2012-07-16 09:15:45
上周A股整体呈探底企稳迹象。沪指在周二创出6个月收盘新低后，开始走稳，周三至周五出现小幅回升，上证指数上周收报2185.90点，周线下跌1.69%，成交3117亿元，增长5.2%， K线在低位走出红三兵形态。
市场分析人士认为，低位红三兵在技术上属多头反弹信号，特别是在宏观经济逐步见底回升，稳增长的信贷措施正在进一步落实的大背景下，A股跌破前期低点的可能性仍比较小，近期市场围绕着箱体底部的不断反复筑底，表明多方在慢慢积聚能量。
三大利好支撑反弹
目前市场出现回稳反弹的迹象，支撑A股后市继续走好的消息较多，分析人士表示，主要的支撑来自三个方面：
首先，二季度经济数据略超市场预期，从季调后环比来看，二季度经济数据相比一季度小幅回升了0.2个百分点至1.8%，经济环比有触底的迹象。市场人士认为，目前政策面动向在一定程度上体现了稳增长的决心，同时对固定资产投资加速方面有较好预期，广义流动性较4月份有相当程度的放松，而影响流动性未来走向的主要指标目前仍处于较好水平，因此，会对股市有良好的提振作用。
其次，监管层努力创造良好的投资环境。《证监会回应9大热点》表示，今年以来，证监会努力推进相关制度建设，深化新股发行制度改革，引导上市公司建立合理、持续的分红机制，完善退市制度，大力推动和发展机构投资者，鼓励机构投资者创新产品和服务，推动中长期资金入市，倡导价值投资理念和文化，加大打击违法违规行为力度，努力为投资者创造良好的投资环境。相信这些举措，将对今后的市场发展起到积极影响。
最后，中游制造业量稳价跌，盈利是黎明前黑暗。6月汇丰PMI初值48.1创出7个月来新低，市场对增长再添担忧。从6月中观行业比较数据看，下游地产、汽车销量同比继续改善，中游钢铁、水泥、纯氯碱量稳价跌，价滞后量，价跌是前期需求回落的反映，虽然价跌伤害盈利，但终端需求有望逐渐企稳，盈利是最后一跌。6月发改委项目放量推进，信贷望继续放量，政策推进将助推经济和企业盈利见底回升。
上升行情或将展开
对于股市未来走势，国元证券(10.72,0.00,0.00%)(000728)认为，现在经济增速下滑的趋势很明显，而CPI等通胀指标已经有效控制，甚至经济还有硬着陆的风险了，这个时候中国经济的头等目标就是稳增长了。刺激股市表现回升，刺激居民消费，是和稳增长的目标一致的，所以可以看到，从2011年底开始，管理层刺激股市的手段日趋明显，直接引导资金流入股市的手段不断强化，而融资的步伐也明显放慢了。在这种背景下，股市脱离熊市周期的进程正在从量变走向质变，股市的回暖只是时间问题。近期市场就是围绕着箱体底部不断反复筑底，多方在慢慢积聚能量，等待一轮超级上升行情的展开。
日信证券表示，从技术上看，股指在连创近期新低并在2132-2150点区域获得支撑后，短期仍有反弹需要。板块方面，以医药、酿酒为代表的防御类板块连创新高，资金的过度涌入使得这些板块面临一定风险，后市其他权重股一旦出现启动迹象，这些前期强势股或出现快速补跌，投资者应谨慎对待。
太平洋(6.13,0.00,0.00%)(601099)证券认为，短期市场迎来技术性反弹概率较大。一方面，经过连续新低之后，大盘有超跌反弹需求；另一方面，前期货币政策的累积作用将在未来逐渐体现。6月份经济数据披露之后，消息面将相对真空，预计姗姗来迟的超跌反弹有望在本月中下旬展开。
医药股防御优势明显
6月医药生物板块上涨4.72%，同期沪深300(2449.889,-0.74,-0.03%)指数下跌6.67%，医药板块跑赢沪深300指数11.39个百分点。弱势大盘下，医药板块整体走势强于大盘，防御性优势逐渐体现，最终成为申万一级行业板块中唯一上涨的板块。
从年初至今，发改委、国务院、卫生部等相关部门先后在医改十二五规划、县级医院改革等多个重要文件中重点提到鼓励民营资本进入医疗行业，控制公立医院大规模建设、鼓励社会资本优先办医等方针政策。在经历了十一五期间国家医改资金是用以补需方还是补供方的徘徊之后，“十二五”期间国家已经明确了整体改革思路：即将医改资源投入需求方(即医保基金)，以公平市场竞争的方式让医疗机构获得资源，从而提高医院改革动力和自身竞争力；另一方面将医疗资源供给的补充放权给社会资本，在提升医疗资源优化配置的同时促进医疗服务的市场化竞争。
国金证券(12.68,0.00,0.00%)(600109)认为，鼓励民营资本办医的细化政策有望逐步出台，有望看到中国医疗市场的加速市场化开放，有运营经验和区位优势的民营医疗机构将成为最大受益者，覆盖的公司当中重点推荐：迪安诊断(25.600,0.00,0.00%)(300244)(第三方检测)、爱尔眼科(21.370,0.00,0.00%)(300015)(特色专科)、开元投资(000516)(民营综合医院)、复星医药(11.57,0.00,0.00%)(600196)(专科 综合)。其中迪安诊断，重点推荐。
最近两天医药全面爆发，分析师表示，在追求中报和提价主线的同时，考虑配置一些“股价没有过度表现、但又有基本面支撑的品种”，布局7月下旬风格转换轮涨的机会。个股方面，华东医药(33.40,0.00,0.00%)(000963)、益佰制药(20.19,0.00,0.00%)(600594)、输液龙头、华兰生物(25.45,0.00,0.00%)(002007)、迪安诊断值得关注。
股指低位横盘 今年至少三“钻石底”？
上周五的大盘在一个极其狭窄的范围里横盘一天，这种走势引发了多空双方截然不同的对立情绪。看多方认为，这是股指扛住了不利的国内生产总值(GDP)数据和外围普跌的影响；看空方则认为，大盘不进则退，上升动力已然衰竭。这种争论明显已经到了白热化的时候，在网络上尤为明显。上周五多空大辩论已经演变成一场席卷两市的大论战。那么，这场多空大论战究竟谁胜谁负呢？本期《投资论道》栏目特邀大通证券投资顾问部经理王驼沙和金元证券北方财富管理中心副总经理邓智敏共同讨论。
王驼沙(大通证券投资顾问部经理)：笔者认为，今年至少有三个“钻石底”。1月份大底，可能7、8月份有一个大底，然后12月份见底。现在就是大底区域，明年可能进入牛市。
短期看，现在市场正在构筑第二个大底，可能就在7月下旬，最晚可能在8月份构筑完成，所以是一个大的底部区域。
估值底、政策底、经济底、市场底，这些大家都可以判断，最难判断的是A股一个特色——资金平衡底。这是什么呢？如果现在新股不破发，股指在这个点位还可能继续下移。只有当主力把资金集中到诸如深成指，投资一些防御性品种，这个资金平衡底才会出现。我们相信，管理层在不久的将来应该会把这个问题处理好。A股的估值底是股指最高点的1/3，其他国家一般是1/2位置，这就是因为资金结构性失衡造成的。本周市场主要看点位变化，如果股指能突破2230点到2250点，说明中期行情已经启动；如果股指一直在2200点至2220点之下，那么投资者应该控制好仓位。
邓智敏(金元证券北方财富管理中心副总经理)：笔者认为，上证指数走势较弱是由于两个因素叠加：一是上半年整个宏观经济下滑，二季度GDP增速只有7.6%，市场确实给出下跌的原动力；二是上
