09:27:11
本周香港股市：
本周港式市场表现：香港恒生指数开盘跌0.92%，三大指数早盘集体低开，全天震荡下挫，恒科指盘初即失守4000点大关，午后跌幅加速扩大。截止收盘，恒生指数跌1.76%或308.03点，报17203.26点，本周累计跌2.61%，全日成交额750.91亿港元；恒生国企指数跌2.15%，报5900.82点；恒生科技指数跌3.28%，报3892.44点。今年分母端压力拖累港股vs美股相对表现、而分子端差异使港股跑输其他新兴市场。展望明年，紧缩交易的边际缓和、港股分子端的渐进改善，或为港股vs其他主要权益市场的相对估值修复注入积极因素。基准情形下，预计2024年港股EPS增速为7-8%，全年盈利增速呈现倒U性，年底恒指合理PETTM约9.3x，年底恒生AH溢价回落至140一线。
本周港式市场表现
一、科网股全线走低
截至收盘，阿里巴巴-SW（09988）跌3.1%，报79.6港元；腾讯控股（00700）跌1.3%，报302.8港元；金山软件（03888）跌1.18%，报29.35港元。
隔夜鲍威尔的发言再度偏鹰，他表示，美联储并没有信心认为已采取足够行动降低通胀，如有必要，联储会毫不犹豫地进一步加息。鲍威尔讲话后，三大美股指盘中转跌。美股龙头科技股多数下跌，热门中概股集体下挫，理想汽车跌超4%，阿里巴巴跌超2%。夏洛特LPL金融公司策略师Quincy Krosby表示，如果通胀不以更快的速度回落，可能有必要再次加息。
二、半导体板块全天重挫
截至收盘，华虹半导体（01347）跌15.83%，报16.96港元；中芯国际（00981）跌6.84%，报21.8港元；中电华大科技（00085）跌3.36%，报1.44港元；晶门半导体（02878）跌2.99%，报0.325港元。
11月9日晚间，国内两大晶圆厂中芯国际、华虹公司同时披露三季报。中芯国际三季报显示，公司第三季度收入16.21亿美元，同比减少15%；股东应占溢利9398.4万美元，同比减少80%。华虹半导体第三季度销售收入5.69亿美元，同比下降9.7%；净利润1389万美元，同比下降86.6%。广发证券日前指出，受半导体行业景气度周期下行影响，板块营收增速放缓，盈利能力短期承压。利润方面，2023年前三季度半导体行业整体归母净利润同比下降50%。
此外，据媒体报道，从产业链人士处了解到，英伟达现已开发出针对中国区的最新改良版系列芯片：HGX H20、L20 PCle和L2 PCle。知情人士称，最新三款芯片是由H100改良而来，英伟达最快或将于本月16号之后公布，国内厂商最快将在这几天拿到产品。有记者向英伟达求证了该消息的真实性，但截至发稿，英伟达方面暂无回应。
三、*股集体下跌
截至收盘，永利澳门（01128）跌12.77%，报6.08港元；银河娱乐（00027）跌6.46%，报41.25港元；澳博控股（00880）跌4.04%，报2.61港元；美高梅中国（02282）跌3.67%，报9.44港元。
汇丰发表报告指，预计中场市场将在明年恢复至2019年水平的107%。虽然该行之前忧虑国际旅游激增或会影响澳门，但前往泰国旅行的人数一直疲弱，而其他热门国家亦只有温和复苏。竞争和再投资保持合理、为盈利提供缓冲，如果澳门能够维持今年第四季的收入，料*业的EBITDA应有望在明年同比增24%。该行普遍下调澳门*股目标价。
永利澳门昨日发布业绩显示，第三季度，永利澳门实现经营收益总额8.2亿美元，同比增长609.06%；公司拥有人应占亏损净额615.9万美元，同比收窄97.46%。首三季计，公司经营收益总额21.9亿美元，同比增长3.12倍。经调整后的物业EBITDA为6.57亿美元，去年同期亏损1.62亿美元。
四、光伏玻璃股普遍回落
截至收盘，信义光能（00968）跌7.94%，报4.52港元；福莱特玻璃（06865）跌6.35%，报14.74港元；福耀玻璃（03606）跌2.42%，报34.2港元；信义玻璃（00868）跌1.65%，报8.93港元。
东证期货表示，截至11月3日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为19.5元/平米，环比上周下跌8%；3.2mm镀膜主流价格为27元/平米，环比上周下跌2%；上周光伏玻璃厂家库存继续累积，由于组件厂家开工率下滑导致对光伏玻璃需求减弱，而光伏玻璃供应持续处于高位，近期光伏玻璃厂家持续面临累库压力。该行指出，现阶段光伏玻璃供应持续处于高位且仍有增长空间，而需求端跟进不足，为控制库存，近期多数光伏玻璃厂家报价下调来增加出货量，短期光伏玻璃价格仍有下行空间。
五、电力股午后拉升
截至收盘，华润电力（00836）涨3.38%，报15.3港元；华能国际（00902）涨3.31%，报3.75港元；华电国际（01071）涨2.6%，报3.16港元；中国电力（02380）涨0.68%，报2.98港元。
近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》。其中提出，煤电容量电价机制适用于合规在运的公用煤电机组。燃煤自备电厂、不符合国家规划的煤电机组，以及不满足国家对于能耗、环保和灵活调节能力等要求的煤电机组，不执行容量电价机制，具体由国家能源局另行明确。东北证券此前指出，容量电价政策或于近期落地，煤电盈利稳定性及公用事业属性有望增强，煤电估值或系统性提升。
本周港股市场盘点
一、中骏集团控股：前10月合同销售约257亿元 同比降48.83%
中骏集团控股（01966.HK）发布公告，2023年前10个月集团连同其合营公司及联营公司实现累计合同销售金额约人民币257.06亿元，同比减少48.83%；累计合同销售面积209.67万平方米；平均销售价格为每平方米人民币12260元。其中，10月合同销售金额约人民币10.14亿元，同比减少77.81%；合同销售面积10.54万平方米；平均销售价格为每平方米人民币9622元。
二、莹岚集团（01162）上涨11.11%，报0.3元/股
11月10日，莹岚集团（01162）盘中上涨11.11%，截至15:59，报0.3元/股，成交215.35万元。莹岚集团有限公司是一家香港的消防安全服务供应商，主要业务包括为新建和现有楼宇设计、供应和安装消防安全系统，以及提供消防设备和相关的维修保养服务。公司的关键经营数据包括消防系统的安装数量、维修保养服务的客户数量以及消防设备的销售量。截至2022年年报，莹岚集团营业总收入6867.42万元、净利润-2137.66万元。
三、华检医疗（01931）上涨9.09%，报1.8元/股
11月10日，华检医疗（01931）盘中上涨9.09%，截至15:57，报1.8元/股，成交101.63万元。华检医疗控股有限公司主要业务为分销IVD产品，并研发、生产及销售自有品牌IVD产品。公司凭借其竞争力强、产品多元化、分销网络庞大以及广泛的医院覆盖范围，在高度分散的行业中稳定提高市场份额和利润。截至2023年中报，华检医疗营业总收入13.77亿元、净利润1.03亿元。
四、银涛控股（01943）上涨20.88%，报1.1元/股
11月10日，银涛控股（01943）盘中上涨20.88%，截至15:57，报1.1元/股，成交1014.39万元。银涛控股有限公司是一家专注于提供模板工程服务的建筑业分包商，主要服务对象为香港的公营及私营机构，同时也承接其他建筑工程，如抹灰、A&A工程及其他杂项工程。公司拥有超过25年的历史，自1998年起主要从事模板工程，其客户主要是香港建筑业的主要承建商，项目的最终所有者来自私营部门和公共部门。截至2022年年报，银涛控股营业总收入3.26亿元、净利润434.82万元。
五、李宁（02331）下跌2.0%，报24.5元/股
11月10日，李宁（02331）盘中下跌2.0%，截至15:41，报24.5元/股，成交3.52亿元。李宁有限公司是中国的一家主要提供李宁品牌的专业和休闲运动鞋、服装、器材和配件产品的体育品牌企业。除了核心品牌李宁外，公司还生产、开发、推广、分销和销售包括红双喜乒乓球产品、AIGLE户外运动用品、Danskin舞蹈和瑜伽时尚健身产品以及Kason羽毛球产品等多个自有、特许或与公司第三方设立的合资企业或联营企业经营的其他品牌体育产品。截至2023年中报，李宁营业总收入140.19亿元、净利润21.21亿元。
市场机构观点预测
一、华泰证券：海内外局面小幅波动 关注港股三季报盈利上修品种
华泰证券发布研究报告称，当前国内经济修复进程略受扰动，叠加海外流动性反复，港股于上周一冲高后走势转弱，后续或仍需期待地产修复的持续性及政策出台的力度；暑期强劲消费支撑美股三季报业绩表现，但美经济高增或在四季度难以持续，美债供需矛盾/再通胀隐忧下海外流动性仍难言全面转向。当前港股三季报披露近八成，价端修复推动周期板块利润拐点确立，叠加前期高基数的零售板块业绩增速回落，驱动新旧经济业绩剪刀差收敛。结构上，考虑：①景气处于底部拐点和爬坡位，②业绩期以来盈利预期抬升幅度较高，③股价尚未完全反映基本面改善，三大线索交集或指向医药/电子/汽零/顺周期。
二、招银国际：维持鸿腾精密（06088）“买入“评级 产品组合优化显著推升毛利率水平
招银国际发布研究报告称，维持鸿腾精密（06088）"买入"评级，目标价在调整中。公司3Q23业绩好于市场预期，收入同比下降9%；归母净利润同比上升10%，好于预期的盈利修复表现，主要是因为受益于Voltaira业务并表带来的产品组合优化，以及正面的汇率环境。该行关注公司今天早上9时举行的三季度业绩说明会上所给出的业绩指引，以及包括EV和TWS新业务的进展。
三、西南证券科技前瞻：AI PC将深入变革PC产业，有望提供价值增量
西南证券发布研究报告称，1）未来AI PC或向本地化训练+推理、全新立体化交互方式等方向发展，并将重构PC厂商价值。2）从量的角度看，AI PC的渗透率不断提升。从价的角度看，终端价格区间或从高定价逐步下沉，AI软件服务有望提供价值增量。
四、瑞银：下调领展房产基金（00823）目标价至53.9港元 未来股价取决于美债收益率走势
瑞银发布研究报告称，领展房产基金（00823）2024财年上半年每单位可分配收入同比减16%，但符合预期。该行因高息假设而下调其目标价9%至53.9港元，仍建议“买入”。报告中称，若撇除供股影响，领展上半年度每基金单位分派应升0.4%，其投资物业的资本化率适度扩张；中国香港、内地及海外所有租户销售额均已超过疫前；有效融资成本从3%微升至3.74%，而净负债比率维持在18%的健康水准。该行认为，最新公布的业绩对股价影响应属中性，而未来股价表现将很大程度上取决于美国十年期国债债券收益率的走势。
五、大摩：予中国平安（02318）“增持”评级 目标价75港元
大摩发布研究报告称，予中国平安（02318）“增持”评级，目标价75港元。该行认为平保的商业模式取得成功，看好客户精细化业务、主要子公司之间优势互补以及具吸引力的长期股本回报率，对这只更具防御性的股份长远发展保持乐观。报告认为，平保可巩固其优势，主要由于其拥有1.7亿零售及非寿险客户、多个apps拥有超过1亿用户，网上用户更达4.85亿，将对保险覆盖率不低的中国市场更具价值；而其引领行业的寿险业务可以作为支柱，确保集团业务在整个周期中更加稳定；同时公司已抢先把握人工智慧的优势。
（亚汇网编辑：书瑶）
