2023-10-25 09:34:43
热场产品价格下行 新业务尚处早期 光伏“卖铲人”金博股份营收净利“三连降”
10月24日晚，光伏企业金博股份（688598.SH）公告称，以980.57万元回购了公司12万股。这被市场认为是在披露三季报业绩后，提振投资者信心的具体的动作。
23日晚间，金博股份三季报显示，今年前三季度实现营收8.77亿元，同比下降23.46%；归属于上市公司股东的扣非净利润6107.44万元，同比下降78.24%。
业绩数据显示，今年金博股份一季度、二季度、三季度的营收、净利润都经历了“三连降”。其中，第三季度的扣非净利润降幅达到了98.43%。也就是说，今年第三季度金博股份实现2.71亿营收的同时，扣非净利润只有86.38万元。
在三季报中，金博股份将营收和净利的大幅下降，归因于产品销售价格下调，但没有提及具体产品信息。在半年报中，金博股份将业绩的下滑，更明确地指向了热场系统系列产品的销售价格下调。
金博股份的主营业务，是为光伏企业提供热场系统产品，包括多种规格的坩埚、导流筒、保温筒、加热器等，是单晶硅拉制与多晶铸锭的关键部件。2021-2022年，单晶拉制炉热场系统产品均为金博股份贡献了98%以上的收入，2023年上半年，光伏领域产品也为金博股份提供了92.28%的收入。
热场产品价格下行
今年热场产品价格下行，直接影响到了金博股份的业绩表现。
具体梳理下来，热场产品价格波动既受到了外部市场的影响，也有金博股份的主动调整所致。在外部市场上，由于供需错配，碳热场价格经历了“过山车式”的变化，高峰期价格曾达到80万元/吨，今年最低跌至20多万元/吨。业内的普遍认知是热场单价降至30万元/吨以内时，已基本触及甚至跌破二三线企业成本线，落后产能正在逐步出清。
与此同时，下游的硅片价格也在走低。今年6月1日，TCL中环公布大幅下调硅片价格的消息，最大降幅24％；截至5月29日，隆基绿能多款单晶硅片的价格也下降了30％。隆基绿能还在投资者互动平台上表示，目前光伏行业存在结构性产能过剩。
上下游的波动都传导到了热场企业身上。金博股份2022年、2023年上半年两个报告期内，公司的综合毛利率较此前相比，均出现了10个百分点左右的下降。竞品企业中天火箭热场材料2023年H1毛利率为4.99%，也比上年同期减少10.21个百分点。
不过在金博股份看来，这或许是个机会。此前，它在接受机构调研时表示，2022年下半年开始采取主动的价格调整，从而扩大产品市占率、提升产品渗透率，“该策略已达预期效果，落后产能正在逐步出清”。
今年9月，金博股份接受机构调研时再度表示，公司于2022年下半年开始主动塑造市场竞争格局，实现市占率及渗透率的稳步增长，并称公司光伏热场的销售价格稳定，在手订单充裕，产能饱和，中轴、底部加热器等新产品已开始批量交付。
从业绩数据来看，金博股份通过价格调整提高市占率的策略，还没有看到显著的效果。值得注意的是，金博股份的股价，从2021年8月底最高的285.81元/股下跌至今日的84.20元/股，跌幅达到70%。2023年至今，金博股份的股价已经下跌了43.14%。
与此同时，金博股份也推出多轮股份回购计划。10月24日晚间，金博股份公告称，以集中竞价交易方式首次回购公司股份12万股，占公司总股本的比例为0.0862%，支付的资金总额为人民币980.57万元。
这是9月26日金博股份推出第四轮股份回购计划后的具体动作。彼时金博股份称，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为维护公司股东利益，增强投资者信心，综合考虑公司经营情况、财务状况以及未来盈利能力的情况下，作出回购股份的决定。
转型半导体、新能源
在光伏热场之外，多元化转型是金博股份近几年的业务重点。
2021年10月，金博股份披露了向特定对象发行股份的计划，拟通过增发股份募集31.03亿元，用于高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目、金博研究院建设项目以及补充流动资金。其中的高纯大尺寸先进碳基复合材料产品，主要用于光伏、半导体晶硅制造热场系统。
2022年8月，金博股份又通过了将首发、可转债等募资项目剩余的募集资金，用于“年产万吨锂电池负极材料用碳粉制备一体化示范线项目”，切入锂电池领域。
除了锂电池，金博股份在新能源领域还布局了碳/陶制动盘。这一业务颇受市场关注，目前已与10余家新能源车企开展碳/陶制动盘的研发和试制，已开发并量产长纤系列碳/陶制动盘，成为多家新能源头部车企及新势力造车品牌车企的碳/陶制动盘定点供应商，并已实现批量供货交付。
据金博股份董事、总经理王冰泉介绍，该公司已完成在光伏、半导体、氢能、交通、锂电五大领域的产业布局，正着力于打造碳基新材料产业发展平台。
从业绩表现来看，以上业务都还处于早期阶段。截至2023年上半年，半导体领域产品的收入为1829万元，在当期公司总收入中的占比为3.02%。金博股份在9月调研时表示，公司与重点下游客户验证试用工作正在稳步推进中，其各项性能指标，均能满足半导体高品质晶硅制造热场所需的纯度要求，其中超高纯保温毡产品已小批量出货。
锂电池和碳/陶制动盘的业务进展相对更快。其中锂电负极一体化示范线Ⅰ期5万吨项目已完成调试投产。金博股份称，其代工产品性能满足客户使用要求，目前出货量实现稳步提升，锂电负极代加工及碳基材料热场产能目前处于产能爬坡阶段。
碳陶刹车盘新品则和三季报在同一天发布。当天推出了KBCS麒麟系列短纤维碳/陶制动盘、KPC系列高性能碳/陶盘用刹车片，其中碳陶短纤盘价格999元起，可满足从商用车到乘用车等各类车型的不同需求。根据公司规划，2023年碳陶刹车盘、刹车片的年产能将达到40万盘、800万片，2025年提升至400万盘、2000万片。
