2024-03-20 12:19:12
瑞银：予中国联通（00762）“买入”评级 目标价上调至7.5港元
瑞银发布研究报告称，予中国联通（00762）“买入”评级，公司对今年资本开支指引为650亿元人民币，同比减少12%，低于该行预期。将联通今年至2026年的纯利预测调整0至4%，将资本开支估算下调10%以上，目标价由7.3港元上调至7.5港元。报告中称，去年第四季服务收入827亿元人民币，同比升3.7%，EBITDA为210亿元人民币，同比跌6.4%，主要因为员工开支增加。第四季纯利同比升37.3%至14.8亿元人民币，2022年同期因一次性折旧成本而导致比较基数较低。去年全年纯利增长11.8%，达到指引的双位数目标。资本开支739亿元人民币，同比跌0.4%，较指引水平低4%，属正面惊喜，主要因为公司将投资重点由传统电讯业务转向数码业务，因此网络投资较少。
美银证券：维持思摩尔国际（06969）“跑输大市”评级 目标价下调至5.4港元
美银证券发布研究报告称，维持思摩尔国际（06969）“跑输大市”评级，认为其盈利能力可见度低，对电子烟及一次产性品的监管不利因素，以及预测今年市盈率达23倍的股值较高。另将今明两年经调整每股盈利预测下调15%及12%，目标价由6.3港元下调至5.4港元。报告中称，公司去年收入同比跌8%至112亿元人民币，较预期低8%，主要由于电子烟和一次性产品销售差过预期;税后纯利同比跌34.5%至16.5亿元人民币，大致符合预期。该行认为，思摩尔今年中国销售已处于低谷水平，预期在一次性产品、自有品牌产品等产品推动下，预期集团销售将转正，尽管电子烟销售可能再次小幅下跌。而在毛利率预期较低、营销开支增加以及对医保/加热不燃烧产品（HNB）研发投资持续下，该行料思摩尔盈利同比大致持平。
花旗：重申港灯-SS（02638）“买入”评级 目标价上调至5.45港元
花旗发布研究报告称，重申港灯-SS（02638）“买入”评级，考虑资产基础扩大，上调对港灯明年盈测0.7%，且在管制协议下，2024至2028年每年股息率有望持续最少达6.7%，目标价由5.4港元上调0.9%至5.45港元。报告中称，在良好成本管控下，公司去年股份合订单位持有人应占纯利同比升6.8%至31.56亿元，较市场预期高出4.6%。派第二次中期股息16.09仙，用以代替末期股息。该行预计，美国自今年下半年起减息，公司有望获估值重评;由于集团75%债务属定息债，港灯利率风险较低。
花旗：维持康方生物（09926）“买入”评级 目标价升至64港元
花旗发布研究报告称，将康方生物（09926）2024和2025财年收入预测分别上调10%和6%，以反映最新的销售趋势。并看好即将于次季公布的AK112-303数据和商业化前景，目标价由56港元升至64港元，维持“买入”评级。公司2023财年收入为45亿元人民币，同比增长440%，其中包括cadonilimab销售额13.58亿元人民币、其他产品销售额2.46亿元人民币和29亿元人民币的预付款;净利润为19.4亿元人民币。
招银国际：予华润啤酒（00291）“买入”评级 目标价69.8港元
招银国际发布研究报告称，予华润啤酒（00291）“买入”评级，目标价69.8港元。公司2H23营收/净利分别同比+6%/-7%，营收略低于市场预期而利润超预期。2023年，公司在成立30周年之际给出特别分红，将派息比例提升至59%。同时，本轮业绩公布是金沙酒业并表后首个完整财年。
（亚汇网编辑：静香）
