2020-10-18 13:16:33
【综述】
本周金融市场遭遇一连串的打击，美国刺激方案希望愈发渺茫、多项疫苗试验叫停、欧美新冠疫情再度加剧，再加上美国大选不断逼近，市场风险人气遭到重击，美元创下三周来最佳周表现，黄金持续回落失守1900关口。
周五美元在纽约市场开盘，巩固了本周的涨幅。由于欧洲、英国等地出现新冠肺炎确诊病例的激增，且美国经济刺激计划进展受阻，令寻求安全资产的投资者紧张不安。美元指数录得本月最大单周涨幅，美元走强势必打压以美元计价的原油等大宗商品价格。当周美元指数维持震荡攀升的走势，美指当周上涨64点，涨幅0.69%。美元指数上涨，主要受到了欧美国家疫情担忧大幅升温的支撑，投资者纷纷追捧美元现金，同时英国脱欧谈判没有进展，澳洲联储鸽派基调等因素也侧面支撑了美元。
新冠噩梦再度笼罩，本周疫情阴影再度笼罩全球金融市场，新冠病毒在欧洲疫情加剧，不堪重负的当局面临病毒重新来袭的噩梦情境。随着北半球正式进入秋季，新冠肺炎疫情向全球发起第二波攻势。近来，地处北半球的欧洲各国再次面临严峻的疫情防控压力。
多国在确诊接连创新高后收紧防疫措施，法国宣布进入紧急公共卫生状态，9大城市宵禁一个月，几近三分之一的人将受到影响；英国伦敦即将进入第二次封锁；德国则出台了相关规定力图降低感染率。世卫欧洲区域主任克鲁格呼吁欧洲各国政府迅速采取行动，防控第二波疫情，因为根据可靠的传染病模型估算，欧洲的疫情形势严峻，如果各国不加强防疫措施，到了明年一月，冠病死亡率可能比今年4月高出四到五倍。
白宫上周在与众议院议议长佩洛希的磋商中提出了1.8万亿美元的刺激提案，但遭佩洛希回绝，因她坚持2.2万亿美元的救助规模。
虽然美国总统特朗普已经指示财长努钦提出更大规模的救助提案，但参议院共和党领袖麦康奈尔淡化了这个想法。麦康奈尔拒绝为新冠病毒刺激计划提供“更高金额”的资金，并表示5000亿 美元的方案是适当的应对措施美国白宫经济顾问库德洛(Larry Kudlow)认为，即使白宫与民主党就新纾困方案达成共识，由于时间所限，几乎无法在11月3日总统大选前推行纾困计划。
除了上述风险事件外，投资者还继续关注美国大选，随着11月3日的逼近，市场不安情绪也在扩大。2020年美国总统大选进入最后的冲刺阶段，美国两党的政治博弈已接近白热化，相应金融市场暗潮汹涌。多个民调显示，拜登领先特朗普超10个百分点，而且民主党再次夺得参议院多数席位的概率也在持续上升。
在选情落后的情况下，随着特朗普的医生宣布他不再具传染性，可以安全地恢复公共活动，特朗普竞选团队促请主办单位恢复原定周四（15日）举行的第二场总统候选人电视辩论，并且有媒体报道称特朗普计划每天一场竞选集会直至11月3日。策略师和基金经理表示，市场开始消化民主党在大选中获胜的可能性。
虽然许多投资者认为民主党候选人拜登更有可能增税，但他们越来越多地指出，拜登担任总统可能带来的好处，比如更大规模的基础设施支出和更少的全球贸易不确定性。素有新兴市场教父之称的资深投资者Mark Mobius周五警告称，如果美国总统大选结果存在争议，可能导致美国股市出现大幅下跌，而下跌的幅度将取决于这场争端持续多久。
美东时间10月16日收盘，道指涨0.39%报28606.31点；纳指跌0.36%报11671.56点，已是连续第四个交易日下滑；标普500涨0.01%报3483.81点。本周，道指涨0.07%，纳指涨0.79%，标普500指数涨0.19%。纳指连涨四周，标普500指数和道指连涨三周。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收跌1.09%，报收于12908.99点；英国富时100指数收跌1.61%，报收于5919.58点；法国CAC 40指数收跌0.17%，报收于4935.86点。与此同时，意大利富时MIB指数收跌1.06%，报收于19389.68点。
亚太股市方面，日经225指数跌0.41%，收于23410.63点，全周收跌0.89%。韩国KOSPI指数收跌0.83%，收于2341.43点，全周收跌2.11%。澳大利亚指数收跌0.46%，收于6385.00点，全周收涨1.15%。
金价在1900美元/盎司水平持稳可能是风暴前的平静，因为距离美国总统大选只有两周时间，在市场高度焦虑的情况下，许多投资者选择离场观望。
“不确定性仍然是市场的口号，”StoneX欧洲、中东和非洲地区市场分析主管Rhona O'Connel周五(10月16日)说。“黄金价格并未真正波动，以美元计价仍在区间内交易，这反映出市场参与者不愿在选举结果前大举建仓(在我们看来，至少选举结果将对黄金有利)。”
引发金价上涨的主要因素仍是美国经济刺激谈判，以及美元对时断时续的消息的反应。
“黄金和股票都对经济刺激计划上瘾了。从谈判来看，任何言辞都与股票和黄金有直接关联。这就是黄金处于持稳模式的原因，”凤凰期货和期权公司总裁Kevin Grady周五对Kitco News表示。
全球最大的资产管理公司贝莱德指出，由于史无前例的货币和财政刺激措施，黄金不再是对冲市场风险的避险工具。如今，它又一次成为了对冲通胀的工具，黄金在大选前将继续走高，甚至可能创造新高。如果拜登上任，这将为更多的刺激措施带来优势，更多的资金将毫无节制地投入市场。对于特朗普来说，更多的将是资金的定向流动。但美联储仍在继续印钞并购买美国国债。一切都非常宽松。
许多分析师认为，当投资者知道各国政府最终将不得不应对全球经济在COVID-19大流行重创后注入的数万亿美元资金时，他们很难不看好黄金。
现货黄金本周开于1928.15美元/盎司，最高上测1933.19美元/盎司，最低下探1982.27美元/盎司，最终收于1898.33美元/盎司，最终下跌31.42美元，跌幅1.63%
因美国选情再度出现变数，英国脱欧协商无实质性进展，加之美元走强、市场担心欧洲和美国等地新冠肺炎病例的激增会减少燃料消费地区的需求，原油的暴拉剧情告一段落，本周坐上“过山车”。
全球石油市场的持续疲软似乎正在加剧欧佩克+组织内部的紧张局势，欧佩克+领导层之间的分裂似乎也日渐显现。能源网站Oilprice分析师Cyril Widdershoven表示：如果石油市场不能很快复苏，沙特可能被迫发动另一场石油价格战。因为低油价不仅让沙特阿美受影响，沙特的多数政府项目也会受到影响。
尽管欧佩克秘书长巴尔金都表示，欧佩克及其非欧佩克盟友将继续保持合作，以确保油价崩盘式大跌状况不会重演。欧佩克试图保持稳定，欧佩克+专注于专注于在12月完成补偿减产。此外欧佩克消息人士周四表示，看跌的需求前景和利比亚增加的供应可能意味着欧佩克可能将现有的减产推迟到明年。欧佩克将于11月30日至12月1日召开会议，制定政策。
本周美原油涨0.30%，最高触及41.22美元/桶，收报40.72美元/桶；布伦特原油本周涨0.00%，最高触及43.48美元/桶，收报42.85美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指冲高回落，连续四周上涨，本周收周阴线；
2.本周在技术指标偏向多头方向，大盘收复牛熊线后向上攻击后，高位震荡；
3.牛熊线有横盘趋向，日线MACD显示多头状态，红柱缩短，日RSI指标显示空头状态。
下周走势预测： 因此预测，高位震荡，消息面仍是决定股指运行方向的主要依据，顺势而为！
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线收复牛熊线，从运行的动能来看，多头力量稍强；
2.日线MACD多头状态，红柱缩短，RSI显示多头状态；
3.周MACD指标空头状态，第三个绿柱出现，RSI显示金叉状态，收周阳线。
下周走势预测： 因此预测，调整已结束，有上涨动能，建议轻指数，重个股！
【前瞻】
展望下周，市场继续关注欧美疫情发展情况以及疫苗消息，美国总统特朗普与民主党总统候选人拜登将在下周举行最后一次大选总统辩论。另外美联储、欧洲央行以及英国央行行长均亮相。
经济数据方面，下周整体数据较为密集，其中中国三季度GDP、主要经济体采购经理人指数(PMI)是关注重点。
具体来看，周一重点关注中国第三季度GDP；周二德国9月PPI、美国9月新屋开工将出炉；周三美国方面无重大数据出炉，英国9月CPI、PPI、RPI和加拿大9月CPI将是看点；周四可适当关注美国上周季调后初请失业金人数；周五数据较为密集，将迎来欧美重要PMI数据，法国、德国、欧元区、英国10月Markit制造业PMI将陆续出炉，此外美国10月Markit服务业、制造业PMI初值也将在同一日公布。
央行动态方面，下周多位央行行长将发表讲话，周一最为重磅：美联储主席鲍威尔出席IMF关于跨境支付的一场小组讨论会，同日欧洲央行行长拉加德在一场活动上致开幕词。此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯为该行组织的网络研讨会致开幕与闭幕词。
周二，2020年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话。此外，澳洲联储公布10月货币政策会议纪要。周三欧洲央行行长拉加德与首席经济学家连恩举行一场线上讨论会，2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就货币政策发表讲话。周四美联储公布经济状况褐皮书，英国央行行长贝利参加一场峰会活动。周五2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰参加一场在线活动的讨论。
财经事件方面，市场将继续关注美国大选的进一步动态。
特朗普和拜登原定在15日晚进行第二场总统辩论。特朗普确诊感染新冠病毒后，总统竞选辩论委员会决定让二人在线上进行辩论，但由于双方协调无果，第二场辩论最终被取消。二人下一场也是最后一场辩论定于本月22日在田纳西州纳什维尔市举行。
下周重要经济数据和事件
周一(10月19日)
中国第三季度GDP、中国9月规模以上工业增加值
美国10月NAHB房价指数
央行动态：
美联储主席鲍威尔出席一场小组讨论会(20:00)
欧银行长拉加德致开幕词(20:45)
纽约联储主席威廉姆斯致开幕与闭幕词（21:00）
美联储副主席克拉里达发表讲话（23:45）
周二(10月20日)
德国9月PPI
美国9月新屋开工
央行动态：
费城联储主席哈克将发表讲话(03:00)
澳洲联储公布10月货币政策会议纪要(08:30)
周三(10月21日)
美国上周API原油库存变化
英国9月CPI、PPI、RPI
加拿大9月CPI、加拿大8月零售销售
美国上周EIA原油库存变化
央行动态：
欧洲央行行长拉加德与首席经济学家连恩举行线上讨论会(00:00)
克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话(22:00)
周四(10月22日)
美国上周季调后初请失业金人数
美国9月NAR季调后成屋销售
央行动态：
美联储公布经济状况褐皮书(02:00)
英国央行行长贝利在一场会议上发言（17:25）
周五(10月23日)
日本9月全国消费者物价指数
法国、德国、欧元区、英国10月Markit制造业PMI初值
美国10月Markit制造业PMI初值
央行动态：
达拉斯联储主席卡普兰参加一场在线活动(06:00)
财经事件：
特朗普与拜登举行最后一场总统辩论(09:00)
【亚汇网投资建议】
1.纳指高开低走再度收跌，连续第四个交易日下滑，结果上来看，还是高位震荡，当然，这里要见顶难度还是很大的，短期就算要见顶，也可能是新高之后才会见顶，至少这样的震荡会维持到10月底，一方面是消息博弈，另一方面存在预期差，不兑现，则不会大幅走空，而基本面上继续保持宽松为主，因此价格大概率维持区间震荡，这个思路维持到月底不变，板块方面，继续杀估值，不管是头部科技，还是新能源，还是周期都不能改变这个方向，因此考虑看长做多，强者恒强为主，不主张看的太远，谨防未来不可知的风险事件发生，假设这里出现头部，那么泥沙俱下，日内还是看反弹为主，但策略上要开始收缩仓位。
技术层面纳斯达克指数回踩11500成功探底回升，符合笔者预期，目前还是维持判断不变，回踩价格只要不破11500那么接下来还会继续反弹无论新高与否，价格至少会去一次前高12080附近。也就是说刺激不停大选没有明朗，那么纳斯达克股指依然震荡上行。
2.恒指在20日均线再获支撑 金融股成为市场稳定器，大盘在关键的20日均线终于稳住了，这条强弱的分界线相当关键，守住了说明行情还有点看头。港股仍是处于拉锯时刻，等待不明朗因素逐个消散。十月开局偏稳，龙头科技股亦转强，腾讯及阿里再破顶。新股热情持续，金管局屡次承接美元沽盘，已令银行体系的户口结余超过3000亿港元，相信大部份资金因新股而来。最新消息，蚂蚁上市时间表或会略为延后，即使如此，新股不愁寂寞。
3.本周上证指数一步三回头，即，一根放量阳线后连续四天回落蓄势整理，即是偶然又是必然。偶然的是应是继续放量上涨，充分体现启动的利好消息以及红十月；那为什么是必然呢？一是一根中阳线偏离5日线；二是接近9月4日缺口承受压力；三是两券商终止合并重组消息显利空，等等需要回落蓄势。那么，经过四天缩量回落蓄势整理后将重启升势。满满人潮的双节后，股市在两天猛烈的爆发后，没有继续三连阳，让市场有点稍微不满足，但是沪深主要指数基本都在修复到离开高点2%的水平，主要风向标的沪指神奇的回到新起点的3333点，恒生指数24000点以上，人民币汇率千点大涨，周五到6.6字头了，这种爆发调整一下，创出新高也是很快了。
4.北向资金本周累计成交4068.34亿元，成交净买入111.19亿元。其中，沪股通合计净买入72.39亿元，深股通合计净买入38.81亿元。
回顾本周，继10月9日大幅净买入112.67亿后，北向资金持续加仓，周一净买入额高达135.11亿元。港交所通知，由于八号台风信号生效，周二沪深港通北向交易暂停；周三至周五持续维持小幅净流出，金额分别为15.55亿元、3.33亿元和2.29亿元；全周合计净买入111.19亿元。从净买入金额来看，北向资金增持了40个行业，其中家电行业居首，净买入金额达40.58亿元；值得留意的是，酿酒行业，在上一个交易周净卖出44.53亿元，更是在九月被减持超百亿元，而本周净买额达34.58亿元；此外，汽车行业、化工行业、电子元件板块依旧受北向资金“追捧”。银行股本周连续活跃，绝大部分银行股本周都获得了北上资金的加仓，合计净买入近30亿元，为本周净买入最多的行业之一。
【结语】
美元强势上涨，其实基本面无多大变化，更多美元上涨是欧洲地区疫情扩大，导致欧元大跌，同时应该退欧的搁浅导致镑美的大跌，非美两大阵营都是下跌，必然导致美元上行，虽然美盘传出更大宽松政策出现，但是依然没有阻止美元上行，目前运行93.8区域。回测夯实93支撑以后再次企稳93.6成交密集区域上，显然美元多头意在95区域，这里是2019年全年95到97.7区域震荡的下轨，只有企稳突破这里才能走的更远，而且大选11月3日马上到来。这个不确定消息最终水落石出，而且一点无论谁大选成功，都是不会让美元崩盘，毕竟这个世界疫情还需要继续美元霸权无限制的印刷宽松，去掠夺世界的财富，这些前提就是美元强势不能失去信用。所以日线四次绝望诞生做多信号出现，更多是后期变盘开始，至少也是阶段技术反弹继续。
纳斯达克四连跌，止步于11500点，道指28500点，标普3450点以上都是修复到犹豫不决位置。节日期间的连环闹剧，过去三日从5.9万到8万，目前7.万了，对市场压力很大。厉害了美国，从超级大国转身变成了病毒大国了。但是从维持市场信心的各种奇特逻辑来看，预期刺激还是基本因素，有所幻想。
还是第一期疫情，从没有下降也就没有反弹这个神逻辑又来了！对比之下，欧洲已经第二期疫情了？从过去西班牙大流感规律来说，美国去年第一期疫情，然后风暴停息下，出现了1-3月的平静期-尽管是由于没有检查！目前这个可能应该是第二期的尾部高潮了，会否再出现两个月的奇怪的“病毒消失”了窗口期，年底明年初再来一轮40万死亡的第三期？
“群体免疫”比较可怕真的会实现？也要注意这个特殊的事件发生。也是一种突然的惊天利好！什么都做不到，闹剧也许什么都想不到？目前美国股市进入“盲投”的特殊时期，大跌风险很小的。
人民币升值速度有点快，这个是否和外部预期再度的放水，美元贬值等有关系？从最低点7.2算，目前6.7以下点，5000点涨幅，比较可观的！对比过去，回到18年前的6.5-6.7区间了。汇率升值短期来说，是节后这一轮的股市爆发的一个重要的原因，人民币资产升值了！并没有挖掘存量的价值发现和再估值逻辑。
外部形势还是比较严峻，对比中国抗疫全面胜利了。主要国家经济体，美欧都面临着疫情风险，乐观经济反弹在十月份暂时没有了！美欧过度的印钱，货币大贬值给人民币带来升值很快的压力，对经济还是不利。市场波动型人民币汇率过去几年已经形成了，有涨有跌的有序波动是正常的。如果出现数百亿上千亿美元的短期外部资金抢购中国资产，可能出现单边升值，虽然能够带动资产价格上升，不利于出口。
内循环是决定A和港股基本面，美股这些外循环还是技术性的影响。从各方面情况来看，某种高度确定性一致，也对应另外一种确定性，硬币两面。沪指小幅度突破3478点，恒生指数26000一带会比纳指和标普创新高在前的，到底会否实现？时间点下周可能是个分水岭的。（ 亚汇网编辑：竣生）
