2015-06-02 16:08:35
以创纪录速度涌入中国股市后，美国ETF投资者发现，首先要面对的是2010年以来最大幅度的价格波动。
据彭博新闻社统计，在上证综指创七年新高的今年5月，追踪A股、港股和中概股的美国ETF一个月内吸引资金11亿美元，新增资金规模仅次于美国市场的日股ETF。其中吸引资金最多的是iShares中国大盘股ETF，5月共流入资金7.32亿美元，单月新增规模创该基金2012年以来新高。
上周华尔街见闻文章提到，在上周A股大跌前一周，中国股票基金吸引外资40多亿美元，比上次外资涌入的高峰水平高一倍多。而且，配置中国资产的泛亚和全球新兴市场基金资金净流入规模也创新高。
彭博报道也提到，海外投资者期望利用中国股市称雄全球的涨势获利，但必须得适应A股五年来最大的波动，其波动幅度几乎是美股的三倍。截至上周一，沪指12个月内涨幅高达143%。同样在上周，沪指两日跌幅创2009年以来新高。
管理资产200亿美元的Wilmington Trust投资策略师Clem Miller上周承认，现在中国股市波动很大。但他认为，高明的投资者会逢低买入，因为他们预计中国股市的结构性行情会持续下去，中国政府会为系统注入新的流动性。
昨日中国央行重启PSL（抵押补充贷款）的消息也让国内券商更加看好A股前景。华尔街见闻昨日援引外媒消息称，中国央行近期针对特定银行进行了PSL操作，以提供基础货币，本次PSL利率降至3.1%，规模尚不确定，交易员估计可达万亿元。而中国央行去年拨付给国开行1万亿PSL利率定为4.5%。
海通证券姜超等宏观债券分析师此后在报告中指出，联系到上周外媒披露中国央行重启定向正回购，就可以发现，中国央行在做扭转操作。和美联储2012年购买较长期限的国债、抛售较短期限的国债一样，中国央行也是一边正回购、回收短期流动性，同时一边PSL、释放长期流动性，所以流动性总量也保持稳定。
报告称，中国央行此次做出了长期宽松的姿态，最近这次3年期PSL的利率只有3.1%，稳定了长期宽松的预期，也保证了购债资金。报告预计，未来零利率是长期趋势，央行有望长期宽松，降低利率、增加权益，助力债务去杠杆，未来中国将迎来股债双牛，而且是长牛。
