2025-07-01 14:16:14
瑞银发布研报称，基于折现现金流模型(加权平均资本成本维持11%不变)，升敏实集团(00425)目标价至31.5港元，原本目标价为30.5港元，评级“买入”。瑞银又指，由于敏实集团电池壳体业务发展优于预期，将其2025至2027年盈利预测上调2%至4%。
瑞银称受欧洲电动车销售强劲推动，敏实集团今年首五个月电池壳体收入同比增长约50%，毛利率同比提升至约22%;整体收入同比增长约13%，净利润同比增长约20%，情况令人鼓舞。此外，集团已获得多款小米汽车型号订单，预计小米车型的CPV(客户产品价值)将增加，今年前五个月负债比率及债务结构得到优化。
报告提及，敏实集团凭借在汽车塑料零件及智能外观领域的技术优势，正在开发三类人形机器人产品：1)机体结构件及关节组装;2)智能皮肤/面罩;3)无线充电。公司主要向中国人形机器人制造商提供样品产品，并计划加强与海外制造商的沟通。对于eVTOL(电动垂直起降飞行器)，公司主要涉足机体结构件及旋翼，预计2025年第三季度有望获得订单。
