2012-03-23 09:34:13
市场担心内银业绩后抽水，农业银行（1288）昨天公布2011年度业绩，核心资本充足率逼近红线，资本充足率仅达标，虽然农行新任董事长蒋超良昨天表示，到目前为止，没有打开融资的窗口，但分析指出，该行融资压力确实存在，年内仍有「抽水」可能。对于影响资本充足率的派息政策，蒋超良强调，维持上市三年35%至50%的派息率。
农行截至去年底核心资本充足率录得9.5%，较2010年末下降0.25个百分点，较去年9月末提升0.14个百分点，刚好达至监管红线；资本充足率11.94%，虽然分别较2010年末和9月末升0.35和0.09百分点，但在新监管标准下，农行作为系统重要性银行的最低资本充足率要求2013年之前达到11.5%，未可松懈。
尽管如此，蒋超良昨天两次强调，到目前为止没有再融资需求。不过，执董兼副行长潘功胜指出，农行第四季度的资本充足率之所以上升，主要由于发行500亿元（人民币．下同）次级债，以及审计师对计算资本充足率的标准出现变化所致。
事实上，提高核心资本的可持续途径之一，是将现金分红比例适当调低，然而，农行2011年的派息比率仍高达35%，该行自2009年以来一直保持派息比率30%至50%，蒋超良昨天又表示，上市三年保持此派息比率承诺不变。
纯利增28.5%逊预期
有中资银行业分析师表示，尽管农行目前未融资，但并不代表今年内不会融资，且其融资迫切性不亚于刚刚配股的交通银行（3328），他相信该行未来会通过扩大内生增长，调整贷款结构，调整分红比例，来管理资本的消耗。
整体而言，农行2011年的盈利逊于市场预期，全年凈利润按年上涨28.5%，至1219.56亿元，较彭博综合分析师预期1299亿元低6.1%。此外，该行去年第四季度录得盈利约212亿元，按年下跌14.2%，较第三季度下跌37.9%，分析师指倒退主要受拨备突然大幅增加所致。
对此，潘功胜解释，该行出于审慎原则，从逆周期的拨备管理角度去考虑。农行至去年末的资产减值损失录得642.25亿元，较9月末增227.86亿元，较上年全年则增加208.13亿元，拨备覆盖率升至263.10%。昨天农行未透露今年新增贷款的目标，蒋超良表示，首二个月贷款按年增长200亿元，增幅放缓主因出口减慢、企业订单下降，以及天气因素等。他说，今年涉农贷款将较整体贷款增长2至3个百分点，全年整体净利息收益率有可持续的空间。
