今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年6月18日）

  分析师SagarDua：黄金仍处于一个上升的三角形形态中交投

  日线上看，黄金仍处于一个上升的三角形形态中交投，这表明波动率有所收缩。这一形态的水平阻力在3500美元，而向上倾斜的上升趋势线则从4月7日低点2957美元开始绘制。RSI难以突破60，若能上破，将有望出现新的看涨势头。往上看，若金价突破3500美元的心理关口后，将进入一个新的未知领域。潜在阻力位在3550美元和3600美元。另一方面，若金价跌破5月29日低点3245美元，将拖累其跌至整数关口3200美元，然后是5月15日低点3121美元。

  分析师ChristopherLewis：短期回调仍是买入机会，黄金此处存在完美防守？

  昨日，黄金交投相对平静，尽管零售销售数据低于预期。这可能归咎于多种原因，其中最重要的是FOMC会议将在明天凌晨举行。此外，市场对地缘政治问题还存在不少的疑问，其中肯定包括以色列和伊朗，黄金市场迟早会出现波动，目前只是时间问题。

  我认为3500美元上方是会再次进行测试，也是很多投资者的初步目标。如果金价能突破这一水平，就有望继续走高。短期回调仍是买入机会，下方3300美元提供了防守，50日均线也就在这里。

  总的来说，黄金仍处于一个逢低买入的市场，目前市场已经嘈杂了好几个星期了，正在努力消除走高带来的一些多余泡沫，价格下限将在3200美元出现。我认为黄金更有可能简单地遵循过去几年所遵循的相同路径来突破上行。

  西太平洋银行：原油短期看涨，长期更为强劲！当前美国石油钻井平台数量已降至...

  鉴于委内瑞拉出口的减少、加拿大山火导致的重质原油生产中断，以及欧佩克+（产量增幅（18万桶/日）远低于其目标（31万桶/日）等因素，我们认为布伦特原油价格近期将持续反弹。而中东地区新爆发的冲突，则使这一轮上涨几乎成为定局。即便如此，我们暂时仍将此轮反弹的峰值定在75美元附近，因为根据美国能源信息署（EIA）的预测，今年全球原油产量将增加154万桶/日，而消费量仅增加78万桶/日，暗示着年度供需面偏松。

  然而，一个重要的对冲因素是EIA下调了其对2026年美国原油产量的预测。尽管特朗普政府高喊“钻探吧，宝贝！”（DrillBabyDrill）的口号，EIA目前预测美国2026年的产量将相较于2025年出现收缩。我们长期以来一直认为，对于美国生产商而言，价格比政府政策更为重要，因此看到美国石油钻井平台数量已降至2021年10月以来的最低水平，我们并不感到意外。

  综合来看，预计2026年全球原油产量仅增加79万桶/日，而全球需求将增加105万桶/日。因此，我们预见原油价格将在2026年走强。

  荷兰国际银行：油价企稳暗示中东局势趋缓！特朗普贸易立场或成美元“翻身”契机

  以色列和伊朗的局势几乎没有缓和的迹象，尽管这为美元提供了间歇性支撑，但迄今未能使美元大幅反弹。地缘政治对汇市的主要影响渠道仍然是石油，其价格走势表明市场认为最坏的影响可能已经过去。虽然目前原油价格的风险溢价仍然合理，但投资者的热情正逐步衰减，除非看到严重的供应中断证据。美国正试图促成伊朗和以色列之间的谈判，任何缓和迹象都将从现在起对美元造成不利影响。

  我们认为，更有可能对美元产生积极影响的是在加拿大举行的G7峰会。我们可能会看到大多数头条新闻都集中在贸易讨论上。特朗普过去在与外国领导人直接对话后，在保护主义方面的立场往往会变得不那么鹰派。任何暗示90天关税暂停将延长的迹象都应为美元提供良好支撑。

  三菱日联：意料之中？日本央行利率决议“未掀波澜”，为何长期日债仍遭小幅抛售？

  日本央行的最新政策会议，日本央行决定维持政策利率在0.50%不变，并宣布计划放缓缩减购债的步伐。从2026年4月开始的下一个财政年度，每月债券购买量将从本财政年度剩余时间的每季度4000亿日元削减至每季度2000亿日元。这些计划将在2027年第一季度将每月购买量降至约2万亿日元，这与日本央行在2013年的购买量大致相同。

  日本央行缩减购债计划的调整此前已被充分定价，这解释了市场反应有限的原因，至少在外汇市场如此，周二美元/日元走势基本持平，继续在145.00水平下方交投。相比之下，长期日本国债出现了小幅抛售。10年期和30年期日本国债收益率分别上涨约3个基点和2个基点，这可能反映出市场最初的失望情绪，即日本央行未能进一步放缓本财年的缩减购债步伐，尽管根据日本央行官员（包括行长植田和男）最近的沟通，这似乎不太可能。

  目前，市场参与者正密切关注日本财务省（MoF）是否会在必要时调整未来的债务发行计划，以帮助缓解长期收益率的上行压力。

  与此同时，在政策声明中，日本央行重申，各个司法管辖区的贸易和其他政策将如何演变，以及海外经济活动和价格将如何对其做出反应，都极不确定。这种极高的不确定性正在阻止日本央行在短期内进一步加息。

  德商银行：美国的政策难以转变，美元面临进一步贬值风险

  德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen在一份报告中认为，由于美国的政策不太可能彻底转变，美元可能会进一步贬值。特朗普的关税政策有可能破坏美国经济的增长优势，这正在削弱美元作为避险资产的角色。此外，美元作为世界储备货币的地位也面临风险。另一个风险是美联储可能失去其独立性。特朗普曾多次呼吁降低利率，并批评美联储主席鲍威尔。鉴于此，预计到2026年9月，欧元兑美元将从目前的1.1561升至1.20。甚至还有一种风险，即投资者信心越过临界点、导致美元贬值幅度超过预期。

  （亚汇网编辑：林雪）