2022-01-20 09:56:28
上周恒生指数单周(2022年1月11日至2022年1月14日)上涨3.79%。12个恒生行业指数中仅非必需性消费业下跌，其余行业均上涨。由于海内外疫情反复，加上前期调整幅度较大，医药板块有所反弹，恒生医疗保健业单周涨幅8.28%，跑赢恒生指数4.49个百分点，在12个恒生行业指数中排第一名。
2022年1月11日，国家卫健委发布《“十四五”全国眼健康规划(2021-2025年)》，旨在提高群众眼健康水平，推动眼健康行业发展。《规划》指出要加强眼科医疗服务体系建设、人才队伍建设，持续完善眼科医疗质量控制体系，推动眼科优质医疗资源扩容并下延。有效推进儿童青少年近视防控和科学矫治工作，逐步提高基层医疗卫生机构对糖尿病视网膜病变等眼底疾病的筛查能力。意味着政府对于支持糖尿病视网膜病变等眼底疾病的筛查力度在不断加大。另外，《规划》还要求到2025年力争实现0-6岁儿童每年眼保健和视力检查覆盖率达到90%以上，有效屈光不正矫正覆盖率不断提高，全国CSR达到3500以上，有效白内障手术覆盖率不断提高。说明国家对儿童青少年及老年人的视力检查和白内障等眼科疾病的重视程度在不断提升，根据Frost&Sullivan统计，2019年中国白内障治疗渗透率仅2.4%，低于发达国家水平，未来眼科市场空间潜力巨大。
投资建议
短期内可关注抗疫相关个股及中医上下游标的：品牌中药：同仁堂国药(3613.HK)、同仁堂科技(1666.HK)；中药饮片及配方颗粒：中国中药(0570.HK)；中成药：康臣药业(1681.HK)、白云山(0874.HK；600332.SH)、神威药业(2877.HK)；中医药服务：固生堂(2273.HK)；中医药流通销售：华润医药(3320.HK)、国药控股(1099.HK)、京东健康(6618.HK)、阿里健康(0241.HK)等。
长期来看，我们继续建议布局景气赛道及超跌核心资产，主要分三条主题：1)景气赛道中优选CXO板块、医疗服务、医美龙头：国内研发服务外包产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，行业高景气可以持续，推荐龙头药明康德(2359.HK；603259.SH)、药明生物(2269.HK)、康龙化成(3759.HK；300759.SZ)。医疗服务板块中优先海吉亚医疗(6078.HK)、锦欣生殖(1951.HK)。国内医美渗透率低，建议关注医思健康(2138.HK)。2)品种商业化后快速增长的biotech:重视具有未来潜力品种及其海外市场空间，建议关注：信达生物(1801.HK)、康方生物-B(9926.HK)。3)超跌龙头：核心资产调整较多建议逢低布局，建议关注：康希诺生物-B(6185.HK；688185.SH)、中国生物制药(1177.HK)、石药集团(1093.HK)等个股。
核心观点
上周市场回顾：
上周恒生指数单周(2022年1月11日至2022年1月14日)上涨3.79%。12个恒生行业指数中仅非必需性消费业下跌，其余行业均上涨。由于海内外疫情反复，加上前期调整幅度较大，医药板块有所反弹，恒生医疗保健业单周涨幅8.28%，跑赢恒生指数4.49个百分点，在12个恒生行业指数中排第一名。
个股方面，涨幅前5名个股分别是中国先锋医药(1345.HK，26.38%)、鹰瞳科技-B(2251.HK，26.03%)、君实生物(1877.HK，23.53%)、爱康医疗(1789.HK，21.04%)、歌礼制药-B(1672.HK，17.60%)。涨幅前5名个股分别是永泰生物-B(6978.HK，-51.19%)、奥星生命科技(6118.HK，-32.71%)、腾盛博药-B(2137.HK，-25.34%)、瑞慈医疗(1526.HK，-21.67%)、百心安-B(2185.HK，-21.45%)。
行业动态：
1月11日，国家卫健委发布《“十四五”全国眼健康规划(2021-2025年)》，旨在提高群众眼健康水平，推动眼健康行业发展。
重点公司动态：
【云顶新曜-B(1952.HK)】公司将获得开发、生产和商业化新加坡实验药物研发中心(EDDC)研发的一组3CL蛋白酶抑制剂的全球独家授权，其有望成为同类领先的口服抗新冠病毒药物。EDDC是新加坡的国家药物开发平台，由新加坡科技研究局(A*STAR)主管。本次交易的首付款为USD2.5m，评估候选药物EDDC-2214的临床试验预计将于2022年下半年启动。
【君实生物(688180.SH；1877.HK)】经公司与Coherus协商一致，Coherus已启动行使可选项目之一重组人源化抗TIGIT单克隆抗体(项目代号：JS006)的选择权的程序以获得许可在Coherus区域开发JS006或含有JS006的任何产品用于治疗或预防人类疾病。在遵守适用法律及满足双方书面约定的条件的前提下，按照许可与商业化协议，Coherus将向公司一次性支付3500万美元执行费，款项不可退回；在达到相应的里程碑事件后，Coherus将向公司支付累计不超过2.55亿美元的里程碑款，外加任何包含JS006产品在Coherus区域内年销售净额18%的销售分成。
