内房来港「借壳」上市已非新鲜事,去年7月底,金地公布收购华置(127)持有的至祥置业(112),尽管最后收购终止,但其动机明显;上月底,招商地产又公布收购东力实业(978)逾7成股权;昨日龙头万科亦加入「战团」,收购南联地产(1036),美其名是为了进军「国际」市场,同时亦为拓展海外融资平台。
鉴于中央约于两年前开始收紧房企融资渠道,暂停审批内房企申请上市、配发股份及供股等融资方法,因此在港借壳上市成为近期内房融资的唯一出路。
金地收购至祥失败
然而,内房企即使成功买壳,亦不容易调动内地资产到本港上市公司,故有传金地早前收购至祥「失败」,亦是因为金地在港没有注册公司,仅透过该空壳公司,根本难以进行曲线融资。
招商地产却不同,母公司招商集团在港拥有招商局国际(144),倘母公司持有的地产物业,可透过招商局注资的方式,把内地资产转移至东力实业内,令招商地产变相「借壳」在港上市。
至于万科,据市场消息指出,集团早一至两年已在港频频成立空壳公司,待成功买壳后,便可调动子公司的资产,再以有关资产抵押予银行作贷款,甚至进行股本融资。



















































