2014-08-25 09:57:54
摩根士丹利(Morgan Stanley)策略分析师Dara Blume和Evan Brown近日联合撰文对美元、欧元、日元、英镑及澳元的本周走势进行展望。内容如下：
美元：未来能定价的鸽派因素减少 看多
关注点：新屋销售、GDP、核心PCE
美元呈破位上行之势，我们仍战略性看多美元。美联储纪要未显著给出更多的鹰派信息，但对经济状况的争论加剧，对更早移除非常规措施的可能性讨论也在发酵。考虑到市场目前仍是将鸽派定价，美债收益率和美元后市有更多的上行空间。
欧元：几无上行空间 看空
关注点：IFO数据、货币供应量M3、消费者信心、CPI、失业率欧洲央行仍持鸽派，低通胀及经济增速受限，这些都是我们做空欧元的理由。波动率修正后的债券收益率对吸引海外投资仍不利，限制了外资流入欧元区的规模及欧元上方的潜在空间。我们预计海外投资者将持续对欧元区资产进行对冲，这将令欧元承压。我们将持续关注欧股表现及欧债市场资金流，这些支撑因素的流失将对欧元构成显著的下跌信号。
日元：三季度关键数据 看空
关注点：失业率、CPI、零售销售、工业产出
我们仍倾向于抛售日元。我们相信市场并未将日本央行的进一步宽松定价在内。因此如果日银采取行动的话，日元将进一步承压。日本二季度GDP年率萎缩6.8%，但三季度的开端貌似更糟。本周市场将面对日本7月关键数据：CPI、零售销售和工业产出。疲弱的数据将推高日本央行10月采取行动的可能性并令日元承压。
英镑：做多叉盘 看多
关注点：CBI销售报告、GFK消费者信心
在看多美元的背景下，我们对英镑/美元的走向仍持谨慎态度。我们更倾向于在叉盘上做多英镑。从本行的仓位跟踪系统来看，英镑的多头已经被清除干净了，这表明英镑的仓位目前在中性水平。此外，从英国央行两个委员提出不同观点来看，英国央行的确可能在年末前升息，这也将对英镑构成利多。
澳元：史蒂文斯的证词 中性
关注点：新屋销售、私营资本支出、私营部门信贷
澳元受到两大因素左右。一方面，市场对AAA澳洲债券的需求对澳元构成部分支撑。另一方面，下跌的大宗商品价格和中国经济逆风的风险对澳元不利。澳联储主席史蒂文斯未释出短期内宽松的信号，我们仍认为澳元目前处于过渡阶段。
