2012-04-02 09:55:55
3月份中国制造业采购经理指数（ PMI），官方的中国物流与采购联合会与汇丰统计的出现南辕北辙现象，官方的 PMI为 53.1%，指数连续四个月回升，但汇丰创下 3年来第二大跌幅至 48.3%，终止连续三个月升势。
官方 PMI数据出口稳定， 3月新出口定单指数为 51.9%，较上月上升 0.8个百分点，连续两个月保持在 50%以上。出口企业 PMI指数为 53.7%，高于制造业全国平均水平。出口企业新定单指数达到 55.9%，反映出企业承接海外定单增加。不过，官方的出口数据不代表经济真正好转，因为大型企业 PMI虽见 54.3，但中型与小型 PMI分别为 50.4与 50.9，徘徊在代表经济兴盛 50指数的边缘。
目前中小企业在城镇聘请员工，占就业人口约 80%。因此，中型与小型 PMI大幅回升，才反映经济走出谷底。汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌称，汇丰 3月 PMI跌至 48.3，虽较初值 48.1略为回升，但他指，新出口定单仍然疲软，经济增长延续放缓趋势。
平安证券固定收益部副总经理石磊指，尽管官方 PMI数字表面很美，但在季节调整后，数据其实全面下行。特别出口定单，季调后下行幅度很大；而且 3月份是传统开工旺季，但行业上反映出旺季不旺的特点却很明显。
光大证券宏观分析师钟正生亦指， 2月制造业投资增速明显走低，此后没有明显的政策出台，这使 3月制造业 PMI大幅上升显得有点矛盾；这次 PMI的显著回升究竟意味着经济增速将企稳回升，还是仅仅意味经济下滑速度放缓，尚有待 3月实体经济数据的验证。
料减准备金救经济
中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示， 1至 2月份出口、投资、消费增速都有不同程度降低，工业增长率也下降一个多百分点；经济增速和物价涨幅呈现双降态势。这些表明，未来经济增长仍将呈现回落态势。
屈宏斌称，鉴于通胀压力仍将继续缓解，出口增速放缓将促使决策层出台更多的宽松政策。他预计，今年上半年，人行至少将下调存款准备金率 100个基点，并且加大减税和财政支出力度。随着这些宽松措施落实到位，经济增长则有望在第二季度企稳回升。
