2025-05-05 08:40:56
基本消息面
黄金价格上周大幅回调，自上上周创下的历史高点回落逾7%；但多位分析师指出，尽管存在明显抛压，市场并未出现恐慌情绪，当前走势更像是健康调整，金价有望在高位区间内整固。
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特朗普又呼吁降息 债券交易员却偏向鲍威尔的立场
周五凌晨公布的4月份就业报告显示就业增长意外强劲，15分钟后美国总统特朗普乘机加大对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的压力，称没有理由延后降息。
债券交易员的结论却完全相反。
招聘速度──周四发布的制造业报告也不如预期那么悲观──促使交易员们下调降息押注；随着特朗普的贸易战对金融市场造成严重破坏并引发对美国经济衰退的疑虑，该押注原本稳步攀升。
交易员们先前大量积累短期国债（预期美联储最快下个月开始放松政策以减少冲击）后，如今改弦易辙。2年期收益率飙升，创下自10月以来的最大两日上涨，期货交易员开始定价美联储官员一直强调的：他们将继续观望，直到有更多证据显示经济已经转向。
“鉴于通胀率高于美联储的目标，关税可能推高物价，劳动力市场依然稳固，我认为，美联储不太可能采取任何行动，”JPMorgan Asset Management投资组合经理Priya Misra说。“但他们依赖数据，到 6月中旬美联储会议时，数据可能会转弱。”
自特朗普一个月前发动美国对抗全球的贸易战以来，市场一直处于动荡之中，随着他的暂停、放话和谈判的姿态使得市场几乎无法预测最终结果，引发了自疫情或2008年危机以来从未见过的剧烈波动。
随着企业供应链被打乱、消费者信心下降，以及现行的关税上调至少会带来暂时的通胀冲击，几乎肯定会最终导致美国经济放缓。然而，由于结果尚不确定，且大部分影响尚未显现，经济——至少截至上个月——仍然保持足够的韧性，使标准普尔500指数反弹至特朗普4月2日出台关税举措前的水平。
“目前的数据不错，美联储的行动可能会缓缓为之，”Columbia Threadneedle利率策略师Ed Al-Hussainy表示。
期货合约目前反映美联储可能维持基准利率不变直至7月或9月，上周稍早市场预计美联储最早将于6月的会议上降息。周五就业数据公布后，高盛（566.1 12.27 2.22%）和巴克莱银行都将下次降息时机的预测从6月延后至7月。
新西兰央行警告：AI应用激增或威胁金融稳定
新西兰央行周一在报告中指出，金融服务领域人工智能应用的快速普及可能对金融稳定构成风险。
报告称：“人工智能系统错误、数据隐私问题及市场扭曲可能放大现有风险。”
“对少数第三方AI服务商日益增长的依赖可能加剧市场垄断，形成新的风险传导通道，同时增加网络攻击的潜在影响。”
但报告同时指出，AI工具和模型也正带来显著效益，包括生产效率提升、建模精准度提高、风险评估能力增强以及网络防御能力的强化。
该报告是在定于周三发布的半年度《金融稳定报告》之前披露的。
新西兰央行金融稳定评估与战略主管克里·瓦特在声明中补充称，人工智能将如何重塑金融体系存在相当大的不确定性。
“我们将持续密切关注AI技术发展、应用趋势以及不断演变的监管格局，确保金融体系始终具备管理新兴风险的能力。”瓦特表示。
日本财务大臣称不会将出售美国国债作为日美贸易谈判的筹码
日本财务大臣加藤胜信表示，他不会将出售美国国债作为日美贸易谈判的筹码。
加藤胜信周日在意大利米兰参加亚洲开发银行年会时表示：“我们并未考虑将出售美国国债作为日美谈判的筹码。”
沙特警告：若不遵守配额规定将增加更多石油供应
与会代表称，欧佩克+的主导国沙特阿拉伯警告该组织内超产的成员国，除非它们遵守规定，否则沙特可能会进一步推动一项具有历史意义的政策转变，加大石油增产幅度。
周六，欧佩克达成协议，6月份日产（4.77 0.00 0.00%）量增加41.1万桶，这已是连续第二个月增产，以此惩戒违反配额规定的国家，如哈萨克斯坦和伊拉克。
要求匿名的代表称，沙特正考虑以类似幅度逐步恢复该组织暂停的220万桶/日剩余产能，除非相关国家遵守协议。
这一威胁表明，沙特为促使欧佩克+内部形成更严格的纪律，已准备好进一步突破其延续多年的保价政策。适逢美国总统特朗普引发贸易冲突之际，增产行动对油价造成沉重打击，伦敦油价已跌至60美元/桶附近的四年低点。
OPEC+原计划以每月小幅递增的方式逐步恢复220万桶/日的暂停产能，直至2026年底。
但该组织现已批准在短短数月内恢复近半暂停产能，目前似乎正考虑以同样迅猛的速度重启剩余产能。
（亚汇网编辑：章天）
