2024-01-23 12:46:08
麦格理：上调舜宇光学（02382）目标价至107.72港元 评级升至“跑赢大市”
麦格理发布研究报告称，将舜宇光学（02382）今明两年的盈利预测分别上调5%及10%，评级由“中性”提升至“跑赢大市”，目标价调高83%至107.72港元。该行表示，对其基本面复苏，较去年10月时更具信心，因为有更多迹象反映智能手机镜头升级，行业利润率复苏。报告中称，经过两年规格降级后，Android手机制造商愿意提升镜头规格，华为近期在中国市场占有率提升，增加其他厂商升级的压力，估计舜宇的平均售价及毛利率将会持续改善，镜头价格竞争放缓。
大摩：维持华润置地（01109）“增持”评级 目标价44.1港元
摩根士丹利发布研究报告称，预计华润置地（01109）股价在未来30日内上升，料有70%至80%机会发生。维持对润地“增持”评级，目标价44.1港元。报告中称，公司近日股价调整令短期估值更吸引，认为市场对于润地的毛利率压力及租务前景过分忧虑，公司拥有具质量的土地储备，减价幅度也有限，令预售毛利率得以保持高十位数（high teens）水平，资产减值风险可控。另一方面，润地去年续租租金提升，有能力挑选优质租户，并计划新增商场，将会支持今年租金收入增长15%至20%。
美银证券：维持腾讯控股（00700）“买入”评级 目标价降至458.5港元
美银证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，每股盈利预测方面，料2023年及2024年每股盈利为12.54及15.71元人民币，低于早前预测的12.89及16.05元人民币，目标价472港元。报告中称，下调对公司去年第四季收入预测，由1590亿元人民币降至1540亿元人民币，即同比升6%。主要基于该行削减对游戏收入增长预测，由按年升6%降至零。该行相信季度游戏收益受高基数及新游戏贡献有限影响，短期催化剂包括《元梦之星》及在新春高峰期推出潜在新游戏，以及中国对游戏规管最终定案。该行预计，腾讯广告业务及金融科技与企业服务维持良好动力，季度收入料分别同比增长18%及14%。由于公司转向高质量增长模式，该行视毛利率对比收入而言为更重要的业务指标。该行也维持预测腾讯季度毛利率同比升6个百分点至49%，毛利同比升22%。经调整净利率料维持同比增长逾三成至390亿元人民币。
招银国际：维持腾讯控股（00700）“买入”评级 目标价降至458.5港元
招银国际发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，目标价由465港元下调至458.5港元。该行看好腾讯在4Q23和2024年维持高质量盈利增长，主要得益于公司良好的运营杠杆，稳固的竞争优势及微信生态的持续创新。该行预计，公司Non-IFRS净利润率由2022年的21%提升至2025年的28%，得益于收入构成向高毛利率业务转变（如微信视频号及小游戏）和谨慎的费用控制。尽管由于商业化节奏的调整（尤其在4Q23），游戏收入增长可能在短期内放缓，但该行仍然看好腾讯在国内游戏市场的领先地位及海外拓展能力。该行认为投资者对游戏新规潜在影响反应过度，公司目前估值提供了较高的风险回报收益，尤其考虑其盈利增长前景（FY23-25复合增长率20%）。
小摩：下调福耀玻璃（03606）评级至“中性” 目标价降至34港元
摩根大通发布研究报告称，红海危机令船只被迫改变航线，运送时间及运价均有上升，从中国向欧盟或美国出口收入占比较高的汽车零件制造商将受影响，当中包括福耀玻璃（03606）。目标价由46港元下调26%至34港元，评级由“增持”降至“中性”。该行表示，下调福耀玻璃2024年经调整每股盈利预测5%至2.2元人民币，以反映运价在今年第一季上升以及毛利率受红海成本拖累而减少一个百分点，2023年预测现降至2.08元人民币。
（亚汇网编辑：静香）
