2025-12-12 14:16:49
2025年12月12日，全球大宗商品市场在美联储降息“余震”中呈现显著分化：贵金属板块受美元走弱与流动性宽松预期推动，黄金实现关键突破，白银以更强爆发力领涨；原油则因供需过剩压力持续，技术面呈现破位下行风险。本文结合实时行情数据、核心技术指标及基本面逻辑，对三大品种的技术前景展开深度解析，为交易决策提供参考。
黄金：突破关键阻力，多头结构确立
今日黄金市场呈现“内外分化但趋势统一”的特征。国际市场上，COMEX黄金期货主力合约隔夜暴涨逾51美元后，亚市早盘持稳于4276美元/盎司附近，截至16:00进一步冲高至4283美元，日内涨幅0.16%。国内市场则受短期资金调仓影响略显震荡，沪金主力2402合约开盘报470.78元，日间收盘回落至469.90元，微跌0.44%，但成交量达121372手，显示多空博弈中资金关注度升温。
技术面来看，黄金已形成明确多头结构。日线级别上，COMEX黄金昨日以大阳K线突破4250美元关键阻力位，最高触及4286美元，MACD指标金叉开口向上，灵动指标STO快速修复至强势区域，布林带与均线系统呈现多头排列，中轨支撑上移至4182美元，确认上升趋势完好。4小时图显示，价格沿5日均线稳步上行，当前支撑位已上移至4250-4260美元区间，这一区域既是昨日突破后的回踩确认位，也是短期多空分水岭。
阻力与目标方面，上方首要阻力聚焦4300美元整数关口，若日收盘能站稳该位置，下一目标将指向4350美元，进一步挑战4381美元的历史高位；下方强支撑除4250-4260美元外，更深层防线位于4200美元整数关口，此位置对应日线MA20均线，具有较强技术支撑意义。操作上，建议以回调做多为主，待价格回踩4250-4260美元区间企稳后布局多单，止损设为4200美元下方；短期避免追高，警惕日内资金获利了结引发的小幅震荡。
白银：工业属性加持，技术面信号全面看多
白银今日表现远超黄金，成为贵金属板块绝对主角。国内市场上，沪银主力合约日内大涨4.00%，截至收盘报6428元/千克，创阶段性新高；国际市场中，COMEX白银期货同步走高，突破64美元/盎司关键价位，较本月初累计涨幅已超15%。这一强势表现既源于美联储降息带来的贵金属属性溢价，更得益于其工业需求的强劲支撑——2025年中国白银现货出库量较年初大涨366.17%，上海白银期货库存较年初下降59.68%，供需缺口推动的补库预期持续发酵。
技术指标呈现全面看多信号。日线级别上，沪银与COMEX白银的MACD、KDJ、RSI三大指标均释放明确做多信号，价格突破前期震荡区间上沿后，形成“突破-回踩-再上涨”的健康走势，成交量同步放大，确认突破有效性。小时图显示，白银短期沿上升趋势线运行，回撤过程中未跌破MA10均线，多头动能持续释放，且未出现顶背离信号，短期上涨动能充足。
支撑阻力方面，国际白银上方首要阻力为65美元/盎司，此位置对应2023年以来的阶段性高点，突破后将打开更大上行空间；下方支撑依次为62.5美元（日内涨幅回撤50%位置）与60美元（近期震荡区间上沿）。国内沪银对应的支撑位为6300元/千克与6100元/千克。操作策略上，可依托62.5美元（国内6300元）支撑布局多单，若价格突破65美元（国内6600元）可顺势加仓，止损设为60美元（国内6100元）下方，充分把握“贵金属属性+工业属性”双重驱动下的上涨行情。
原油：供需压制主导，技术面趋于破位下行
与贵金属形成鲜明对比，原油今日延续弱势震荡，供需过剩压力成为核心压制因素。国际市场上，WTI原油期货下跌至57.93美元/桶附近，逼近七周低点；布伦特原油在62-64美元区间低位徘徊，日内跌幅0.82%，交投情绪低迷，成交量较30日均值低约15%。国内市场中，原油主连（SC）合约同步震荡下行，截至收盘报433.2元/桶，较前一交易日下跌2.8元，跌幅0.64%，持仓量减少2300手，显示空头情绪占优。
技术面呈现明确弱势特征。日线级别上，WTI原油已跌破58-63美元震荡区间下沿，价格受制于布林带中轨下方，MACD指标在零轴下方形成死叉，绿色能量柱持续放大，KDJ指标处于超卖区域但尚未出现拐头信号，表明空头趋势仍在延续。4小时图显示，原油价格沿下降趋势线运行，每次反弹均遇阻于MA5与MA10均线，反弹力度持续减弱，形成“低点不断下移、高点逐步降低”的空头结构。
关键支撑阻力方面，WTI原油上方强阻力区为58.5-59.2美元，此区域既是前期震荡区间下沿，也是日线MA20均线所在位置，反弹至此区域将面临较强空头压制；下方支撑依次为56.8美元（七周低点附近）与55.8美元（2025年三季度以来的重要支撑位），若跌破55.8美元，将打开进一步深度调整空间。国内原油主连对应的阻力位为440元/桶，支撑位为430元/桶与420元/桶。操作上，建议以逢高做空为主，待价格反弹至58.5-59.2美元（国内440元）区间布局空单，止损设为59.2美元上方，目标看向56.8-55.8美元（国内430-420元）区间；短期避免抄底，需等待技术面出现明确见底信号（如MACD金叉、价格突破下降趋势线）后再调整策略。
（亚汇网编辑：章天）
