巴菲特在1987年致股东的信中写道：查理跟我着眼的是投资组合本身的经营成果，以此来判断投资是否成功，而不是他们每天或是每年的股价变化，短期内市场或许会忽略一家经营成功的企业，但最后这些公司终将获得市场的肯定，就像格雷厄姆所说的：“短期而言，股票市场是一个投票机，但长期来说，它却是一个体重机。”一家成功的公司是否很快地被发现并不是重点，重要的是只要这家公司的内在价值能够以稳定地速度成长才是关键，事实上越晚被发现有时好处更多，因为我们就有更多的机会以便宜的价格买进它的股份。
投资的关注点要放在股票背后的公司身上，只要公司业绩稳定，每年的净利润都在增长，那它的内在价值就一直在增加。如果买入时股价低于内在价值，那么总有一天这家公司会获得市场的肯定，股价会上涨到内在价值附近或之上。
巴菲特写道：当然有时市场也会高估一家企业的价值，在这种情况下，我们会考虑把股份出售。另外有时虽然公司股价合理或甚至略微低估，但若是我们发现有更被低估的投资标的或是我们觉得比较熟悉了解的公司时，我们也会考虑出售股份。
然而我们必须强调的是我们不会因为被投资公司的股价上涨或是因为我们已经持有一段时间，就把它们给处分掉，在华尔街名言中，最可笑的莫过于是“赚钱的人是不会破产的”，我们很愿意无期限的持有一家公司的股份，只要这家公司所运用的资金可以产生令人满意的报酬、管理阶层优秀能干且正直，同时市场对于其股份没有过度的高估。
虽然有人说只要股票赚钱了，什么时候卖出都是对的。但是如果是一只大牛股，能上涨十倍，结果你只赚了一倍的钱，那也是很遗憾的。所以还是要把精力放在企业身上，尽量多搜集信息，进行深度研究，只要基本面没有变化，没达到卖出条件，就尽量别卖出。
巴菲特写道：我们的目标是以合理的价格买到绩优的企业，而不是以便宜的价格买进平庸的公司，查理和我发现买到货真价实的东西才是我们真正应该做的。我虽然以反应快速著称，不过却花了二十年才明白要买下好企业的重要性，刚开始我努力寻找便宜的货色，不幸的是真的让我找到了一些，所得到的教训是农具机械、三流百货公司与新英格兰纺织工厂等经济形态上上了一课。
优质公司自带学霸基因，每年总能给投资人带来惊喜。而平庸的公司身上有很多问题，解决完一个问题，又会冒出来另外一个问题，屡屡出现的问题会让投资人筋疲力尽。投资赚钱应该是一件快乐的事情，不能是一件悲观、绝望、让人后悔的事情。尽量与优秀的公司、优秀的人打交道，生活会幸福、轻松很多。
巴菲特写道：许多评论家喜欢说由于股票市场掌握在资金大户手中，所以小额投资人根本一点机会也没有，这种结论实在是大大地错误。不管资金多寡，这样的市场绝对有利于任何投资者，只要他能够坚持自己的投资理念。事实上由手握重金的基金经理人所造成的市场波动，反而使得真正的投资人有更好的机会可以去贯彻其明智的投资行动，只要他在股市波动时，不会因为财务或心理因素而被迫在不当的时机出脱手中持股，他就很难受到伤害。
只要在市场中找到稳定的、可复制的赚钱方法，然后反复去做，就能长期生存下去。关键还是心中要有估值的锚，然后学会面对市场的波动，坚定信心，不在股价低位因信心不足而放弃，就能赚到钱。
