2025-12-12 17:19:10
今日盘面：
A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.41%，收报3889.35点；深证成指涨0.84%，收报13258.33点；创业板指涨0.97%，收报3194.36点。沪深两市成交额达到20922亿，较昨日放量2351亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总
海通证券旗帜鲜明看好跨年行情启动，认为下周将是指数突破的关键节点。核心逻辑在于政策与资金的双重共振：中央经济工作会议明确“实施适度宽松货币政策”，叠加个人养老金投资范围扩容传闻，预计带来千亿级增量资金；美联储如期降息后，美元指数走弱推动人民币汇率企稳，北向资金连续8日净流入的态势有望延续，贵州茅台、宁德时代等核心资产已获外资提前加仓。技术面来看，上证指数站稳年线后，3900点阻力位突破概率较大，建议重点布局科创50与上证50的“双50组合”。
招商证券同样持乐观态度，强调“政策定调将打破震荡僵局”。其测算显示，保险“开门红”提前布局已带动险资本周净买入超300亿元，叠加居民存款向权益市场迁移的季节性特征，12月增量资金共振效应显著。行业配置上，推荐三大方向：一是“新质生产力”相关的商业航天、可控核聚变板块，受益于产业政策与事件催化；二是顺周期涨价品种如煤炭、化工，契合“十五五”基建发力预期；三是券商、保险等非银金融，作为指数突破的核心推手。
中信证券则持“震荡中寻结构性机会”的谨慎乐观观点，提示政策预期兑现后的分化风险。其指出，美联储本次降息虽符合预期，但3张异议票显示政策分歧加大，下周议息会议若释放“2026年降息放缓”信号，可能引发外资短期波动。国内方面，沪深300期指净空单仍维持高位，期现联动杀跌风险尚未完全释放，需警惕高位题材股回调。配置上建议转向“低估值+业绩确定”标的，如光伏辅材、航运等年报预增品种。
华泰证券聚焦“流动性宽松主线”，认为下周市场将呈现“先价值后成长”的轮动特征。美联储降息打开国内货币政策空间，预计央行将通过MLF续作释放流动性，利好对资金成本敏感的成长股。从资金流向看，主力资金结束9日净流出后首现221.98亿元净流入，食品饮料、非银金融等防御板块获重点布局，反映机构逢低建仓逻辑。技术面而言，创业板指放量突破3200点，若站稳该位置将向3300点发起冲击，可重点关注AI算力与储能赛道。
申万宏源证券提示“春季行情或为震荡中的反弹”，建议控制仓位参与。其担忧年末机构结算与解禁高峰（本周解禁市值超1200亿）形成资金压力，叠加热点快速轮动导致赚钱效应不稳定，市场或维持3850-3950点区间震荡。行业选择上，推荐“政策安全垫”充足的电网设备、国防军工，以及估值修复的白酒板块，回避缺乏业绩支撑的题材股。
国信证券指出，若中央经济工作会议明确“十五五”4万亿基建投资规划，将直接拉动周期股走强。
华金证券则认为，政策与外部流动性的积极信号叠加，将推动春季行情提前至12月中下旬启动，科技成长与消费复苏将成双主线。两者均建议下周重点跟踪中央经济工作会议公报，围绕政策提及的“新质生产力”“促内需”方向动态调整持仓。
（亚汇网编辑：章天）
