2015-05-05 09:28:14
澳联储（RBA）本周二（5月5日）将召开政策会议并宣布利率决定，经济学家们预计澳联储会降息，尽管决策层担忧澳元过于强劲以及房价上涨。
Capital Economics在上周的报告中指出，澳联储不可能生产蛋糕并吃掉蛋糕，确保澳元贬值的唯一途径是再次降息，但此举可能刺激已经过热的房地产。澳元贬值将支撑实体经济。
外界预计澳联储担忧实体经济远超过对房地产价格泡沫的担忧。
包括高盛（Goldman Sachs）、穆迪（Moodys Analytics）和AMP Capital在内的其它分析师亦预计澳联储将降息25个基点至记录低位2%，这可能是澳联储2月以来首次降息。IG表示，掉期市场目前认为降息的可能性为62%。
AMP Capital首席经济学家兼投资策略主管Shane Oliver称，澳联储降息的动机强烈。他指出，商业投资前景疲软，且澳元面临进一步反弹的风险。不过，他一警告称连续第三个月按兵不动亦并非新鲜事。
澳元
穆迪表示，降息将令澳元进一步贬值，这是在服务业好转的情况下，提振出口的必要步骤。
不过，澳元贬值可能不足以缓解澳联储对房价的担忧，因借贷成本下降，房价已经继续攀升。根据房地产顾问公司CoreLogic RP的数据，澳洲4月主要城市根据穆迪调查的最新数据，澳洲4月主要城市房价年率上涨7.9%，3月为上涨7.4%。穆迪调查的最新数据显示，高房价的承受能力恶化，悉尼家庭偿还房贷支出达35.1%，超出10年平均水平，2014年为32.8%。
房价上涨可能令澳联储按兵不动。不过，高盛对此不太担忧。高盛上周五（5月1日）称：“房价上涨将阻止澳联储5月实施宽松？我们认为澳联储将不断向澳洲审慎监管局（APRA）寻求解决悉尼房价激增的问题，而非推迟进一步放宽利率。”
动力不足
并非人人都预期澳联储会降息。汇丰（HSBC）预计澳联储将按兵不动，第三季度可能降息25个基点。
汇丰澳洲与新西兰首席经济学家Paul Bloxham表示，澳联储不愿在3月和4月降息，表明其需要明确的驱动力来实施降息。他称：“尽管潜在的通胀率足够低了，但仍不足以支撑澳联储采取降息政策。”澳洲3月消费者价格通胀（CPI）年率上升1.3%，低于澳联储2~3%的通胀目标。Bloxham预计澳联储将维持货币政策不变。
IG市场策略师Evan Lucas表示，澳联储主席史蒂文斯（Glenn Stevens）本周发表有关养老收入的言论亦可能是澳联储按兵不动的信号之一。
Lucas称：“事实上，（史蒂文斯称）退休人员现在比十年前更糟糕可能是他不愿意进一步降息的原因，除非被迫降息。当前的数据肯定不足以迫使澳联储降息。”Lucas指出，澳洲3月新增就业3.77万人，2月零售销售年率亦增加4%，好于预期。
