2015-08-14 09:05:53
据香港东网报道，申万宏源(香港)研究部主管陈凤珠表示，人行调低人民币中间价，拖累环球股市、商品及汇市下跌，恒指本周更曾失守24000点关，预期人民币短期走势仍会较为波动。
自2005年央行推动汇改以来，人民币持续升值，过去10年人民币的实际有效汇率升近六成，今次人行将人民币的中间价调低近2%，市场开始忧虑人民币汇率或会进入下降轨道。其实，国际货币基金组织[微博]欢迎人行将人民币贬值，下一步人行更有机会扩大人民币汇率双向浮动区间，或从2%扩大至3%，令人民币实现浮动。
由于内地有意将人民币纳入特别提款权的货币篮子，因此人行未来或会有更多举动，以便将人民币国际化。
此外，尽管上半年内地经济保持7%的增长，惟7月份经济数据表现疲弱，尤其7月出口按年下跌8.9%，除受到环球经济影响外，亦因人民币汇价相对其他货币仍然升值，削弱内地的出口竞争力，故此，要刺激经济增长，人民币或有必要略为贬值。
况且，内地维持宽松的货币政策，货币汇率理应反映经济及息口情况，故人民币汇价或无必要一直维持强势。不过，内地经济相对环球经济的增速仍然较快，因此预期人民币应不会持续或大幅贬值，惟短期波动性或会较强。
人民币汇价下跌无疑对出口企业有利，但对航空及内房等行业有较大负面影响，当中航空企业成本以美元计算，收入则以人民币计算；而内房则普遍持有离岸债，人民币贬值或令利息成本增加。不过，汇率对企业盈利的影响仍要视乎人民币的贬值幅度，若人民币汇价持续下跌才会引发较大的汇兑亏损，否则若企业主营业务增长理想，或可抵销汇价下跌风险。
其实中港股市于7月初急跌后，资金对两地股市的信心不大，若人民币贬值，或会进一步促使资金流出，而当中港股的沽压或相对沉重。预期短线港股走势仍会波动，故对后市抱审慎态度，但市场仍可继续留意绩优板块或国企改革概念股。
