2026-01-23 08:26:25
2026年1月23日，外汇市场受美国经济数据走强、地缘风险缓和及欧央行政策分歧三重因素驱动，呈现结构化波动。美元指数依托强劲经济数据震荡上行0.18%，欧元受政策分歧拖累维持弱势，商品货币因油价下跌承压，日元、瑞郎等避险货币遭资金抛售。市场核心焦点集中于英国零售销售数据、晚间美联储官员讲话，多空博弈围绕经济韧性与政策预期展开。
一、美元：经济数据撑腰上行动能强化
利好支撑：美国经济数据表现亮眼，强化美元资产吸引力。三季度GDP环比年化增速修正至4.4%，略高于初值4.3%，显示经济韧性超预期；上周初请失业金人数为20万人，低于21万人的预期，续请失业金人数降至184.9万人，劳动力市场紧俏格局未改。数据进一步推迟美联储降息预期至三季度，CME“美联储观察”显示3月降息概率降至17.1%，鹰派政策预期支撑美元反弹。
利空制约：地缘风险缓和削弱美元避险属性。特朗普表态愿与伊朗恢复外交沟通，同时取消对欧洲格陵兰岛相关关税，美欧贸易摩擦、中东局势边际降温。部分欧洲精英投资者考虑撤离美国资产，降低美元敞口，叠加特朗普起诉摩根大通引发的政策不确定性，限制美元上行空间。
二、欧元：政策分歧主导震荡走弱承压
利好因素：贸易局势与经济预期形成支撑。欧洲议会预计重启美欧贸易协议表决，特朗普关税威胁解除后，欧元区出口预期改善；欧央行会议纪要显示，欧元区经济韧性强于预期，2026年经济增速上调至1.2%，通胀有望逐步向2%目标靠拢。
利空主导：政策分歧与通胀黏性压制欧元。欧央行委员对通胀风险判断分歧显著，部分成员担忧通胀上行，另有成员警惕通缩风险，暂无明确政策方向，市场解读为宽松门槛高企但无加息可能。欧元区核心通胀仍维持3.4%高位，服务价格上涨韧性较强，制约欧元估值修复，欧元兑美元日内下探1.1660支撑位。
三、英镑：数据前瞻主导震荡等待催化
利好支撑：美元走强边际放缓，英镑相对估值获支撑。市场聚焦今日英国12月零售销售数据，机构预测环比增长0.3%，若数据超预期，有望削弱英国央行降息预期，为英镑注入动能。同时，英欧贸易协议执行平稳，无新增摩擦，为英镑提供底部支撑。
利空制约：经济复苏隐忧未消。英国服务业通胀黏性与消费疲软形成矛盾，市场对经济复苏韧性存疑，押注英央行二季度开启降息周期，与美联储政策差预期压制英镑上行。英镑兑美元短期锁定1.3400-1.3450区间，缺乏明确趋势方向。
四、商品货币与避险货币：分化加剧趋势明确
澳元、加元：油价下跌主导利空。布伦特原油收跌1.81%至64.06美元/桶，因哈萨克斯坦油田维修接近完成、地缘风险溢价消退，加元作为原油出口国货币承压，美元兑加元上涨0.2%。澳元受全球风险偏好回升（美股收涨）小幅对冲，但中国需求复苏不确定性仍存，澳元兑美元震荡于0.6760-0.6780区间。
日元、瑞郎：避险资金撤离承压。地缘局势缓和叠加美股反弹，避险需求退潮，美元兑日元上涨0.3%至158.70，日元贬值压力边际升温；瑞郎同步走弱，美元兑瑞郎升至0.7960，创两月新高，短期弱势难改。
五、操作策略与风险提示
操作上建议聚焦美元强势主线，欧元兑美元可依托1.1680阻力轻仓做空，目标看向1.1630，止损1.1710上方；美元兑日元依托158.40支撑做多，目标159.00，止损158.10下方。商品货币建议观望，待油价与需求信号明确后再入场；英镑需等待零售销售数据指引，暂以区间交易为主。
风险需关注三点：英国零售销售数据大幅偏离预期引发英镑波动；美联储官员讲话强化鹰派立场，进一步推升美元；地缘局势反复（美伊沟通、俄乌进展）导致避险资金回流。整体仓位控制在5-6成，贴合市场震荡格局。
（亚汇网编辑：章天）
