2025-12-12 17:11:15
ATFX汇评：EIA短期能源展望中提到：石油库存将继续上升，对价格形成压力；预计原油价格在未来几个月将继续下跌；预计布伦特原油在2026年的价格在55美元附近（2025年在69美元附近），截至今日欧盘，布伦特原油的最新价为61美元。
国际能源信息署IEA公布月度能源展望，重要内容有：11月份，国际原油供应从9月份的1.09~1.5亿桶/日，下降了61万桶/日；2026年供应量降低至1.062~1.086亿桶/日。从1月到11月，全球石油库存增加了4.24亿桶，平均每天增加130万桶。
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欧佩克发布原油市场月报，其中提到：11月份，OPEC原油供应量为2848万桶/日，相比10月份减少了1万桶/日；OPEC+的原油供应总量为4306.5万桶/日，相比10月份增加了43万桶/日。非OPEC+国家的原油产量，预计在2025年增加100万桶/天，主要增长动力来自于美国、加拿大、巴西和阿根廷。
综合三大权威机构的原油报告来看，原油市场的发展前景依旧悲观。EIA认为原油价格还会下跌，IEA认为全球原油库存还将不断升高，欧佩克认为，非欧佩克国家将会无序增产，欧佩克国家的减产动作无法起到提振市场信心的作用。
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需求方面，美国的宏观经济表现疲软，尤其是劳动力市场，已经出现处衰退信号；欧洲国家的能源供应正全面转向大洋彼岸的美国，虽然受到俄乌冲突的拖累，但欧洲宏观经济表现相对稳定；亚洲国家的原油需求可能会普遍下降。比如，印度2026年经增速可能由6.7%下降至6.6%、日本从1.1%下降至0.9%等等。综合来看，2026年原油需求面依旧保持疲软态势，最好的状况是保持不变，变数在于美国的宏观经济是否能复苏。
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行情方面，美原油WTI中期走势偏震荡，短期走势比较反复，60美元附近仍是多空角逐的主要价位。最近一个多月时间，美原油日K线的重叠度较高，行情反复上下冲刷，虽然重心有所下移，但趋势性较弱。受到三大机构扎堆公布月报的影响，昨日行情较为激烈，盘中最低触及56.98美元，逼近中期低点55.99美元。
事件方面，美国、欧洲和乌克兰负责人将于周六在巴黎举行会晤，商讨俄乌之间的和平协议。如果和平协议能够达成，俄罗斯的石油出口有望逐步恢复，这将再次冲击本就供需失衡的国际原油市场。基于此，虽然国家油价已经跌至相抵低位，且下方存在多个重要支撑，但仍不建议抱有过度的抄底心态。
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