2015-07-27 13:15:37
港股“冷静期”机制拟明年中推出，港交所(00388)环球市场(亚洲)副主管李国强接受专访时称，将于下月向券商发出技术调整资料，审慎起见，今次给市场预留一年时间准备。
近期A股大幅波动，沪深数百只股份触发涨跌停机制，市场流动性受压，引发质疑声音，港交所月初决定引入的市场波动调节机制(Volatility Control Mechanism.简称VCM，媒体多称为冷静期)受到牵连。
李国强称，“VCM”源自2011年国际证监会(IOSCO)发出的指引用这3个英文字，就是怕人们误会这就等于“涨跌停”或是“断容器”，无奈似乎未能如愿。
其实我有些费解，市场会将这件事认为是国内的情况，我们不会那么叻，去年年中已经知道中国今时今日会发生怎样的情况。
单从数据来看，2015年初至今上海交易所每日平均约150只股票触发涨跌停机制，而深圳因设有创业板股价较波动平均每日约280只股票涨跌停。
据港交所回溯测试，年初至今，无论是4月单日上涨逾千点的大升市，亦或是7月大挫逾千点的市况下，没有港股的交易触发过VCM。
“市场都是公平、有秩序的升跌没有触发也不见得奇怪。”李国强称香港VCM主要参考欧美及新加坡的经验旨在防止程式交易出错引发系统性风险发生“火烧连环船”的闪崩事件。
