2012-03-13 09:59:45
市场资金充裕，求财若渴的内房企纷纷透过发债、信托及银团贷款等管道进行融资。市场消息指出，现正为发债进行路演的雅居乐（3383），计划发行3亿至5亿美元（约23.4亿至39亿港元）的优先票据，年期介乎3至5年，利率料在10%或以上。分析预期，雅居乐今年底将出现负现金流，负债率有可能升至90%水平，较富力（2777）及世茂（813）还要高。
雅居乐昨天宣布，计划发售美元优先票据，票据所得款项用作购买新地块、再融资及一般营运资金用途，票据已获批准在新加坡证券交易所上市；但票据的定价有待厘定，当落实2012年票据的条款后，汇丰、渣打银行及瑞银与集团等各方将会订立购买协议。
今年底料见负现金流
集团上周刚公布令市场失望的全年业绩，除负债率进一步攀升至67%外，手头现金亦显得紧张，管理层亦表明不排除有融资需要。有券商指出，雅居乐今年资金流入约230亿元（人民币．下同），惟资金流出却达到278亿元，包括土地余款、建安费用、利息税款及营运开支等，加上预计约50亿元用作买地，预期至今年底，集团将出现负现金流情况，其负债率有可能升至90%水平，属行业较高的水平。
雅居乐对上一次发债融资是去年4月初，发行2016年到期的5亿美元可换股债，初步换股价每股18.256元，相当于公布发债公告前收市价有约40%溢价。
