摩根大通：对冲基金对股票敞口持谨慎态度
文 / 风致
2025-10-09 18:01:38
来源:亚汇网
【摩根大通：对冲基金对股票敞口持谨慎态度】全球股市正处于历史高点，但摩根大通集团的持仓数据显示，包括对冲基金在内的部分投资者仍持观望态度。 “宏观对冲基金仍是一类持仓态度相对谨慎的投资者群体，” 由尼古拉奥斯}39;帕尼吉佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）牵头的团队在一份报告中写道。他们指出，尽管近几个月负面程度略有缓解，但按月披露数据的宏观对冲基金，其股票贝塔系数（衡量股票敞口的指标）仍小幅为负。 策略师们补充称，美国股票期货的投机性持仓目前相对接近长期中位数 —— 而在 2024 年及 2025 年第一季度，该持仓曾远高于中位数。这一现象表明，尽管当前股市处于历史高位，但整体敞口仅接近历史平均水平，尚未过度扩张。 此外，尽管纳斯达克 100 交易所交易基金（ETF，代码 QQQ）的空头头寸自 2024 年初以来一直处于相对较低的区间内，但标准普尔 500 交易所交易基金（ETF，代码 SPY）的空头头寸，仅部分回吐了 “解放日” 消息宣布前后的大幅增幅，这一情况也体现出市场仍存谨慎情绪。 “这表明，投机性投资者对美国股票的敞口并未处于特别高的水平，理论上仍有上升空间，” 他们表示。
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