下周前瞻：中美利好频传黄金扶摇直上 当心下周中国突给多头“当头一棒”

  下周一，美国股市将因劳动节假期休市。下周三，ISM将发布服务业PMI报告。整体PMI预计将从7月份的52.7降至8月份的52.3。除非该数据降至50以下，并显示服务业经济活动出现意外收缩，否则不太可能影响美联储的押注。然而，投资者可能会对通胀组成部分——支付物价指数做出反应。该指标的显著增加将突显该行业投入通胀的加速，这可能会提振美元。

  下周下半周，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。由于中国是全球最大的黄金消费国，中国出口的进一步恶化可能会打压金价。此外，定于下周六发布的中国消费者价格指数(CPI)数据可能会在9月11日开盘时引发黄金的反应。按年计算，7月份CPI下降了0.3%。如果这一数据表明8月份也将持续通缩，投资者可能会将其视为消费者活动减弱的迹象，并因需求前景可能恶化而远离黄金。

  澳洲联储和加拿大央行将于下周宣布利率决定。尽管这些事件不太可能对黄金产生即时或直接的影响，但全球债券收益率的变化可能会影响金价。如果这两家央行都保持政策利率稳定，并对经济前景表示担忧，那么全球收益率的普遍回落可能有助于黄金保持稳固的基础。当前节点下，如果10年期美国国债收益率跌破4%并开始将其作为阻力位，黄金可能会延续其上升趋势。

  黄金何去何从？

  “就目前而言，全球市场上最简单的交易就是挤压债券市场上看空经济的人，”道明证券(TD Securities)资深大宗商品策略师Daniel Ghali说。“债券收益率和美元走高将继续抑制金价。”

  虽然Ghali近期对黄金的看法相对中性，但他补充称，投资者不应忽视市场的意外强劲表现，因金价在债券收益率上升和美元走强的情况下站稳了脚跟。

  “尽管美元走高，但黄金价格并没有下跌那么多，所以市场需求是存在的，”Ghali说，“然而，我们需要看到明确的迹象，表明美联储准备降息，而经济还没有到那个地步。”

  首席市场策略师Phillip Streible表示，虽然金价已经设法抵消了其看跌趋势，但在进入熊市区域之前还有一段路要走。他补充称，金价仍处于无人区，因金价处于1,986美元的阻力位和1,936美元的支撑位之间的通道中。

  “我目前看不出有任何因素能阻止公债收益率上升的势头，”他表示。

  的高级市场策略师James Stanley认为，短期内黄金将陷入一场拉锯战；不过，他补充称，黄金多头可能拥有短期优势。

  他表示：“尽管美元在过去几天强势反弹，但黄金多头仍守住了支撑位，这是一个相当看涨的因素。”

  由于下周将公布的经济数据不多，分析师建议投资者密切关注美元和公债收益率。美元指数仍接近三个月高位104关口。

  与此同时，10年期美国国债收益率虽然低于上周的15年高点，但仍保持在4%以上。尽管在周五令人失望的就业数据公布后，美联储进一步加息的威胁已经减弱，但分析师指出，这种威胁并未完全消失。

  根据芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据，市场预计美联储将在9月份维持利率不变，并预计11月份加息的可能性为60%。

  尽管数据突显出经济活动放缓，但一些分析师表示，需要一种更具决定性的趋势。

  “我们需要密切关注未来几周美国公布的数据，这些数据可能会让我们对美联储可能采取的行动有更多了解，”荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师Ewa Manthey说，“我们认为，鉴于持续通胀的不确定性对美国经济的影响，短期内黄金将继续波动，其走势将受到未来几周美国经济数据的影响。我们认为，美联储可能采取进一步行动的威胁目前将继续抑制金价。”

  德国商业银行(Commerzbank)的大宗商品分析师也指出，金价可能仍处于中性区间，因为“美国利率政策将如何发展仍远不明朗。”

  黄金技术前景分析

  日线图上的相对强弱指数(RSI)升至60，表明黄金在变为技术超买之前还有更多上行空间。此外，黄金在本周最后三天收盘时均位于50日简单移动平均线(SMA)上方，证实了短期前景的看涨倾向。

  美元阻力(100日移动均线，最新上升趋势的斐波那契23.6%回撤位)是金价的关键支点水平。如果黄金能够稳定在该水平之上，那么在升向2000美元(心理水平)之前，1980美元(静态水平)可能被设定为下一个看涨目标。

  下行方向，在跌至1920美元(20日移动均线和200日移动均线)之前，50日移动均线1930美元附近将充当动态支撑。日线收盘价低于前者可能会吸引技术卖家，并触发向1900美元(心理水平)的跌势。