2026-01-29 22:24:37
1月29日，全球央行格局聚焦美联储决议余波，主要经济体央行延续差异化政策路径，美联储暂停降息进入观望期，欧洲央行警惕欧元升值，加拿大、南非央行维持利率不变，日本央行加码刺激，新兴市场央行稳步推进去美元化。美元指数受美联储表态影响震荡回升，非美货币走势分化，全球资产价格博弈进一步加剧，市场静待后续经济数据指引政策方向。
一、核心焦点：美联储维持利率，内部分歧凸显
北京时间1月29日凌晨，美联储公布利率决议，维持3.5%-3.75%联邦基金利率区间不变，终结2024年9月以来的连续三次降息，以10比2的投票结果通过决议，两名理事投下反对票支持继续降息，凸显内部政策分歧。鲍威尔在记者会上强调，当前利率处于中性区间上端，政策立场适当，无需急于调整，明确排除3月降息可能，淡化降息时点预期，称货币政策无预设路线，将由经济数据指引调整节奏。
鲍威尔同时重申美联储独立性，建议下任主席与政治划清界限，回应特朗普的施压与主席人选争议，目前市场预测沃勒、里德尔等为热门候选人。关于通胀，他指出高通胀主要由关税推动，预计今年关税影响达峰后逐步回落，当前长期通胀预期与目标一致，无需过度担忧持续性通胀压力。
二、发达经济体央行：政策维稳为主，分歧持续扩大
欧洲央行虽无会议安排，但官员密集发声警惕欧元升值风险。管委维勒鲁瓦、奥地利央行总裁科赫均表示，欧元快速升值可能拉低通胀，即便当前欧元区1月通胀回落至2.0%的目标水平，也需密切关注汇率对物价的拖累，不排除调整政策立场的可能，德国金融监管局则警示，市场对美元储备货币地位的质疑可能引发金融市场价格修正。此外，欧元区经济韧性超预期，支撑欧央行维持现有利率，降息预期推迟至二季度。
加拿大央行1月28日宣布连续第二次维持2.25%基准利率不变，行长麦克勒姆表示，加拿大经济正适应美国保护主义带来的结构性阻力，2026年经济增速预计为1.1%，通胀将维持在2%目标附近，当前政策利率适当，下一次调整既可能降息也可能加息，存在高度不确定性，《美墨加协定》审查成为关键风险点。
当地时间1月29日，南非央行宣布维持6.75%基准利率不变，主要贷款利率同步维稳，称将密切监测经济与国际金融环境变化，适时调整政策以实现经济增长目标，应对国内通胀与经济复苏乏力的双重压力。英国央行则延续谨慎立场，受1月通胀反弹、经济韧性凸显支撑，全年仅预期降息1-2次，滞后于美联储与欧央行。
三、亚太央行：日本加码刺激，澳联储加息预期升温
日本央行1月29日意外加码货币刺激，在维持每年80万亿日元基础货币扩张计划的同时，对金融机构存放在央行的超额准备金实施负利率，以5-4的微弱投票结果通过决议，旨在遏制通缩心态重现，应对经济复苏脆弱与通胀停滞的困境，同时下调下一财年核心CPI涨幅预测至0.8%。此举引发日元全线下跌，进一步加剧美日利差优势，日元承压格局延续。
澳联储加息预期持续升温，受澳大利亚四季度CPI超预期反弹支撑，市场预测2月加息25个基点至3.85%的概率达60%。近期中国经济复苏、铁矿石价格上涨，进一步强化澳元商品货币属性，支撑澳联储维持偏鹰立场，与日本央行的宽松形成鲜明对比。
四、新兴市场央行：稳步去美元化，政策兼顾稳增长与控通胀
中国央行今日开展1500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，保持流动性合理充裕，同时通过结构性政策支持实体经济，持续增持黄金，推进去美元化进程。印度央行外汇储备创新高至6850亿美元，受益于金价上涨，同时持续减持美债至5年新低，优化外汇资产结构。
巴西央行预计维持15%基准利率不变，尽管通胀回落至4.2%，但仍高于3.25%的目标，央行坚持政策谨慎，平衡稳增长与控通胀需求，避免过早宽松引发通胀反弹。
五、市场影响与展望
全球央行政策分化持续重塑资产价格，美联储的观望态度支撑美元短期反弹，欧元、英镑受经济韧性支撑维持强势，日元受宽松政策拖累承压，商品货币受益于政策偏鹰与商品涨价走强。短期来看，美国经济数据与美联储官员表态将成为关键，中长期则需关注各国通胀走势与政策调整节奏。
风险层面，美联储政策转向、欧洲央行汇率干预、日本刺激效果不及预期，均可能引发市场剧烈波动，新兴市场央行需应对美元反弹与资本流动压力，稳步推进政策调整与资产结构优化。
（亚汇网编辑：冰凡）
