今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年3月26日）

  巴克莱银行

  FOMC会议的结果显示，利率前景比我们预期更为鸽派。正如市场普遍预期的那样，FOMC将利率目标区间维持不变，并保留了对通胀持续回归2%的信心增强后启动降息的指引。尽管如此，更新后的点阵图和鲍威尔的新闻发布会描绘了一幅相当鸽派的图景，表明FOMC更倾向于尽早放宽政策利率，并可能在即将举行的会议上寻找启动降息的契机。

  如果未来几个月通胀率没有进一步的上行惊言，那么将与我们6月份的基线保持一致，届时有利的基数效应预计将使核心PCE通胀率从2月份共识的2.8%下降到2.5%左右。

  荷兰国际银行

  本周五是世界许多地方的公共假期，但本周仍将发布关键数据，即美国2月核心PCE平减指数。0.3%的月度读数背后有一个强烈的共识，这对于美联储的去通胀叙事来说还不够好。然而，本周也有不少美联储官员发言。我们将重点关注周四沃勒和周五鲍威尔的发言我们想听听美联储是否对错误的季节性因素使年初的通胀数据看起来过于强劲有更多话要说，这是鲍威尔主席在上周的联邦公开市场委员会新闻发布会上提出的一个主题。

  美国股市飙升及其对美国信心和消费的影响，使得目前很难争论美元的强势是否准确，然而，我们警告美元指数可能会推高全105.00区域。但我们仍然预计这种强势是暂时的，并倾向于为第二季度的下降趋势做好准备。

  在英国央行上周晚些时候发表鸽派言论后，英镑在略低的水平上盘整。英国央行行长贝利上周五在接受《金融时报》采访时对鸽派声明和会议纪要表示支持。他在采访中暗示，今年将有多次降息。英国央行的鸽派态度有助于巩固欧元/英镑的0.8500下限。现在欧元/英镑可以在未来一个月内慢慢向0.87区域迈进。鉴于我们对美元的看法，我们并不太看跌英镑/美元，并预计1.2600下方会出现一些不错的需求。

  PVM石油集团

  上周油价不温不火的收盘表现意味着市场处于供需平衡状态，但大体持平的收盘价掩盖了上周相当活跃的市场交易情况：油价在上半周达到去年11月以来的新高，然后在下半周，在成交量相对较小的情况下，价格却出现了令人费解的回落。瑞士央行和墨西哥央行降息，总体情况表明，其他央行不久也将跟进，这意味着抗击通胀的斗争取得了成功。最有可能的是，正是这种对通胀/通缩的普遍乐观看法导致了上周后半段石油市场的多头清算，原因很简单，因为美元走强了。考虑到有利的经济背景、持续上升的股市和普遍预期的俄罗斯成品油供应稀缺，上周后半周市场经历的下行修正可能只是暂时现象。如果这种看法是正确的，那么突出的问题就是油价在中期内还能攀升到多高。

  尽管上周末的回调可能有些令人费解，但总体趋势仍然是坚定的上涨。经济衰退似乎已被成功击退，通货膨胀得到控制，全球经济将继续扩张，石油供需两端的发展都预示着今年全球石油库存将不断减少。然而，我们认为，一些警示信号正在闪现，目前的情况并不能证明油价会无条件走强：美国仍在施加压力希望中东冲突降温；大选年反全球主义者的行为可能影响经济；美国储蓄枯竭、贷款到期的前景可能成为隐患，尤其是当这与人工智能泡沫破灭同时发生的话，即将到来的降息可能无法达到预期效果；数月来各家机构对2024年全球石油需求预测大体停滞不前；对非欧佩克供应的乐观看法足以抵消全球石油需求的温和上调。如果油价在可预见的未来因某种原因大幅飙升，对消费价格上涨压力的担忧以及所有的货币政策反应都会让投资者犹豫不决，不敢冲动地追涨。

  分析师Fiona Cincotta

  尽管美元走强，但中东以及俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势不断升级，引发了投资者对供应的担忧。中东停火希望的消退以及乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击增加，使石油市场对供应紧张感到担忧。此后莫斯科对乌克兰的能源基础设施发动了大规模导弹和无人机袭击。此举是在乌克兰最近袭击俄罗斯能源设施之后做出的，本月有七家炼油厂遭到无人机袭击，这引发了对全球石油供应的担忧。然而，油价涨幅可能受到美元走强的限制。美元上周上涨1.6%，徘徊在月度高点 附近，因押注其他全球央行可能在美联储之前开始降息。美元走强使得使用其他货币的买家的石油更加昂贵。

  油价继续在12月中旬的上升通道内交易。油价已从上周触及的4个月高点83.10回落，在80.50附近找到支撑。多头将寻求回升至8月高点83.10和84.90，然后是心理水平85.00。

  与此同时，空头将寻求跌向80.00-80.50区域，同时此处可能会获得些支撑，否则将测试200日均线78.30附近。跌破该水平可能会看到空头获得下行的势能。

  分析师SkerdianMeta

  金价在上周飙升至历史新高后迅速回落，一直交投于2200美元下方。美联储的会议结果最开始被认为是鸽派的，但黄金随后下跌。展望未来几个月，随着各国央行进入宽松周期，黄金预计仍将受到支撑。然而，从短期来看，积极的美国数据给市场带来了压力，因为这表明所需的降息次数可能少于之前的预期。

  黄金现在似乎是一个盘整期，价格在一个区间内反弹，小时级别的200?SMA位于底部，而上侧在2180美元附近形成了某种阻力区。价格区间波动之下，多头看到黄金在2160水平附近获得支撑，重要的是要密切关注摇摆高点2186，因为突破该点位可能预示着趋势的逆转，促使买方加大对价格创新高的押注。空头可能会瞄准2180，为跌破2150支撑位做好准备，这可能会为他们带来更有利的风险回报。我们决定在小时级别的50?SMA处开启黄金卖出信号，该处为阻力位，目前走势良好，因为该均线不断推低金价。

  分析师JimWyckoff

  金价在周一走强，主要是受到技术面看涨买盘以及美指走低和油价走高的良好外部市场因素的支撑。从技术面上看，多头近期在黄金期货4月合约上整体拥有稳固的技术优势，日线图上有长达五周的上升趋势，多头的下一个目标是收盘突破坚实阻力位和2225.30的历史高点。空头的下一个目标是推动价格跌破2149.2的坚实技术支撑位。阻力在2182.50和2188.0，支撑在2164.40和2158.40。

  多头近期同样在白银期货5月合约上整体占据技术面优势。白银多头的下一个目标是收盘突破3月份高点25.975的坚实技术阻力位。空头的下一个目标是收盘跌破23.50的坚实支撑位。阻力在25.11和25.50，支撑在24.58和24.22。

  （亚汇网编辑：林雪）